บล.เอเซียพลัส คาด กนง.อาจเร่งขึ้นดอกเบี้ย 28 ก.ย.นี้ มากกว่าคาดที่ 0.5% หลังส่วนต่างดอกเบี้ยไทยต่ำกว่าสหรัฐฯ ถึง 2.5% ประเมินการขึ้นทุก 0.25% จะทำ SET ลดลง 78 จุด กดเป้าดัชนีปีนี้ไม่ถึง 1,700 จุด แนะหุ้นเด่น BBL-BLA-ERW ขณะที่ CGS-CIMB แนะเล่นหุ้น 3 แบงก์ใหญ่ BBL KBANK SCB พร้อมจับตา กนง.ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในการประชุม 28 ก.ย.นี้ หนุนแบงก์พาณิชย์เริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ตาม
ASPS ประเมิน กนง. มีโอกาสเร่งขึ้นดอกเบี้ย 0.5%
ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซียพลัส จำกัด (ASPS) ประเมินว่า แรงกดดันการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงที่เหลือของปี บวกกับความกังวลการขึ้นเร่งขึ้นดอกเบี้ยของคณะกรรมการนโยบายการเงิน หรือ กนง. ในสัปดาห์หน้า 0.5% เพื่อช่วยสร้างเสถียรภาพเงินบาท แต่น่าจะกดดันให้ตลาดหุ้นไทยกลับมาผันผวนในช่วงสั้น กลยุทธ์เพื่อรับมือกับตลาดหุ้นไทยมีโอกาสกลับมาผันผวนช่วงสั้น แนะนำหุ้นได้ประโยชน์หรือมีเกราะป้องกันดอกเบี้ยขาขึ้น (BBL, KBANK, BLA) และหุ้นอิงกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ (ERW, HMPRO, BEM, AOT) ส่วน Top pick วันนี้เลือก BBL, BLA, ERW
แต่หากคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง) มีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 0.25% จะกดดันเป้าหมายดัชนีลดลงราว 78 จุด หรือจากดัชนีเป้าหมายปลายปี 1,730 จุด เหลือ 1,652 จุด
ทั้งนี้ ความกังวลการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยกับสหรัฐฯ กว้างขึ้น ล่าสุดดอกเบี้ยไทยต่ำกว่าสหรัฐฯ -2.5% (ดอกเบี้ยไทย 0.75% สหรัฐฯ 3.25%) และจาก Dot Plot ปลายปีดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีโอกาสขึ้นมาอยู่ที่ 4.5%
และภายใต้ถ้า กนง. ขึ้นดอกเบี้ยปลายปีอยู่ที่ (1.25-1.5%) กดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยและสหรัฐฯ กว้างขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าขึ้นได้เช่นกัน ล่าสุดทะลุ 37 บาท/เหรียญ (อ่อนค่าสุดในรอบ 16 ปี) ประเด็นดังกล่าวอาจสร้างความกังวลว่า กนง. มีโอกาสเร่งขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ก.ย.นี้ มากกว่าคาด (เดิมคาด กนง.ขึ้นดอกเบี้ย 0.25%)
CGS-CIMB แนะเก็บ 3 หุ้นแบงก์ใหญ่ รับดอกเบี้ยขึ้น
ด้าน บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี ระบุในบทวิเคราะห์ แนะนำ ซื้อ หุ้นธนาคารขนาดใหญ่อย่าง BBL KBANK SCB ที่ได้ประโยชน์จากการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.75% ตามคาด และส่งสัญญาณว่าจะยังปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปในปีหน้าเพื่อสกัดเงินเฟ้อ (Dot Plot คาดดอกเบี้ยอยู่ที่ 4.4% สิ้นปีนี้และ 4.6% ในสิ้นปีหน้า)
ส่งผลให้ประเมินว่าการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ในสัปดาห์หน้าวันที่ 28 ก.ย. มีโอกาสที่ กนง. จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นอีก 0.25% เป็น 1.00% หลังจากที่ก่อนหน้านี้ในวันที่ 10 ส.ค. กนง. ได้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบเกือบ 4 ปีไป 0.25% เป็น 0.75% แต่ธนาคารพาณิชย์ยังไม่ได้มีการปรับอัตราดอกเบี้ยเข้าไปในระบบ
แต่ในรอบนี้เชื่อว่าหาก กนง. มีการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้นอีกตามที่ตลาดคาด ธนาคารพาณิชย์น่าจะเริ่มมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ตามในครั้งนี้ ซึ่งจะส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือ Net Interest Margin (NIM) ปรับตัวดีขึ้น
โดยมอง earnings upside บนกำไรปี 2023F จากการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ต่อ BBL มากสุดที่ +5.7% TTB +5.4% และ KBANK SCB ที่ +3.7% โดยให้ราคาเป้าหมาย BBL KBANK SCB ที่ 174 บาท 197 บาท และ 145 บาท
