อเบอร์ดีนมองหุ้นไทยยังพื้นฐานแข็งแกร่ง ในปีหน้ายังให้ผลตอบแทนที่ดี จากปัจจัยบวกเงินเฟ้อต่ำ ราคาน้ำมันถูก แม้ยังมีปัจจัยเสี่ยงจากในและนอกประเทศ คาดปีหน้า ศก.ไทยโต 4.8%
นายอดิเทพ วรรณพฤกษ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) อเบอร์ดีน จำกัด เปิดเผยว่า สถานการณ์ปัจจุบันหลังมีการเปลี่ยนแปลงรัฐบาล การส่งออกที่ชะลอตัวลง และเศรษฐกิจภายในประเทศมีหนี้ภาคครัวเรือนสูง จึงคาดว่าเศรษฐกิจไทยน่าจะโตประมาณ 4.8% ในปี 2558 ส่วนผลตอบแทนตลาดหลักทรัพย์ตั้งแต่ต้นปีให้ผลตอบแทนอยู่ที่ 21% สูงกว่าประเทศอื่นในภูมิภาค โดยนักลงทุนสถาบันในประเทศกลับเข้าลงทุน จากการคาดการณ์ผลกำไรของบริษัทจดทะเบียนที่อาจปรับเพิ่มขึ้นจากการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นของรัฐบาล รวมถึงการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานระยะยาว
“สำหรับปัจจัยบวกของตลาดหุ้นไทยในปีหน้าน่าจะมาจากระดับเงินเฟ้อที่เหมาะสม ระดับราคาน้ำมันที่ต่ำ ดุลการค้าและดุลการชำระเงินที่เป็นบวกส่งผลดีต่อค่าเงินบาท แม้ว่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้น แต่ระดับราคาหุ้นก็ไม่ได้อยู่ในระดับต่ำอีกต่อไป”นายอดิเทพกล่าว
ทั้งนี้ ปัจจัยพื้นฐานของหุ้นที่ยังแข็งแกร่ง มีคุณภาพดี และโดยรวมมีการจ่ายเงินปันผลในอัตราที่เหมาะสม บลจ.อเบอร์ดีนจึงได้เพิ่มสัดส่วนการลงทุนในบริษัทที่มีรายได้ส่วนใหญ่มาจากในประเทศ และพิจารณาเรื่องกระแสเงินสดและงบการเงินที่แข็งแกร่ง
ขณะที่มาตรการเศรษฐกิจของภาครัฐยังจัดการได้สมเหตุสมผล ซึ่งเน้นเรื่องการขยายฐานภาษีให้เหมาะสมมากขึ้นและเป็นธรรม โดยเสนอการปรับขึ้นภาษีอสังหาริมทรัพย์และภาษีมรดก
อย่างไรก็ตาม แม้ประเทศไทยจะมีปัจจัยลบ แต่เศรษฐกิจน่าจะสดใสมากขึ้นจากความแข็งแกร่ง การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกยังไม่ชัดเจน และมีความเสี่ยงที่จะถอนมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และความเสี่ยงในประเทศ ถ้าการใช้จ่ายไม่เป็นไปตามที่กำหนดหรือคาดการณ์ไว้ ขณะที่ความผันผวนของตลาดหุ้นยังถือเป็นโอกาสการลงทุนที่ดี เมื่อเทียบกับประเทศอื่นในภูมิภาคที่ยังมีการจ่ายปันผลที่ดี และคาดว่านักลงทุนต่างชาติจะกลับเข้ามา
“หุ้นไทยขณะนี้ยังไม่แพงไม่ถูกอยู่ในระดับกลางๆ บริษัทยังมีความแข็งแกร่งทั้งธนาคาร ประกัน อสังหาริมทรัพย์ วัสดุก่อสร้าง ซึ่งหลายบริษัทมีแนวโน้มที่จะออกไปลงทุนในภูมิภาคหลังเปิด AEC แล้ว” นายอดิเทพกล่าว
