ถ้าฟังเสียงสะท้อนคนในแวดวงตลาดหุ้น ดูเหมือนว่าทุกฝ่ายจะมีความเห็นพ้องต้องกันว่า หุ้นบริษัท ปตท.น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR เมื่อเข้ามาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ราคาจะไม่ร้อนแรง หรือสูงกว่าราคาจองไม่มากมายเท่าใดนัก
เพราะปริมาณหุ้นที่นำมาเสนอขายประชาชนทั่วไปในครั้งแรกมีจำนวนมหาศาลถึง 3,000 ล้านหุ้น โดยกระจายสู่นักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศอย่างเต็มอิ่ม และกระจายสู่ประชาชนทั่วไปอย่างทั่วถึง
นักลงทุนสถาบันในประเทศได้รับการจัดสรรหุ้น OR จำนวนรวมทั้งสิ้น 1,264.30 ล้านหุ้น นักลงทุนสถาบันต่างประเทศได้รับการจัดสรร 450 ล้านหุ้น ประชาชนทั่วไปได้รับการจัดสรร 595.70 ล้านหุ้น โดยมีหุ้นส่วนเกินหรือกรีนชูอีก 390 ล้านหุ้น ซึ่งคงสำรองไว้จัดสรรให้ประชาขนทั่วไปจองซื้อ
รวมประชาชนทั่วไปน่าได้รับการจัดสรรจำนวนทั้งสิ้น 985.70 ล้านหุ้น
การจัดสรรให้ประชาชนจะไม่เลือกว่าใครจองซื้อก่อนหรือหลัง โดยระหว่างวันที่ 24 มกราคม ถึง 2 กุมภาพันธ์นี้ ผู้ที่จองซื้อผ่านธนาคารกสิกรไทย ธนาคารกรุงเทพ และธนาคารกรุงไทย จะได้รับการจัดสรรโดยเท่าเทียม
เริ่มต้นจัดสรรคนละ 300 หุ้นก่อน และทวีคูณเกลี่ยกันไปคนละ 100 หุ้น จนกว่าจะหมดโควตาหุ้น ซึ่งหากมีผู้จองซื้อ 500,000 แสนราย จะได้รับการจัดสรรเฉลี่ยประมาณรายละ 2,000 หุ้น
ถ้าถามว่าหุ้น OR น่าจองไหม คงต้องตอบว่า น่าสนใจสำหรับการซื้อเพื่อถือลงทุนระยะยาว แต่หากหวังเก็งกำไรระยะสั้น ขายเมื่อหุ้นเข้าตลาด คงได้รับผลตอบแทนไม่มาก
นักลงทุนมืออาชีพพอร์ตระดับกลางๆ หลายคนจึงไม่สนใจจองซื้อหุ้น OR เพราะเห็นว่า กำไรไม่คุ้มกับเวลาที่เสียไป โดยหากได้รับการจัดสรรจำนวน 2,000 หุ้น อาจได้กำไรเพียงประมาณ 2,000 บาทเท่านั้น
ถ้าเฝ้าหุ้นดีๆ ในกระดานสักตัว ซื้อถูกจังหวะ จะทำกำไรมากกว่าเสียเวลาจองหุ้น OR หลายสิบเท่า
คำถามต่อไปสำหรับผู้ที่กำลังสนใจจองหุ้น OR คือ เมื่อเข้ามาซื้อขายแล้ว OR จะสูงกว่าราคาจองขนาดไหน
แม้ว่า OR จะเป็นหุ้นที่ได้รับความสนใจสูง และเชื่อว่าประชาชนจะสนใจจองซื้อจำนวนหลายแสนราย โดยจะเป็นหุ้นมหาชนที่มีจำนวนผู้ถือหุ้นรายย่อยมากที่สุด แซงหน้าหุ้นบริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ซึ่งเป็นบริษัทแม่ และมีผู้ถือหุ้นรายย่อยจำนวนทั้งสิ้น 149,614 ราย
แต่ปริมาณหุ้นที่นำมากระจายจำนวน 3,000 ล้านหุ้น และกระจายอย่างทั่วถึงนักลงทุนทุกกลุ่มทั้งในและต่างประเทศ จะทำให้ความต้องการหุ้น OR เมื่อเข้ามาซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์น้อยลง
เพราะใครๆ ก็มีหุ้น OR นักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศก็ได้รับการจัดสรรครบถ้วน ประชาชนทั่วไป ถ้าต้องการหุ้น OR สามารถจองซื้อได้ โดยมีโควตาจัดสรร 300 หุ้นเป็นขั้นต่ำแน่นอน
และถ้าจองสัก 2,000 หุ้น อาจได้รับการจัดสรรตามจำนวนที่ต้องการ เมื่อมีหุ้นต้นทุนในราคาจองแล้ว จะดิ้นรนซื้อหุ้นบนกระดานในราคาที่แพงกว่าทำไม
แม้ว่านักลงทุนบางคนอาจต้องการจองหุ้น OR จำนวนมาก โดยอาจอยากได้ 10,000 หุ้น หรือ 20,000 หุ้น แต่ได้รับการจัดสรรเพียง 2,000 หุ้น แต่นักลงทุนกลุ่มนี้จะทำใจได้ไหมที่จะไล่ซื้อหุ้น OR บนกระดานในราคาหุ้นละ 19 บาท ในเมื่อจองซื้อในต้นทุนเพียง 18 บาท
ถ้าราคาหุ้นบนกระดานสูงกว่าราคาจองเพียงไม่กี่สิบสตางค์ นักลงทุนที่ต้องการเก็บหุ้น OR เพิ่ม อาจยอมจ่ายในราคาต้นทุนที่สูงกว่า
แต่ถ้าราคาบนกระดานสูงกว่าราคาจองระดับ 1 บาท ทุกคนคงคิดหนัก
คำถามว่า หุ้น OR เมื่อเข้ามาซื้อขายแล้วราคาจะร้อนขนาดไหน คงตอบไม่ได้ แต่พอคาดหมายได้ว่า ราคาไม่น่าจะสูงกว่าราคาจองมากนัก หรือไม่น่าจะสูงกว่าจองเกิน 10% และเป็นเหตุให้นักลงทุนมืออาชีพทั้งหลาย โดยเฉพาะนักลงทุนขาใหญ่สมัครใจสละสิทธิจองซื้อหุ้น OR
เอาเวลามาเฝ้าหุ้นเดิมในกระดานดีกว่า จังหวะดีๆ ทำกำไรคุ้มกว่าเสียเวลาจองหุ้น OR
