ก.ล.ต.หนุน SMEs ระดมทุนผ่านกิจการร่วมลงทุน

สำนักงาน ก.ล.ต.สนับสนุนกิจการร่วมลงทุน (Private Equity) หวังผลักดันให้ธุรกิจเอสเอ็มอีเข้าถึงแหล่งเงินในตลาดทุนเพื่อนำไปใช้ขยายกิจการและเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต

นายวรพล โสคติยานุรักษ์ เลขาธิการสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กล่าวในงานสัมมนาเรื่อง “Private Equity พันธมิตรของกิจการสู่การเติบโต” ว่า สำนักงาน ก.ล.ต.ได้เล็งเห็นถึงความจำเป็นในการส่งเสริมให้ธุรกิจทุกระดับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) เข้าถึงแหล่งเงินทุนในตลาดทุน ด้วยการสร้างเครื่องมือทางการเงินที่หลากหลาย และมีแหล่งทุนประเภทหนึ่งที่เหมาะสำหรับธุรกิจที่จัดตั้งได้ไม่นานและมีศักยภาพในการเติบโตสูง นั่นคือกิจการเงินร่วมลงทุน หรือ Private Equity (PE)

สำหรับ PE คือธุรกิจที่เกิดจากการนำเงินของผู้ลงทุนสถาบันหรือผู้ลงทุนที่มีฐานะการเงินดีไปลงทุนในกิจการเป้าหมายที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง และต้องการเงินทุนมาเพื่อใช้ในการปรับปรุงโครงสร้าง การขยายกิจการหรือเพิ่มประสิทธิภาพในการผลิต โดยหากไปลงทุนในกิจการที่ตั้งใหม่ หรือกิจการที่ยังไม่ได้เป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ จะเรียก PE นั้นว่า Venture Capital (VC)

ส่วนวัตถุประสงค์ของการลงทุนของ PE มีเป้าหมายเพื่อทำกำไร หวังผลตอบแทนสูง เพื่อให้คุ้มค่ากับความเสี่ยง โดยเน้นลงทุนระยะยาว มีระยะเวลาการลงทุนที่แน่นอน เน้นลงทุนในธุรกิจที่มีแนวโน้มเติบโตเร็ว และอาจเป็นธุรกิจที่ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น มีการบริหารเงินร่วมลงทุนอย่างมืออาชีพ โดยให้นักบริหารเงินมืออาชีพเป็นผู้ดูแลผลตอบแทนจากการลงทุน ผู้ประกอบการ SMEs บางรายอาจเข้าใจว่า PE จะเข้ามายึดอำนาจความเป็นเจ้าของ หรือครอบงำกิจการ แต่แท้จริงแล้ว PE เข้ามาเป็นพันธมิตรในการดำเนินธุรกิจ เสริมสร้างความแข็งแกร่งให้แก่กิจการ ทั้งด้านเงินทุน การบริหารจัดการ การจัดโครงสร้าง และให้คำแนะนำที่เป็นประโยชน์เพื่อให้ธุรกิจก้าวสู่ความสำเร็จตามเป้าหมายที่วางไว้ และเมื่อถึงเป้าหมาย PE ก็จะขายหุ้นออก ซึ่งอาจเป็นการขายให้กลุ่มใดกลุ่มหนึ่งหรือขายในตลาดหลักทรัพย์เมื่อมีการนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ทั้งนี้ การสนับสนุนให้ SMEs สามารถใช้ประโยชน์จาก PE ได้ ในทางปฏิบัติ ก.ล.ต. ได้ดำเนินการ 5 ด้าน ได้แก่

1. เปิดกว้างให้แก่ผู้ที่ต้องการบริหารจัดการกิจการเงินร่วมลงทุน โดยปรับปรุงหลักเกณฑ์ให้ผู้จัดการกิจการเงินร่วมลงทุนไม่จำเป็นต้องมีใบอนุญาตประกอบธุรกิจหลักทรัพย์

2. กำหนดให้กิจการเงินร่วมลงทุนสามารถตั้งในรูปแบบของบริษัท หรือทรัสต์ก็ได้ เพื่อความคล่องตัว

3. ประสานงานกับกรมสรรพากรเพื่อขอยกเว้นภาษี capital gain และภาษีเงินปันผล ให้แก่ผู้ลงทุนที่ลงทุนในกิจการเงินร่วมลงทุน และกิจการเงินร่วมลงทุนนั้นลงทุนในธุรกิจที่รัฐให้การส่งเสริม โดยธุรกิจดังกล่าวจะต้องเข้าเงื่อนไข ได้แก่ ต้องเป็นธุรกิจที่ใช้เทคโนโลยีเป็นฐาน เป็นธุรกิจที่ก่อให้เกิดมูลค่าเพิ่ม เป็นธุรกิจที่ทำให้เกิดการยกระดับขีดความสามารถทางเทคโนโลยีของประเทศ และเป็นธุรกิจที่ไม่ทำลายสิ่งแวดล้อม

4. ประสานงานกับกรมสรรพากรเพื่อให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีแก่กิจการเงินร่วมลงทุน โดยไม่กำหนดระยะเวลาที่กิจการเงินร่วมลงทุนต้องลงทุนในธุรกิจเป้าหมาย และ
5. หารือกับหน่วยงานต่างๆ เช่น สำนักงานพัฒนาวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีแห่งชาติ (สวทช.) เพื่อสนับสนุนให้กิจการเงินร่วมลงทุนเข้าไปลงทุนในธุรกิจที่ใช้เทคโนโลยีเป็นองค์ประกอบหลักของธุรกิจ

“ก.ล.ต. มุ่งหวังว่าธุรกิจจะเห็นประโยชน์ของการมี PE เป็นพันธมิตร ซึ่งนอกจากจะได้เห็นการเติบโตของธุรกิจเองแล้ว ประเทศชาติก็จะมีธุรกิจที่มีนวัตกรรมและใช้เทคโนโลยีสูงเป็นฐานธุรกิจ เพิ่มความสามารถในการแข่งขันของประเทศในอนาคตได้อย่างแน่นอน” นายวรพลกล่าว