กิมเอ็ง (ประเทศไทย ) แนะนำ "ถือ" หุ้น อาปิโก ไฮเทค จากก่อนหน้าแนะขาย หลังประเมินแนวโน้มยอดขายครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวแรงโตถึง 33% จากผลงานครึ่งปีแรก คาดแนวโน้มปี 53 จะขยายตัวสูง จึงปรับประมาณการเพิ่ม และราคาหุ้นปรับขึ้นแรงบนการคาดหวังที่สูงรับผลประกอบการปีหน้า ขณะราคาหุ้นปัจจุบันทะยานเหนือ 8 บาทแล้ว
ฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ของ บมจ. หลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ได้ทำบทวิเเคราะห์ถึงแนวโน้มผลประกอบการของ บริษัท อาปิโก เฮเทค จำกัด (มหาชน ) (AH) ซึ่งประเมินว่า แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวกลับมามีกำไร แรงหนุนอุตสาหกรรมยานยนต์และคำสั่งซื้อใหม่จะทำให้ปีหน้าเติบโตสูง
โดย ผู้บริหารของ อาปิโก ไฮเทค มีมุมมองด้านบวกต่อแนวโน้มครึ่งปีหลัง ที่จะพลิกกลับมาเป็นกำไรจากครึ่งปีแรกที่ขาดทุน 105 ล้านบาท ได้แรงหนุนจากภาวะอุตสาหกรรมรถยนต์ที่เริ่มฟื้นตัวดีขึ้น โดยมีคำสั่งซื้อจากค่ายรถยนต์ต่างๆเข้ามามากขึ้น จากทั้งลูกค้าเดิม คือ โตโยต้า ฮอนด้า อีซูซุ และยังได้รับคำสั่งซื้อใหม่จากรถยนต์ขนาดเล็ก B-Car ของค่ายฟอร์ดและมาสด้า โดยประเมินรายได้ครึ่งปีหลังประมาณ 4,000-4,500 ล้านบาท ขยายตัวประมาณ 33% จากครึ่งปีแรก ส่งผลทำให้รายได้ทั้งปีประมาณ 7,000-7,500 ล้านบาท แต่ยังติดลบจากปีก่อนที่มียอดขายเท่ากับ 9,077 ล้านบาท
นอกจากนี้ ยังมองว่าแนวโน้มปี 2553 ยอดผลิตรถยนต์ประเมินว่าจะกลับมาที่ระดับประมาณ 1.1-1.2 ล้านคัน จากปีนี้ประมาณ 940,000 คันนอกจากนี้ยังได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มสำหรับรถอิโคคาร์ของค่ายนิสสัน และ ได้รับคำสั่งซื้อ B-Car ของค่ายฟอร์ดและมาสด้าเต็มปี ทำให้ผู้บริหารประเมินยอดขายในปี 2553 จะขยายตัวในระดับ 32% สู่ระดับ 9.9 พันล้านบาท
ดังนั้น จากเหตุผลข้างต้นเพื่อให้สอดคล้องกับประมาณการของบริษัท กิมเอ็งฯ จึงได้ปรับประมาณการเพิ่มขึ้น แต่ประมาณการของกิมเอ็งฯ ยังเป็นแบบอนุรักษ์นิยม จึง1:42 PM 9/18/2009ประเมินยอดขายในปีนี้เท่ากับ 7,000 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 23% และ มีกำไรสุทธิเท่ากับ 9 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีกำไร 241 ล้านบาท โดยเป็นยอดขายในครึ่งปีหลังเท่ากับ 4,052 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากครึ่งปีแรก 37% และ มีกำไรสุทธิในครึ่งปีหลังเท่ากับ 115 ล้านบาท เทียบกับครึ่งปีแรกที่ขาดทุน 106 ล้านบาท สำหรับแนวโน้มในปีหน้า กิมเอ็งฯ ประเมินยอดขายของ AH จะขยายตัวเท่ากับ 20% เป็น 8,425 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 204 ล้านบาท ดีขึ้นมากจากปีนี้ที่มีกำไรสุทธิเพียง 9 ล้านบาท
อย่างไรก็ดี ราคาหุ้น AH ในปัจจุบันที่ 8.15 บาท ได้ทะยานพุ่งขึ้นจากจุดต่ำในเดือน ธ.ค. 2551 ที่ 2.46 บาท ถึง 231% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ปีนี้สูงถึง 203 เท่า แต่จะลดลงเหลือ 9.1 เท่าในปีหน้า กิมเอ็งฯ ประเมินราคาเหมาะสมเท่ากับ 8 บาท บนฐาน P/E ปี 2553 เท่ากับ 9 เท่า แต่ยังต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นค่อนข้างมากซึ่งอยู่ที่ระดับ 19.4 บาท โดยผลประกอบการของ AH ยังดูต่ำกว่าหุ้นในกลุ่มยานยนต์อื่น ๆ ที่ศึกษา รวมถึงยังมีระดับ P/E ที่แพงกว่า รวมแล้วคงคำแนะนำ " ถือ " ( จากก่อนหน้าที่กิมเอ็งฯ ได้แนะนำ "ขาย" )
ฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ของ บมจ. หลักทรัพย์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ได้ทำบทวิเเคราะห์ถึงแนวโน้มผลประกอบการของ บริษัท อาปิโก เฮเทค จำกัด (มหาชน ) (AH) ซึ่งประเมินว่า แนวโน้มผลประกอบการครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวกลับมามีกำไร แรงหนุนอุตสาหกรรมยานยนต์และคำสั่งซื้อใหม่จะทำให้ปีหน้าเติบโตสูง
โดย ผู้บริหารของ อาปิโก ไฮเทค มีมุมมองด้านบวกต่อแนวโน้มครึ่งปีหลัง ที่จะพลิกกลับมาเป็นกำไรจากครึ่งปีแรกที่ขาดทุน 105 ล้านบาท ได้แรงหนุนจากภาวะอุตสาหกรรมรถยนต์ที่เริ่มฟื้นตัวดีขึ้น โดยมีคำสั่งซื้อจากค่ายรถยนต์ต่างๆเข้ามามากขึ้น จากทั้งลูกค้าเดิม คือ โตโยต้า ฮอนด้า อีซูซุ และยังได้รับคำสั่งซื้อใหม่จากรถยนต์ขนาดเล็ก B-Car ของค่ายฟอร์ดและมาสด้า โดยประเมินรายได้ครึ่งปีหลังประมาณ 4,000-4,500 ล้านบาท ขยายตัวประมาณ 33% จากครึ่งปีแรก ส่งผลทำให้รายได้ทั้งปีประมาณ 7,000-7,500 ล้านบาท แต่ยังติดลบจากปีก่อนที่มียอดขายเท่ากับ 9,077 ล้านบาท
นอกจากนี้ ยังมองว่าแนวโน้มปี 2553 ยอดผลิตรถยนต์ประเมินว่าจะกลับมาที่ระดับประมาณ 1.1-1.2 ล้านคัน จากปีนี้ประมาณ 940,000 คันนอกจากนี้ยังได้รับคำสั่งซื้อเพิ่มสำหรับรถอิโคคาร์ของค่ายนิสสัน และ ได้รับคำสั่งซื้อ B-Car ของค่ายฟอร์ดและมาสด้าเต็มปี ทำให้ผู้บริหารประเมินยอดขายในปี 2553 จะขยายตัวในระดับ 32% สู่ระดับ 9.9 พันล้านบาท
ดังนั้น จากเหตุผลข้างต้นเพื่อให้สอดคล้องกับประมาณการของบริษัท กิมเอ็งฯ จึงได้ปรับประมาณการเพิ่มขึ้น แต่ประมาณการของกิมเอ็งฯ ยังเป็นแบบอนุรักษ์นิยม จึง1:42 PM 9/18/2009ประเมินยอดขายในปีนี้เท่ากับ 7,000 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 23% และ มีกำไรสุทธิเท่ากับ 9 ล้านบาท เทียบกับปีก่อนที่มีกำไร 241 ล้านบาท โดยเป็นยอดขายในครึ่งปีหลังเท่ากับ 4,052 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากครึ่งปีแรก 37% และ มีกำไรสุทธิในครึ่งปีหลังเท่ากับ 115 ล้านบาท เทียบกับครึ่งปีแรกที่ขาดทุน 106 ล้านบาท สำหรับแนวโน้มในปีหน้า กิมเอ็งฯ ประเมินยอดขายของ AH จะขยายตัวเท่ากับ 20% เป็น 8,425 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิเท่ากับ 204 ล้านบาท ดีขึ้นมากจากปีนี้ที่มีกำไรสุทธิเพียง 9 ล้านบาท
อย่างไรก็ดี ราคาหุ้น AH ในปัจจุบันที่ 8.15 บาท ได้ทะยานพุ่งขึ้นจากจุดต่ำในเดือน ธ.ค. 2551 ที่ 2.46 บาท ถึง 231% ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขาย P/E ปีนี้สูงถึง 203 เท่า แต่จะลดลงเหลือ 9.1 เท่าในปีหน้า กิมเอ็งฯ ประเมินราคาเหมาะสมเท่ากับ 8 บาท บนฐาน P/E ปี 2553 เท่ากับ 9 เท่า แต่ยังต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นค่อนข้างมากซึ่งอยู่ที่ระดับ 19.4 บาท โดยผลประกอบการของ AH ยังดูต่ำกว่าหุ้นในกลุ่มยานยนต์อื่น ๆ ที่ศึกษา รวมถึงยังมีระดับ P/E ที่แพงกว่า รวมแล้วคงคำแนะนำ " ถือ " ( จากก่อนหน้าที่กิมเอ็งฯ ได้แนะนำ "ขาย" )
