"เวล เกรด เอ็นจิเนียริ่ง" เทรดวันแรกปิดต่ำจอง 1.98 บาท ลดลง 0.32 บาท หรือ13.91% จากราคาขาย IPO ที่ 2.30 บาท มูลค่าซื้อขาย 492.01 ล้านบาท ระหว่างวันราคาหุ้นปรับขึ้นไปสูงสุดที่ 2.54 บาทต่ำสุดที่ 1.98 บาท โบรกฯ ประเมินราคาที่เหมาะสมเหนือ 3 บาท ผู้บริหารเผยจากนี้จะเดินหน้าประมูลงานใหม่ ผลักดันรายได้และกำไรเติบโตต่อเนื่อง พร้อมตั้งเป้าเป็นผู้ให้บริการอันดับท็อปเท็นของอุตสาหกรรมรับเหมาอาคาร และสร้างผลตอบแทนที่ดีให้แก่ผู้ถือหุ้นต่อเนื่อง
ฝ่ายวิจัย บล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุในบทวิเคราะห์ ประเมินมูลค่าเหมาะสมหุ้น WGE อยู่ที่ 3.93 บาท อิง Target PE ปี 2564 ที่ระดับ 12.9 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของบริษัทที่มีลักษณะธุรกิจใกล้เคียงกับบริษัท และคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้นปี 2564 ที่ระดับ 0.30 บาท คาดในปี 63-64 กำไรสุทธิเติบโตราว 27% ต่อปีผลักดันโดยสมมติฐาน ยอดขายที่เติบโตปีละ 25% ตามการเพิ่มขึ้นของปริมาณงานในมือที่มีอยู่และโอกาสในการเข้าประมูลงานใหม่ทั้งงานภาคเอกชน และงานภาครัฐ ขณะที่อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายที่ 7.6%, 4.2% และ 4.0% ในช่วงปี 63-65 เมื่อเทียบกับ 5.5% ในปี 62 ในปี 64-65 อัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลดลงเนื่องจากแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้นเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) ประเมินหุ้น WGE ราคาเสนอขาย 2.30 บาท คิด P/E (LTM) เพียง 13.53 เท่า เทียบกับกลุ่มรับเหมาก่อสร้างที่มีค่า P/E สูงถึง 32 เท่า แต่มีค่า P/BV ที่สูง 2.12 เท่าเทียบกับ P/BV ของกลุ่มรับเหมาเท่ากับ 0.86 เท่า ถ้าหากสมมติใช้ราคาเหมาะสมเป็นค่าเฉลี่ยของ P/E กับ P/BV ของกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง จะได้ 3.20 บาท ทั้งนี้ การเสนอขายหุ้น IPO ของ WGE ไม่มีการเสนอขายให้ผู้จองซื้อรายย่อยหรือประชาชนทั่วไป
สำหรับ WGE ประกอบธุรกิจให้บริการรับเหมาก่อสร้างอาคารและสิ่งปลูกสร้าง ทั้งงานภาครัฐและเอกชน ครอบคลุมถึงงานวิศวกรรมโยธา งานระบบวิศวกรรมอาคาร งานภูมิสถาปัตย์ รวมไปถึงงานก่อสร้างงานระบบสาธารณูปโภคตามแบบที่ลูกค้ากำหนด ได้แก่ งานก่อสร้างประเภทโรงพยาบาล ห้างสรรพสินค้า หรือคอมมูนิตีมอลล์ คอนโดมิเนียมแนวราบและแนวสูง อาคารสำนักงาน และโรงงานอุตสาหกรรม ซึ่งยอดรายได้ในปี 2560-2562 มีการเติบโตดี 22% CAGR สู่ระดับ 1,507 ล้านบาท และมีกำไรสุทธิที่เติบโต 34% CAGR สู่ระดับ 115 ล้านบาท แต่ 6 เดือนแรกของปี 2563 ผลประกอบการชะลอตัวลง จากลูกค้าชะลอแผนงานก่อสร้าง และผลกระทบจากโควิด-19
นายเกรียงศักดิ์ บัวนุ่ม ประธานกรรมการบริหาร WGE เปิดเผยว่า ภายหลังจาการระดมทุนในครั้งนี้ จะทำให้บริษัทฯ มีความสามารถในการเข้าประมูลงานในโครงการที่มีขนาดใหญ่ขึ้นทั้งโครงการของภาครัฐและเอกชน ซึ่งจะช่วยเพิ่มศักยภาพในการสร้างรายได้และกำไรให้เติบโตได้ต่อเนื่องในระยะยาว รวมทั้งจะสนับสนุนให้บริษัทฯ เป็นผู้ให้บริการรับเหมาก่อสร้างอาคารแบบครบวงจรที่มีการบริหารงานในระดับมาตรฐานมืออาชีพ และมีโอกาสในเพิ่มช่องทางในการประมูลงานที่มีความหลากหลาย ตลอดจนมีโอกาสที่จะพัฒนาให้เติบโตให้ก้าวขึ้นสู่การเป็นผู้ให้บริการรับเหมาก่อสร้างอาคารที่อยู่อันดับ 1ใน 10 ของผู้ประกอบการในอุตสาหกรรม
