ดอยช์แบงก์ฟันธงขาลงคริปโตยังไม่จบ

ดอยช์แบงก์เชื่อตลาดคริปโตจะควงสว่านต่อจากความซับซ้อนของระบบ และการขาดโมเดลการประเมินมูลค่าร่วมแบบระบบหุ้นของบริษัทมหาชนทำให้ยากที่ราคาโทเคนจะมีเสถียรภาพ แบงก์ใหญ่เมืองเบียร์แห่งนี้ยังตั้งข้อสังเกตว่า ช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาบีทีซีและสินทรัพย์ดิจิตอลสกุลอื่นๆ เชื่อมโยงมากขึ้นกับดัชนีแนสแด็กและเอสแอนด์พี 500 โดยล่าสุดเมื่อวันพุธ (29 มิ.ย.) บีทีซีร่วงตามเอสแอนด์พี 500 และเคลื่อนไหวอยู่แถวๆ 20,000 ดอลลาร์


รายงานที่ดอยช์แบงก์เผยแพร่เมื่อวันพุธยังระบุว่า ตลาดคริปโตตอนนี้แตกเป็นเสี่ยง การซื้อขายเพื่อเก็งกำไรมีแนวโน้มเกี่ยวข้องกับการใช้โทเคนหลายสกุลพร้อมกัน ซึ่งทำให้ผลกระทบยิ่งลุกลาม และไม่ว่าตลาดเหล่านี้ยังเหลือสภาพคล่องมากน้อยแค่ไหนแต่ก็จะระเหยไปอย่างรวดเร็ว บ่อนทำลายความเชื่อมั่นในด้านราคาและเพิ่มแนวโน้มการส่งผลกระทบลุกลาม


ความเสี่ยงจากเศรษฐกิจมหภาคเป็นอีกเรื่องที่น่ากังวล

รายงานแจงว่า เนื่องจากบิตคอยน์ (บีทีซี) และคริปโตสกุลอื่นๆ เป็นสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรที่มีความเสี่ยงสูง จึงได้รับผลกระทบอย่างไม่ได้สัดส่วนจากนโยบายการเงินแบบเข้มงวดของธนาคารกลาง

ปัจจุบัน ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังไม่มีทีท่ายุติวงจรนโยบายดอกเบี้ยขาขึ้น ขณะที่ธนาคารกลางยุโรป (อีซีบี) ยังไม่เริ่มขึ้นดอกเบี้ย และธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) เผชิญแรงกดดันจากตลาด ส่งผลให้สถานการณ์ยิ่งปั่นป่วนแม้กระทั่งตลาดที่นักลงทุนใช้หลบภัยก็ตาม

ปัจจัยด้านเศรษฐกิจมหภาคเหล่านี้อาจรุนแรงขึ้นจากความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจอเมริกาจะถดถอยและนักลงทุนขาดความเชื่อมั่น ซึ่งทั้งสองปัจจัยนี้เป็นอันตรายต่อสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไร และผลกระทบจากเศรษฐกิจมหภาคอาจทดสอบแนวต้านของราคาคริปโตเมื่อเร็วๆ นี้ จุดชนวนความเสี่ยงเกิดผลกระทบลุกลามในระบบนิเวศ DeFi

นักเศรษฐศาสตร์ของดอยช์แบงก์คาดว่า เศรษฐกิจอเมริกาจะถดถอยในปีหน้า ส่วนอัตราเงินเฟ้อจะพุ่งทะลุ 9.1% ในเดือนกันยายนที่จะถึง นักเศรษฐศาสตร์เหล่านี้ยังเปรียบเทียบภาวะ stagflation ทั่วโลกในปัจจุบัน ซึ่งหมายถึงการที่เศรษฐกิจชะงักงันแต่เงินเฟ้อพุ่งสูง กับสถานการณ์ในทศวรรษ 1970 ที่พลังงานเป็นอุตสาหกรรมที่มีกำไรมากที่สุด โดยดอยช์แบงก์ระบุว่า บิตคอยน์จะมีผลงานไม่หวือหวาระหว่างที่เงินเฟ้อดีดสูง เว้นแต่เงินดิจิตอลที่มีมูลค่าสูงสุดสกุลนี้จะกลายเป็นน้ำมันดิจิตอล

สุดท้ายดอยช์แบงก์ตั้งข้อสังเกตว่า ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา บีทีซีและสินทรัพย์ดิจิตอลสกุลอื่นๆ มีความเชื่อมโยงมากขึ้นกับดัชนีแนสแด็กและเอสแอนด์พี 500 ซึ่งหากอิงกับความเชื่อมโยงในอดีตโดยใช้ราคาอ้างอิงของเอสแอนด์พี 500 ที่ 4,750 ดอยช์แบงก์เชื่อว่า ราคาบิตคอยน์อาจขึ้นไปถึง 28,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายปีนี้ หรือ 32% จากระดับราคาปัจจุบัน แต่ยังน้อยกว่าสถิติสูงสุดตลอดกาลที่ทำไว้เมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วกว่าครึ่ง

ทั้งนี้ เมื่อวันพุธ ราคาบิตคอยน์และคริปโตสกุลอื่นๆ ร่วงต่อตามเอสแอนด์พี 500 ที่ตกแรงที่สุดในรอบหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาค โดยราคาบีทีซีตกลง 5% ในช่วง 24 ชั่วโมงและเคลื่อนไหวแถวๆ 20,000 ดอลลาร์