คาดดัชนีขึ้นสลับย่อตัว

บล.ทรีนีตี้ ประเมินภาพการลงทุนเดือนธันวาคม SET Index จะแกว่งตัวในกรอบ 1,575-1,620 จุด โดยคาดว่าจะมีช่วงเวลาหนึ่งที่ SET Index สามารถปรับตัวทะลุ และยืนเหนือระดับ 1,600 จุดได้ตามการปรับตัวขึ้นของหุ้นขนาดใหญ่ และขนาดกลาง ซึ่งมักจะมีพัฒนาการที่ดีในเดือนธันวาคมของทุกปี

ปัจปัจจัยสนับสนุนหลักได้แก่ : 1) กระแสเม็ดเงิน LTF/RMF ในช่วงท้ายปี ซึ่งคาดว่าจะทำให้หุ้นในกลุ่ม SET50 และ SET51-100 Outperform หุ้นขนาดเล็ก (Non SET100) ได้ 2) สัญญาณ Fund flow ที่ดีขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดล่วงหน้า และ 3) ระดับการ Long สุทธิในค่าเงินดอลลาร์สหรัฐของนักลงทุน Hedge fund มีปริมาณลดลง สะท้อนถึงมุมมองที่ดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงมากขึ้น

โดยมีปัจจัยเสี่ยงที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิดได้แก่ : 1) ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลงส่งผลกระทบเชิงลบต่อหุ้นในกลุ่มพลังงาน ซึ่งจะกดดัน SET Index ได้พอสมควร เนื่องจากเป็น Sector ที่มี Market cap ใหญ่เป็นอันดับ 2 ของตลาด 2) การประชุม FOMC ในวันที่ 16-17 ธันวาคมนี้อาจมีเนื้อหาในเชิง Hawkish มากขึ้น หลังตัวเลข GDP ไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์อย่างมาก และ 3) แรงขายปิดกองของ Trigger fund ที่บริเวณดัชนี 1,600-1,620 จุด

ฝ่ายวิเคราะห์ บล.ทรีนีตี้ แนะนำ นักลงทุนควรโฟกัสการลงทุนในหุ้นกลุ่ม SET50 และ SET51-100 ในเดือนธันวาคมนี้ เนื่องจากผลการศึกษาย้อนหลังของเราตั้งแต่ปี 2005 พบว่า หุ้นทั้ง 2 กลุ่มให้ผลตอบแทนเฉลี่ยที่ระดับ 2.5% และ 2.3% ซึ่งมากกว่าผลตอบแทนของหุ้นขนาดเล็กที่ 1.4% โดยการปรับตัวที่ดีกว่านั้นมักเกิดขึ้นในช่วงครึ่งเดือนแรกเป็นสำคัญ

พร้อมกันนี้ แนะกลยุทธ์ควรถือหุ้นขนาดใหญ่ และขนาดกลางต่อไป ซึ่งคาดว่าจะ Outperform หุ้นขนาดเล็กตามอานิสงส์ของเม็ดเงิน LTF/RMF และสัญญาณ Fund flow ที่ดีขึ้น แนะนำ Selective buy หุ้น Top pick 10 โดยดัชนีมีแนวรับ 1,582 จุด แนวต้าน 1,605 จุด

สอดคล้องต่อบทวิเคราะห์ บล.ธนชาต ระบุเดือน ธ.ค. ดัชนีจะเคลื่อนไหวในกรอบ SET 1,585-1,630 จุด โดยคาดว่าสัปดาห์นี้จะได้แรงซื้อหุ้นขนาดใหญ่หนุนตลาด และมีโอกาสทะลุผ่านแนวต้านไปได้ในที่สุด เนื่องจากระยะสั้นแนวโน้มตลาดยังเคลื่อนไหวในทิศทางขึ้น แนวเส้นค่าเฉลี่ย 7-14-21 วัน มีทิศทางบวกสอดคล้องกัน และเช่นเดียวกับแนวโน้มระยะกลางมีลักษณะแกว่งตัวขึ้น ดังนั้น จังหวะที่ดัชนี SET ปิดยืนเหนือระดับ 1,600 จุดได้ คาดว่าจะมีแรงซื้อหุ้นเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นเป้าหมายในการเข้าลงทุนของนักลงทุนต่างชาติ โดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ในหมวดธนาคาร SCB, BBL, KBANK หุ้นหมวดขนส่ง ได้แก่ AOT หุ้น ในขณะที่ดัชนี SET ยังคงมีเป้าหมายสำคัญขึ้นไปที่ระดับ 1,650 จุดเป็นจุดสูงสุดในเดือนนี้ โดยกรอบความเคลื่อนไหวในช่วงเดือน ธ.ค. ดัชนี SET จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,585-1,630 จุด

พร้อมกันนี้ วิเคราะห์หุ้นธนาคารว่ายังคงมีแนวโน้มดีกว่าตลาด : คาดว่าหุ้นธนาคารจะเป็นเป้าหมายสำคัญในการผลักดันตลาดขึ้นด้วยแรงซื้อจากนักลงทุนต่างชาติ ดัชนีหมวดธนาคารมีช่องว่างขึ้นไปทดสอบยอดเดิมที่ระดับ 640-645 จุดได้ โดยที่มีแนวโน้มขึ้นดีกว่าตลาดนำโดยหุ้น SCB ที่ผ่าน 192 บาท และทำยอดสูงสุดใหม่คาดว่าจะขึ้นต่อไปทดสอบแนวต้านถัดไป 202 บาท ในขณะที่หุ้น BBL ยืน 200 บาท คาดว่าจะบวกขึ้นทำยอดสูงสุดใหม่ระยะสั้น ด้วยเป้าหมาย 212 บาท และ KBANK ยังคงถือต่อด้วยเป้าหมายทำยอดสูงสุดใหม่ที่ระดับ 258 บาท