ความกังวลเกี่ยวกับผลประกอบการบริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ จำกัด (มหาชน) หรือ BTS เป็นความจริงขึ้นแล้ว หลังประกาศงบการเงินไตรมาสที่ 3 และงวดสิ้นสุดงวด 9 เดือนแรก สิ้นสุดเดือนธันวาคม 2566 ซึ่งมีผลขาดทุน 5,277.09 ล้านบาท
ผลประกอบการที่ขาดทุนทำให้ BTS ประกาศงดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งจ่ายติดต่อกันมานานหลายปี ในอัตราหุ้นละ 15 สตางค์
นักลงทุนบางส่วนดูเหมือนจะรู้ระแคะระคายผลประกอบการ BTS ก่อนที่จะประกาศออกมาอย่างเป็นทางการ จึงทยอยขายหุ้นออก และทำให้ราคาหุ้นทรุดลงจนเกือบแตะจุดต่ำสุดในรอบ 1 ปี
แม้ราคาหุ้นจะลงมารอรับข่าวร้ายล่วงหน้าแล้ว แต่หลังประกาศงบงวด 9 เดือน ซึ่งตัวเลขผลขาดทุนน่าตกใจ ทำให้นักลงทุนแห่เทขายหุ้น BTS อีกระลอกในวันพฤหัสบดีที่ 15 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา หลังบริษัทแจ้งผลประกอบการผ่านตลาดหลักทรัพย์ จนราคาทรุดลงปิดที่ 5.70 บาท ลดลง 30 สตางค์
จุดต่ำสุดในรอบ 1 ปีของหุ้น BTS อยู่ที่ 5.40 บาท การทรุดตัวลงรอบนี้จึงทำให้หุ้นไหลลงใกล้แตะจุดต่ำสุดเดิม
สาเหตุที่ BTS ขาดทุนอ่วม ต้นตอหลักเกิดจากเงินลงทุนของกลุ่มบริษัทในเครือ BTS โดยขาดทุนเงินลงทุนในบริษัท เคอรี่ เอ็กเพรส (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KEX ของบริษัท วีจีไอ จำกัด (มหาชน) หรือ VGI ซึ่งเป็นบริษัทลูกของ BTS
ผลขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัท ซิงเกอร์ประเทศไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SINGER ซึ่งเป็นบริษัทในกลุ่มบริษัท เจมาร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ JMART โดยซื้อหุ้นมาในราคาหุ้นละ 36.30 บาท เมื่อปี 2564 ขณะที่ราคาหุ้น SINGER ล่าสุดวันที่ 15 กุมภาพันธ์ปิดที่ 10.40 บาท
และซื้อหุ้น JMART มาในราคาหุ้นละ 30.33 บาท แต่ราคาหุ้น JMART ล่าสุดปิดที่ 15.50 บาท
BTS ทุ่มเงินกว่า 1.75 หมื่นล้านบาท ส่งบริษัทลูกลงทุนในหุ้น SINGER และ JMART ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่ผิดพลาดอย่างแรง ผลที่ได้รับคือขาดทุนอ่วม และฉุดให้ผลประกอบการ BTS งวด 9 เดือนแรกขาดทุนหนักเป็นครั้งแรกในรอบนับสิบปี
และถ้าผลประกอบการปี 2567 ซึ่งจะปิดงวดบัญชีวันที่ 31 มีนาคม 2567 ขาดทุน BTS อาจประกาศงดจ่ายเงินปันผลจากผลประกอบการอีก และจะเป็นครั้งแรกในรอบนับสิบปีที่ผู้ถือหุ้น BTS จะไม่ได้รับเงินปันผล
BTS เป็นบริษัทที่จ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ ล่าสุดอัตราเงินปันผลอยู่ที่ 5.44% โดยอัตราเงินปันผลที่ดี ทำให้นักลงทุนแห่เข้ามาถือหุ่น BTS จึงจัดเป็นหุ้นยอดนิยมตัวหนึ่งในตลาดหลักทรัพย์ โดยมีผู้ถือหุ้นรายย่อยจำนวน 107,896 ราย
โบรกเกอร์ 9 แห่งได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น BTS โดยมีคำแนะนำให้ซื้อ ถือและขายคละกันไป ส่วนราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ 9 โบรกเกอร์อยู่ที่ 7.90 บาท แต่บางโบรกเกอร์กำหนดราคาเป้าหมายเพียง 6 บาท ขณะที่บางโบรกเกอร์ตั้งราคาเป้าหมายไว้ 11.20 บาท
แต่ผลประกอบการไตรมาสงวด 9 เดือนแรกที่ออกมา คงจะทำให้โบรกเกอร์ต้องปรับบทวิเคราะห์หุ้น BTS กันใหม่ รวมทั้งราคาเป้าหมายหุ้นด้วย
BTS ซึมซับรับข่าวร้ายไประดับหนึ่งแล้ว เพียงแต่ไม่อาจประเมินได้ว่า ราคาหุ้นปรับตัวลงสะท้อนรับข่าวร้ายสิ้นสุดหรือยัง
และถ้ายังซึมซับรับข่าวร้ายไม่หมด ผู้ถือหุ้น BTS มีเสียว เพราะราคาหุ้นอาจไหลลงไปแตะจุดต่ำสุดเดิมในรอบ 12 เดือน หรือสร้างจุดต่ำสุดใหม่ก็ได้
