ศก.สหรัฐฯเติบโตชัดเจน ดึงเงินทุนไหลออกจากตลาดเกิดใหม่แต่ไม่กระทบไทย บลจ.ทหารไทย ยังให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้น ยุโรป ญี่ปุ่นและจีน ที่ยังปัจจัยหนุนการเติบโตของตลาดหุ้นจากนโยบายภาครัฐ
นายไพศาล ครุฑดำรงชัย รองกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ทหารไทย จำกัด เปิดเผยว่า หลังจากประเทศสหรัฐฯมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้มีเงินไหลเข้าไปสู่ตลาดสหรัฐฯมากขึ้น แต่ส่วนใหญ่จะไหลเข้าตลาดตราสารหนี้ แต่ก็ไหลเข้าตลาดหุ้นด้วยแม้จะมีการมองว่าหุ้นสหรัฐฯแพงแต่ด้วยความชัดเจนการเศรษฐกิจที่เติบโตจึงคาดการณ์ว่าบริษัทจดทะเบียนน่าจะเติบโตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯทำให้เงินไหลออกจากตลาดเกิดใหม่จำนวนมาก แต่ตลาดหุ้นไทยไม่ได้รับผลกระทบมากเพราะก่อนหน้านี้มีเงินไหลออกจากหุ้นไทยไปมากแล้วเนื่องจากมองว่าหุ้นไทยไม่มีความน่าสนใจ ซึ่งตลาดหุ้นไทยที่ตกลงมาช่วงนี้เป็นผลมาจากการประมูล 4 จี ทำให้หุ้นกลุ่มสื่อสารตกลงมามาก
"การประมูลคลื่น 4 จี ทำให้ต่างชาติมีการเทขายหุ้นไทยเพราะมองโน้มของกลุ่มสื่อสารหลังจากนี้ว่าอาจจะมีผลประกอบการที่ไม่มีเพราะการประมูลที่สูงมาก แต่หลังจากนี้ตลาดหุ้นก็น่าจะนิ่งแล้ว"
ทั้งนี้การลงทุนในต่างประเทศ บลจ.ทหารไทยยังคงให้น้ำหนักกับการลงทุนในตลาดหุ้นยุโรปและญี่ปุ่น โดยมองว่านโยบายผ่อนคลายช่วยหนุนเศรษฐกิจยุโรปที่ค่อยๆฟื้นตัว การที่สหรัฐฯปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้ดอลลาร์สหรัฐฯมีแนวโน้มแข็งค่าและยูโรอ่อนค่าลงซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อผลกำไรของบริษัทยุโรป และ ECB ก็ได้กระตุ้นเพิ่มด้วยการลดดอกเบี้ย เพิ่มชนิดตราสารหนี้ที่จะซื้อ นำเงินที่ได้จากตราสารหนี้ครบอายุไปลงทุนต่อ (rollover) และขยายระยะเวลาโครงการ QE โดยประธาน ECB กล่าวว่ามาตรการดังกล่าวมาจากการคำนวณอย่างละเอียด ซึ่งบ่งชี้ว่าเศรษฐกิจยูโรโซนยังคงแนวโน้มค่อยๆฟื้นตัว บนพื้นฐานของความต้องการภายในภูมิภาค อันเนื่องมาจากนโยบายการเงินผ่อนคลาย และ ราคาน้ำมันที่ถูก
ขณะที่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นตัวเลขGDP Q3 พลิกกลับมาบวกเศรษฐกิจญี่ปุ่นจึงไม่ได้ถดถอยโดยปัจจัยบวกหลักของตลาดหุ้นญี่ปุ่นคือ ผลประกอบการ โดยเฉพาะผู้ส่งออกและบริษัทข้ามชาติขนาดใหญ่ มีแนวโน้มเติบโตดีเพราะเงินเยนอ่อนค่า บริษัทญี่ปุ่นให้ผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นด้วยการ จ่ายปันผล / ซื้อหุ้นคืน มากขึ้นขณะเดียวกัน BOJ มุ่งบรรลุเป้าเงินเฟ้อ 2% ให้ได้ และพร้อมที่จะออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม ซึ่งหมายถึงการเพิ่มวงเงินซื้อสินทรัพย์ในโครงการ QQE หากจำเป็นซึ่งนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น เป็นอีกหนึ่งปัจจัยทางตรงที่ช่วยเพิ่มความต้องการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น
ด้านตลาดหุ้นจีน ระยะสั้น เศรษฐกิจจีนเริ่มส่งสัญญาณดีขึ้นและน่าจะฟื้นตัวต่อไป อันเป็นผลจากการขยายตัวของสินเชื่อ และการใช้จ่ายภาครัฐ ส่วนระยะยาว เศรษฐกิจจีนที่เติบโตแบบชะลอตัว เชิงโครงสร้าง เพราะกำลังปฏิรูปเพื่อปรับสมดุลจาก เศรษฐกิจเก่า ที่พึ่งพาการผลิต ส่งออก เปลี่ยนมาเป็น เศรษฐกิจใหม่ ที่เน้นการบริโภคในประเทศเพื่อเติบโตอย่างยั่งยืน
