ตลาดหุ้นยังผันผวนหนักจริงๆ ครับ บางวันเปิด gap ขึ้นแรง และช่วงบ่ายก็ปิด gap ลง บางวันเปิดตลาดด้วยแท่งแดง แล้วจู่ๆ ก็ไปปิดบวกเฉย ผมมองตลาดหุ้นในตอนนี้อยู่ในภาวะขาดความเชื่อมั่น แม้ตลาดจะเด้งแรงแต่นักลงทุนไม่มีใครเชื่อว่าจะขึ้นจริงเลยรีบขายออกมาก่อน ตลาดหุ้นไทยตอนนี้ยังไปเกี่ยวข้องต่อราคาน้ำมันเสียเยอะ วันไหนราคาน้ำมันลงแรง หุ้นไทยจะลงแรงด้วย
แม้ตลาดจะลงแรง แต่ก็จะมีหุ้นบางตัวที่แข็งกว่าตลาดคือ ไม่ลง หรือลงน้อยกว่าตลาด ขณะที่หุ้นบางกลุ่มลงมากกว่าตลาด เช่น พลังงาน ใครจะเชื่อว่า PTT จะลงมาจาก 308 บาท ลงมาถึง 197 บาท ถึงเด้งแรง ส่วน PTTEP ไม่น่าเชื่อว่าจะได้เห็นราคา 50 บาท
ลองสังเกตดูจะพบว่า หุ้นบางตัวที่มี “ผลประกอบการ” ออกมาดีจะลงน้อยกว่าตลาด เมื่อราคาลงแรงๆ จะมีกองทุน หรือนักลงทุนระยะยาวเข้ามาเก็บหุ้น ผมอยากเรียกหุ้นพวกนี้ว่า Defensive Stock คือ ลงทุนได้มีความเสี่ยงต่ำ แม้ตลาดเป็นขาลง สำหรับคนที่ไม่มีเวลาจ้องหน้าจอมากนัก ผมแนะนำให้มีหุ้นแบบนี้ในพอร์ต
อย่างเช่น หุ้นโรงพยาบาลขนาดใหญ่ตัวหนึ่งราคาก็ไม่ลง หุ้นกลุ่มขนส่งตัวหนึ่งราคาก็ไม่ลงแถมยังทำนิวไฮได้อีก สิ่งที่มาสนับสนุนคือ ผลประกอบการ และสตอรี่เชิงบวก นอกจากนี้ ยังมีหุ้นที่มีความสามารถในการแข่งขันสูง อย่างหุ้นโรงพยาบาลตัวนั้นก็เป็นผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด และหุ้นขนส่งก็เป็นธุรกิจผูกขาดเพียงรายเดียว นอกจากนี้ ยังมีหุ้นห้างสรรพสินค้า หุ้นชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ หุ้นโรงไฟฟ้า ที่ราคาหุ้นไม่ได้ลงมาตามตลาด
สิ่งที่เราโกหกไม่ได้คือ ตัวเลขผลประกอบการที่ออกมาดี สิ่งเหล่านี้จะเป็นตัวค้ำยันราคาหุ้นได้อย่างดี ผมแนะนำให้ลงทุนหุ้นที่มีคุณลักษณะแบบนี้ ภาวะตลาดหุ้นแบบนี้ผมเลือกที่จะลงทุนหุ้นประเภท Defensive Stock เน้นปลอดภัยไว้ก่อน เทรดเดอร์หลายคนอาจจะชอบเล่นหุ้นซิ่ง แต่ตลาดหุ้นแบบนี้ผมขอเน้นอุดกองหลังให้แน่นไว้ก่อน เพราะจะไปเน้นเกมบุกมากอาจจะโดนสวนกลับเอาได้ แต่ถ้าเวลาตลาดกลับเป็นขาขึ้น หุ้นกลุ่มนี้จะขึ้นช้า ผมมองว่าการที่ถือเงินสดไว้อย่างเดียวมันเป็นการเสียโอกาสเพราะเราสามารถมองหาหุ้นที่แข็งกว่าตลาดได้ หุ้นขนาดใหญ่หลายตัวในตลาดผมมองว่าราคาถูกมาก ถูกกว่ามูลค่าที่แท้จริงของกิจการด้วย แต่ยังขอต่อรองราคาอีกนิด
ถ้าใครขี้เกียจแกะงบวุ่นวาย ให้ดูที่ 2 ตัวนี้พอคือ ROE กับ ROA ส่วนของ ROE ขอให้มีถึง 20% ขึ้นไปเพราะเป็นตัวเลขผลตอบแทนที่มาจากงบการเงินของบริษัทจริงๆ ที่สำคัญต้องเป็นตัวเลขที่สม่ำเสมอด้วย ไม่ใช่ว่าปีหนึ่งอยู่ที่ 20% ปีต่อมาเหลือแค่เลขตัวเดียว เพราะที่ดีขึ้นอาจจะมาจากกำไรที่เกิดขึ้นครั้งเดียวก็ได้ เช่น ขายสินทรัพย์ ปรับโครงสร้างหนี้ ไม่ได้หมายถึงความเข้มแข็งของกิจการ หุ้นทุกตัวที่มี ROE สูงๆ ราคาจะลงน้อยกว่าหุ้นที่มีผลตอบแทนผู้ถือหุ้นต่ำๆ
ในภาวะตลาดหุ้นแบบนี้ ถ้าเจอหุ้นประเภท Defensive Stock ที่ราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่ามากๆ เราสามารถซื้อลงทุนระยะยาวได้ หรือจะซื้อแบบ DCA ก็ได้ วิธีการมองง่ายๆ คือ กำไรในอนาคตห้ามลดลง ลองไปดูธุรกิจที่มี Business Model เข้มแข็ง
วันก่อนผมอ่านข่าวเจอมีคนฆ่าตัวตายเพราะขาดทุนหุ้น ไม่น่าเชื่อว่าจะเกิดขึ้นในยุคนี้ ส่วนหนึ่งเพราะอาจจะเล่นมาร์จิ้นด้วย พอหุ้นมันลงมาก็จะเจอ Force Sale แต่ผมยังเชื่อว่าถ้าผ่านช่วงนี้ไปจะต้องมีเศรษฐีหุ้นรายใหม่เกิดขึ้นแน่นอน ผมหวังว่าคนนั้นจะเป็นท่านผู้อ่านนะครับ
กระทรวง จารุสิระ หัวหน้าโค้ช DayTrade Hunter
ติดตามรายละเอียดของโครงการได้ที่ www.supertrader.co.th
SuperTrader รายการเรียลิตีการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประเทศ เข้มข้นด้วยความรู้จากโค้ชผู้มากประสบการณ์ ผ่านบททดสอบจากตลาดหุ้นจริง
