CGSI ปรับเพิ่มเป้า SET Index ปีนี้แตะ 1,480 จุด จากเดิม 1,420 จุด ส่วนปี 68 ลุ้น 1,630 จุด มองตลาดหุ้นมีแรงซื้อหลังเฟดลดดอกเบี้ยแรง และมีแนวโน้มลดอีก 2 ครั้งถัดไป ขณะที่เงินบาทที่แข็งค่า ศก.ในประเทศที่ยังอ่อนตัว หนุน ธปท. ลดดอกเบี้ยเร็วกว่าคาด เชื่อจากนี้มีฟันด์โฟลว์ไหลเข้าหุ้นไทยมากขึ้น เป็นผลดีกับหุ้น big cap พร้อมชู 11 หุ้น ในกลุ่มแบงก์ อุปโภคบริโภค และอสังหาฯ เป็น Top Pick
ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ซีจีเอสไอ (CGSI) ระบุว่า หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50bp เมื่อวันที่ 18 ก.ย.ที่ผ่านมา ขณะที่ Bloomberg consensus คาดว่า Fed จะปรับลดดอกเบี้ยอีก 25-50bp และ 25-50bp ในการประชุมสองครั้งถัดไป จึงคาดว่าจะมีเงินทุนไหลเข้าตลาดหุ้นไทยมากขึ้น
ขณะเดียวกัน มองว่าการที่เศรษฐกิจไทยอ่อนตัวและเงินบาทแข็งค่าน่าจะทำให้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25bp เป็น 2.25% ในการประชุมวันที่ 16 ต.ค.67 นี้
ดังนั้น เชื่อว่าการที่เงินลงทุนจากต่างประเทศมีแนวโน้มไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทยมากขึ้น จะเป็นผลดีกับหุ้น big cap เช่น หุ้นในกลุ่มธนาคารและกลุ่มอุปโภคบริโภค จึงเพิ่มหุ้น KBANK และ CPN เข้ามาอยู่ในรายชื่อหุ้น Top pick นอกจากนี้ มองว่า sentiment ของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์น่าจะดีขึ้น จึงได้เพิ่มหุ้น SIRI เข้ามาในรายชื่อหุ้น Top pick ด้วยเช่นกัน
อย่างไรก็ตาม คาดว่าเงินบาทไทยน่าจะแข็งค่าขึ้นต่อเนื่อง จะส่งผลกระทบต่อผู้ประกอบการในกลุ่มส่งออก กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม
มองแนวโน้มดอกเบี้ยลดลงทั้งไทย-สหรัฐฯ เร็วกว่าคาด
ฝ่ายวิเคราะห์ CGSI เชื่อว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในไตรมาส 4/67 อาจชะลอตัวกว่าที่คาดการณ์ เพราะโครงการดิจิทัลวอลเล็ตเฟส 2 ของรัฐบาล วงเงินประมาณ 3 แสนล้านบาท น่าจะต้องเลื่อนไปเป็นปีหน้า อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในไทยและสหรัฐฯ เร็วกว่าคาด และการที่เงินบาทน่าจะแข็งค่าขึ้นอีก ในปี 67-68 จึงปรับเพิ่มเป้าดัชนี SET สิ้นปี 67 นี้เป็น 1,480 จุด เท่ากับ P/E 16 เท่าในปี 68 หรือ -0.75SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปี จากเดิม 1,420 จุด เท่ากับ P/E 15 เท่าในปี 68 - 1SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปี
ขณะที่สิ้นปี 68 นั้น มองเป้าหมายดัชนี SET อยู่ที่ 1,630 จุด เท่ากับ P/E 16 เท่าในปี 69 หรืออยู่ที่ -0.75SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปีเช่นกัน สำหรับรายชื่อหุ้น Top pick ประกอบด้วย AMATA, BBL, BCH, CBG, CPALL, CPN, CRC, KBANK, KLINIQ, PTTEP และ SIRI
