บล.พาย (Pi) ประเมินสัปดาห์นี้ SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1,510-1,545 จุด เชิงกลยุทธ์การลงทุนมีมุมมองที่เป็นบวกกับตลาดมากขึ้นเชื่อว่า Price In ปัจจัยกดดันด้านดอกเบี้ยสหรัฐฯ ไประดับหนึ่งแล้ว และสถิติตลาดหุ้น Q4/66 ของทุกปีมักเป็นบวก จึงแนะ Trading พร้อมแนะกลุ่มค้าปลีก (BJC CRC CPALL HMPRO) ธนาคารพาณิชย์ (BBL KBANK KTB SCB) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW MINT SPA) ศูนย์การค้า (CPN) ขนส่ง (BEM) ร้านอาหาร (M) เครื่องดื่ม (ICHI TACC COCOCO) น้ำมัน (PTTEP) โรงกลั่น (BCP SPRC TOP)
CPALL (ซื้อ/ราคาเป้าหมาย 72.00 บาท) กำไรก่อนหักภาษี (EBT) จากธุรกิจหลักในไตรมาส 2/23 จากธุรกิจร้านสะดวกซื้อ (7-Eleven) (กำไรสุทธิเฉพาะกิจการ 6.1 พันล้านบาท +21% YoY) และมี EBT คิดเป็น 73% ของทั้งหมด ส่วนธุรกิจขายส่งและค้าปลีกคิดเป็น 27% ของ EBT
M (ซื้อ/ราคาเป้าหมาย 60.00 บาท) มองบวกต่อภาพรวมครึ่งหลังปี 2023 เพราะอัตรากำไรที่ปรับดีขึ้น HoH และคาดการณ์การเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ที่เป็นบวกในครึ่งหลังปี 2023 บวกกับส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจากแหลมเจริญซีฟู้ด (LCS) SSSG เดือน ก.ค.2023 พลิกเป็นลบเล็กน้อยที่ 2%YoY (MK ที่ -2% Yayoi ที่-3% และ LCS ที่+1%) พร้อมกับมีบรรยากาศเชิงลบจากความล่าช้าในการจัดตั้งรัฐบาล แต่ SSSG เดือน ส.ค.2023 พลิกเป็นบวกราว 2% ถึง 3% ขณะที่คาดว่าหุ้นจะมีปัจจัยบวกจากการขยายสาขา LCS ในต่างประเทศ
บล.พาย ระบุว่า ตลาดหุ้น Dow Jones คืนวันศุกร์ปิดลบ 0.3% นักลงทุนยังวิตกกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อยู่ระดับสูง ด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดบวก 0.03% หลังรัสเซียระงับการส่งออกน้ำมันทั่วโลกเพื่อรักษาเสถียรภาพภายในประเทศ
สัปดาห์นี้นักลงทุนจะให้น้ำหนักกับการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในวันพุธ Bloomberg Consensus คาดการณ์ว่าที่ประชุมจะปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% สู่ระดับ 2.5% โดยเป็นการสำรวจนักเศรษฐศาสตร์ทั้งหมดจำนวน 13 นักเศรษฐศาสตร์ อย่างไรก็ตาม มีเพียง 5 ท่านที่คาดว่าจะคงดอกเบี้ยที่ระดับเดิม หรือคิดเป็นเพียง 38%
แต่ทั้งนี้เรามีความเห็นต่างจาก Consensus เชื่อว่าที่ประชุมมีโอกาสคงดอกเบี้ยนโยบายมากกว่าด้วยเหตุผล (1) เงินเฟ้อไทยปรับลงต่อเนื่องจากระดับ 7.9% ลงมาทดสอบ 0.9% ในเดือนล่าสุด (2) ที่ประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ล่าสุดมีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับเดิม (3) เศรษฐกิจไทยเห็นสัญญาณของการอ่อนแอโดย GDP ไตรมาส 2/66 รายงานต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้และเป็นการขยายตัวที่ต่ำสุดในรอบ 2 ไตรมาส ดังนั้นหากที่ประชุมคงดอกเบี้ยนโยบายตามที่เราคาดการณ์อาจเป็นปัจจัยหนุนเล็กน้อยต่อตลาดหุ้น
ส่วนต่างประเทศสัปดาห์นี้โดยเฉพาะสหรัฐฯ นักลงทุนจะให้น้ำหนักกับ (1) ความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ จากสถาบัน CB ที่มีกำหนดรายงานในวันอังคาร Bloomberg Consensus คาดการณ์ที่ 105.5 ขณะที่วันเดียวจะมีกำหนดรายงานยอดขายบ้านมือ 1 ของสหรัฐฯ Bloomberg คาดไว้ที่ 6.99 แสนหลังคาเรือน เชื่อว่าตัวเลขที่แย่กว่าตลาดคาดการณ์จะเป็นบวกกับตลาดหุ้นมากกว่า (2) ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี Bloomberg คาดไว้ที่ 2.1 แสนราย หากรายงานสูงกว่าตลาดคาดการณ์เชื่อว่าจะเป็นบวกมากกว่ากับตลาดหุ้น (3) ประธานเฟดมีกำหนดขึ้นพูดในงานที่กรุงวอชิงตัน D.C. เชื่อว่านักลงทุนจะรอติดตามสัญญาณเกี่ยวกับเงินเฟ้อและดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามเชื่อว่าถ้อยแถลงจากประธานเฟดจะคล้ายคลึงกับประชุมเฟดรอบที่ผ่านมา
