ระยะสั้นลง ระยะกลางวัดใจ ... บล.โกลเบล็ก

หลังจากที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 10 bps จาก 0.15 เปอร์เซ็นต์ เหลือ 0.05 เปอร์เซ็นต์ และดอกเบี้ยเงินฝากจากติดลบ -0.10 เปอร์เซ็นต์ กลายเป็นติดลบ -0.20 เปอร์เซ็นต์ และเพิ่มมาตรการอีกคือ การซื้อ Asset Back Securities (ABS) ด้วยวงเงินที่ตลาดคาดกันไว้ว่าจะอยู่ราวๆ 5 แสนล้านยูโร ซึ่งการซื้อ ABS จะทำให้ดอกเบี้ยของตราสารจะปรับตัวลดลง เป็นการกระตุ้นให้อัตราเงินเฟ้อของกลุ่มยูโรโซนควรจะปรับขึ้นบ้างหลังประสบปัญหาเงินฝืดอยู่ ซึ่งตลาดต้องติดตามวงเงินที่แน่นอนว่าทาง ECB จะประกาศออกมาเป็นเท่าไหร่กันแน่

“ก่อนหน้านี้ ECB พยายามใช้มาตรการหลายๆอย่าง ไม่ว่าจะเป็นปล่อยวงเงินกู้ผ่าน LTRO และ TLTRO มีการตั้งกองทุน EFSF มีการออก OMT และ ABS คือ มาตรการล่าสุด แต่ตลาดกำลังจับจ้องว่า ECB จะมีการอัดฉีดเงินเข้าระบบแบบ QE โดยตรงเหมือนที่เฟดของสหรัฐฯ ทำหรือไม่ แต่มาตรการล่าสุดที่ออกมา ก็ทำให้สกุลเงินยูโรอ่อนจนหลุดแนวรับ 1.29511 ดอลลาร์ต่อยูโรเรียบร้อย และกดดันราคาทองคำให้ปรับลงหลุด $1,260 เหรียญจนได้”
 
หลังจากธนาคารกลางยุโรปปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้โอกาสที่เฟดจะพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะเป็นเรื่องที่ต้องระมัดระวังมากยิ่งขึ้น เพราะจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และยูโรจะกว้างขึ้น และอาจทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าเร็วขึ้น จนทำให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ เกิดการช็อกได้ ทำให้แนวโน้มที่เฟดจะรีบขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็จะไม่เร็วอย่างที่ตลาดกังวลกัน

สัปดาห์ที่ผ่านมา นอกจากประเด็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ ECB แล้ว ก็ยังมีตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทั้งภาคอุตสาหกรรม และตลาดแรงงานที่ออกมาดีต่อเนื่อง เป็นอีกปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำปรับลงต่อเนื่องเช่นเดียวกัน

“แนวโน้มราคาทองคำระยะสั้นยังอยู่ในกรอบขาลงต่อหลังหลุดแนวรับสำคัญบริเวณ $1,280 และ $1,260 เหรียญตามลำดับ โดยแนวรับถัดไปคือจุดต่ำสุดเดิมที่ทำไว้ช่วงต้นเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาที่ $1,240 เหรียญ ซึ่งเรายังมองว่าราคาจะไม่ต่ำกว่าบริเวณแนวรับดังกล่าวในปีนี้ สำหรับระยะกลางและยาว”

คาดกรอบการเคลื่อนไหวสัปดาห์นี้จะอยู่บริเวณ $1,240-1,292 เหรียญ
 
สัญญา หาญพัฒนกิจพาณิช
ผู้อำนวยการทีมพัฒนาธุรกิจตลาดอนุพันธ์ บล.โกลเบล็ก