ได้ข่าวว่า หุ้นบริษัท ทุ่งคาฮาเบอร์ จำกัด(มหาชน) ชื่อย่อ THL หรือหุ้นที่นักลงทุนมักเรียกกันว่า”หุ้นคาทุ่ง” กำลังจะกลับเข้ามาซื้อขายใหม่ ทำให้รู้สึก”เสียว”แทนนักลงทุนรายย่อยขึ้นมาทันที
เพราะหุ้นตัวนี้ทำให้นักลงทุนเจ็บมาหลายรอบแล้ว โดยมีลักษณะเป็นหุ้นเวียนว่ายตามเกิด เหมือนหุ้นอีกหลายตัว ที่ผ่านการฟื้นฟูกิจการซ้ำแล้วซ้ำอีก เมื่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยอนุมัติให้กลับมาซื้อขายใหม่ กิจการก็ไปไม่รอด
หุ้นทุ่งคาฮาเบอร์ผ่านการฟื้นฟูกิจการมาแล้วอย่างน้อย2 รอบ โดยไม่แน่ใจว่า การจะกลับเข้ามาซื้อขายใหม่ จะเป็นรอบที่3หรือไม่ และจะทำให้รายย่อยต้องน้ำตาตกเหมือนเดิมหรือเปล่า
หุ้นบริษัท อ่าวขามไทย จำกัด เคยเป็นหุ้นคู่แฝดกับหุ้นทุ่งคาฯ โดยเป็นหุ้นขนาดเล็ก แต่มีการเก็งกำไรอย่างร้อนแรง และมักจะวิ่งคู่กัน แต่หุ้นอ่าวขามไทยตายซากคาตลาดหุ้นไปนับสิบๆปีแล้ว เหลือเพียงหุ้นทุ่งคาฯที่ยังหลอกหลอนรายย่อยอยู่
ตลาดหลักทรัพย์แขวนหุ้นทุ่งคาฯ พักการซื้อขายมาหลายปีแล้ว โดยราคาปิดครั้งสุดท้ายอยู่ที่46 สตางค์ จากราคาพาร์1 บาท ทุนจดทะเบียนทั้งสิ้น 20,402 ล้านบาท มีนักลงทุนที่ติดยอดดอยอยู่รวมทั่งสิ้นประมาณ 4,000 ราย
การเปิดโอกาสบริษัทจดทะเบียนที่ฐานะการเงินไปไม่รอด และอยู่ในข่ายต้องเพิกถอนหรือตะเพิดออกจากตลาดหุ้น สามารถปรุงปรุงแก้ไขฐานะการเงิน ก่อนที่จะอนุมัติให้หุ้นกลับเข้ามาซื้อขายใหม่ เป็นนโยบายของตลาดหลักทรัพย์ โดยหวังบรรเทาความเดือดร้อนให้นักลงทุนรายย่อยที่ถือหุ้นอยู่
เพราะถ้าบริษัทจดทะเบียนฟื้นฟูกิจการได้ อยู่ในเกณฑ์ที่จะอนุมัตินำหุ้นกลับเข้ามาซื้อขายใหม่ นักลงทุนที่ถือหุ้นไว้ก็มีโอกาสที่จะแก้ตัว มีความหวังที่จะถอนทุนคืนได้
แต่นโยบายการฟื้นฟูกิจการ กลายเป็นการเปิดช่องให้นักปั่นหุ้น ฉวยโอกาสเชือดนักลงทุนรายย่อยในรอบใหม่ และหุ้นกลุ่มรีแฮปโก้ หรือกลุ่มฟื้นฟูกิจการ ซึ่งตั้งขึ้นหลังวิกฤตเศรษฐกิจปี2540ก็เป็นบทเรียนที่สุดแสบ
หุ้นกลุ่มรีแฮปโก้คือหุ้นกลุ่มที่มีปัญหาฐานะทางการเงิน จนอยู่ในเกณฑ์ถูกเพิกถอน แต่ตลาดหลักทรัพย์จะเปิดโอกาสให้ฟื้นฟูกิจการ หรือแต่งตัวใหม่ เมื่อฟื้นฟูกิจการเสร็จสิ้น มีคุณสมบัติครบถ้วนที่จะกลับเข้ามาซื้อขาย ก็จะอนุมัติให้กลับเข้ามาซ้อขายใหม่
แต่หุ้นรีแฮปโก้ส่วนใหญ่ แก้ไขฐานะการเงิน โดยเปิดโอกาสให้ผู้ถือหุ้นรายใหม่เข้ามาครอบงำกิจการ จัดการแต่งเนื้อแต่งตัวใหม่ และมีการวาดฝันถึงแนวโน้มธุรกิจอย่างสวยหรู ผู้บริหารตระเวนสร้างข่าวกระตุ้นการลงทุน คุยโขม่งถึงอัตราการเติบโตของผลกำไร จนนักลงทุนเคลิ้ม
เมื่อเปิดการซื้อขายใหม่ ราคาหุ้นพุ่งขึ้นไปหลายพันเปอร์เซ็นต์ เมื่อเทียบกับราคาปิดก่อนถูกแขวน”เอสพี” แมลงเม่าแห่บินเข้ากองไฟเป็นแถว แต่สุดท้าย ผลดำเนินงานของหุ้นกลุ่มรีแฮปโก้ก็ไม่เป็นไปตามที่ผู้บริหารคุยโวไว้ เพราะขาดทุน และต้องกลับไปฟื้นฟูกิจการใหม่
นักลงทุนที่ตามแห่เข้าไปเก็งกำไร เพราะหลงเชื่อผู้บริหารบริษัทฯ และขายออกไม่ทัน บาดเจ็บสาหัสตามๆกัน โดยนักลงทุนบางคน ถือหุ้นเน่าๆไว้หลายสิบบริษัท เพราะทนตัดใจขายขาดทุนไม่ไหว แต่ถือไว้ก็ไร้อนาคต
หุ้นรีแฮปโก้บางตัว เข้ามาซื้อขายถึง 3 รอบ จนกลัวคนจำหน้าได้ ต้องเปลี่ยนชื่อเปลี่ยนแซ่ เปลี่ยนชื่อบริษัทใหม่ แต่พฤติกรรมปั่นหุ้นยังเหมือนเดิม
นโยบายให้โอกาสบริษัทจดทะเบียนฟื้นฟูกิจการ ควรจะต้องทบทวน เพราะการช่วยบรรเทาทุกข์นักลงทุนที่ถือหุ้น”เน่า”ไว้ กลายเป็นการทำให้นักลงทุนรายใหม่ๆต้องเข้าไปรับกรรม และมีจำนวนมากกว่านักลงทุนที่เสียหายจากหุ้นฟื้นฟูกิจการเสียอีก
เพราะเมื่อกลับเข้ามาซื้อขายใหม่ แก๊งปั่นหุ้นจะต้องพยายามสร้างข่าว พยายามโฆษณาชวนเชื่อ เพื่อให้แมลงเม่าบินเข้ามามากๆ และนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่นี่แหละ”ตัวดี” ชักชวนให้นักลงทุนเข้ามาเก็งกำไรหุ้นรีแฮปโก้ โดยอ้างว่าเป็นหุ้น”เทิร์นอะราวด์” หรือหุ้นที่ผลดำเนินงานกำลังดีดกลับ
ไม่รู้ว่า หุ้นทุ่งคาฯจะกลับมาซื้อขายเมื่อไหร่ แต่ข่าวดีเริ่มถูกปล่อยออกมาแล้ว ไม่ว่าแนวโน้มผลประกอบการ หรือการขยายธุรกิจใหม่ รุกธุรกิจพลังงานทดแทนที่กำลังเป็นจุดขายของบริษัทจดทะเบียนในการกระตุ้นราคาหุ้น
การกลับมาครั้งใหม่ของหุ้นทุ่งคาฯ หมายถึงการกลับมา”ล้างตา”นักลงทุนเป็นรอบที่3 และไม่มีใครบอกได้ว่า หุ้นตัวนี้ จะทำให้บรรดาแมลงเม่าที่ทำตัวเป็นหมูไม่กลัวน้ำร้อน ต้อง”ปีกหัก”เหมือน 2รอบที่ผ่านมาหรือไม่
