น้ำมันพุ่งดันเงินเฟ้อหวั่นกระทบต้นทุน-บริโภค

ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ระบุทิศทางเงินเฟ้อในปี 2560 คาดปรับตัวสูงขึ้นที่เฉลี่ยร้อยละ 1.8 ต่อปี หลังจากเห็นสัญญาณการไต่ระดับขึ้นของเงินเฟ้อในช่วง 2 เดือนสุดท้ายของปี ตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่สูงขึ้น โดยล่าสุด อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือน ธ.ค.2559 อยู่ที่ระดับร้อยละ 1.13 ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.13 เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากราคาน้ำมันเชื้อเพลิงขายปลีกในประเทศ รวมถึงราคาสินค้าและบริการที่อาศัยพลังงานเป็นส่วนประกอบหลักปรับตัวเพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวเร่งขึ้นมากกว่าร้อยละ 16

ทั้งนี้ ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกเฉลี่ยในปี 2560 จะอยู่ที่ 50.0 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้นจากปี 2559 ที่เฉลี่ย 41.3 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และแม้ว่าราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกในระดับปัจจุบัน (53.6 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ณ วันที่ 4 มกราคม 2560) จะสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั้งปีไปแล้วก็ตาม ซึ่งเป็นผลมาจากการบรรลุข้อตกลงร่วมกันระหว่างประเทศสมาชิก และประเทศนอกกลุ่มโอเปก ในการลดกำลังการผลิตน้ำมัน แต่ในทางปฏิบัติยังคงต้องติดตามต่อไปว่าประเทศสมาชิก และนอกกลุ่มโอเปก จะสามารถทำตามข้อตกลงได้หรือไม่

และจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจะส่งผ่านต้นทุนการผลิตมายังสินค้าและบริการอื่นๆ ให้สูงขึ้นตาม ซึ่งจะมีผลต่อเงินเฟ้อพื้นฐานให้ปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วยที่ร้อยละ 1.2 ต่อปี รวมถึงนัยต่อการดำเนินนโยบายการเงินของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) โดยเฉพาะการปรับเพิ่มอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่คาดว่า จะมีขึ้นอีกราว 2 ครั้งในปี 2560 จะเป็นแรงกดดันต่อการดำเนินนโยบายทางการเงินของไทยผ่านการไหลออกของเงินทุน รวมถึงค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลงท่ามกลางกำลังซื้อของผู้บริโภคที่ยังถูกจำกัดด้วยหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง ประกอบกับรายได้ครัวเรือนที่ไม่ได้ปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่สะท้อนถึงค่าครองชีพของผู้บริโภคที่สูงขึ้นจะเป็นปัจจัยกดดันการบริโภคภาคครัวเรือนในปี 2560

ด้านศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและธุรกิจ ธนาคารไทยพาณิชย์ (EIC SCB) ระบุอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเดือนธันวาคม 2016 เร่งตัวขึ้นสูงสุดในรอบ 2 ปี มาอยู่ที่ 1.13%YOY ส่งผลให้เงินเฟ้อทั่วไปทั้งปี 2016 อยู่ 0.19% YOY ปัจจัยหลักมาจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ประกอบกับผลของราคาน้ำมันที่ต่ำในช่วงปลายปี 2015 โดยอีไอซี ประเมินอัตราเงินเฟ้อทั่วไปทั้งปี 2017 จะเพิ่มขึ้นไปที่ 2.3% YOY โดยเป็นผลจากทิศทางราคาน้ำมันดิบที่จะสูงขึ้นตามข้อตกลงของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกราคาน้ำมันว่า จะลดกำลังการผลิตน้ำมันลง ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ (Brent) เฉลี่ยทั้งปีปรับเพิ่มขึ้นไปที่ 54 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

ขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานทั้งปี 2017 จะเร่งตัวขึ้นไปที่ 1.0% YOY จาก 0.74% โดยกำลังซื้อในประเทศมีแนวโน้มฟื้นตัวขึ้นตามราคาสินค้าเกษตร ประกอบกับครัวเรือนบางส่วนจะหมดภาระรายจ่ายการผ่อนชำระค่ารถยนต์หลังหมดโครงการรถคันแรก และภาระการจ่ายภาษีที่ลดลงจากระบบใหม่ อย่างไรก็ตาม ยังมีแรงกดดันการบริโภคหลายประการทั้งจากหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง และสภาวะเศรษฐกิจที่ยังเติบโตช้า และไม่แน่นอน