ก.ล.ต. เปิดรับฟังความคิดเห็นเกี่ยวกับการเสนอขายตราสารหนี้ที่ไม่จัดอันดับความน่าเชื่อถือและกองทุนรวมที่ลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูงแก่ผู้ลงทุนที่มิใช่รายย่อย เพื่อรองรับการเติบโตและการเเข่งขันในประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน
รายงานข่าวจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หรือ ก.ล.ต. เปิดเผยว่า เพื่อเป็นการส่งเสริมศักยภาพการแข่งขันของผู้ประกอบการและตลาดทุนไทยให้สามารถรองรับการแข่งขันและการรวมประชาคมเศรษฐกิจอาเซียน และเปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนที่มีความรู้ในการลงทุน มีฐานะทางการเงิน และสามารถรับความเสี่ยงจากการลงทุนได้ สามารถเลือกลงทุนในสินค้าที่มีความซับซ้อน และความเสี่ยงที่สอดคล้องกับศักยภาพในการดูแลตนเอง โดยยังคงได้รับการคุ้มครองในระดับที่เหมาะสม ก.ล.ต. จึงมีแนวคิดที่จะให้ผู้ลงทุนดังกล่าวสามารถลงทุนในตราสารหนี้ที่ไม่มีการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ (“unrated bonds”) และกองทุนรวมที่สามารถลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูง (“กอง high yield”) ได้ รวมทั้งจะพิจารณาปรับปรุงหลักเกณฑ์เกี่ยวกับการขาย (sales conduct) เพื่อรองรับการขายสินค้าตามประเภท
ผู้ลงทุนให้เหมาะสมและรัดกุมยิ่งขึ้น
โดยการเสนอขาย unrated bonds และ กอง high yieldก.ล.ต. จะกำหนดให้ unrated bonds และกอง high yield แเสนอขายได้เฉพาะ (1) ผู้ลงทุนสถาบัน เช่น ธนาคารพาณิชย์ บริษัทหลักทรัพย์ บริษัทประกัน และกองทุนรวม เป็นต้น (2) ผู้ลงทุนรายใหญ่ (high net worth) และ (3) บุคคลธรรมดาหรือนิติบุคคลที่มีเงินลงทุนขั้นต่ำในครั้งแรกไม่ต่ำกว่า 2 ล้านบาท ทั้งนี้ ผู้ลงทุนตาม (2) และ (3) ต้องมีประสบการณ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องอย่างน้อย 2 ปี
อย่างไรก็ตามกอง high yield จะไม่จำกัดอัตราส่วนการลงทุนใน unrated bonds หรือตราสารหนี้ที่อันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าอันดับที่สามารถลงทุนได้ (non-investment grade) แต่จะกำหนดอัตราส่วนการลงทุนในผู้ออกตราสารรายใดรายหนึ่ง (company limit) ไม่เกิน 25% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ซึ่งกองทุนจะต้องเปิดเผยนโยบายการลงทุนและคำเตือนความเสี่ยงไว้อย่างชัดเจน รวมทั้งต้องจัดสรรหน่วยลงทุนให้แก่ผู้ลงทุนอย่างน้อย 35 ราย และต้องไม่จัดสรรหน่วยลงทุนให้แก่บุคคลใดหรือกลุ่มบุคคลเดียวกันใดเกินกว่า 1 ใน 3 ของจำนวนหน่วยลงทุนที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด
นอกจากนี้ก.ล.ต. ได้กำหนดให้มีการปรับปรุงแนวทางการเสนอขายสินค้าให้เหมาะสมกับผู้ลงทุนแต่ละประเภทก.ล.ต. จะกำหนดให้ตัวกลางต้องมีกระบวนการปฏิบัติงานที่ทำให้มั่นใจได้ว่า ผู้ลงทุนแต่ละประเภทมีคุณสมบัติเป็นไปตามที่ประกาศกำหนด รวมทั้งต้องมีการทำ suitability test ก่อนการลงทุน ยกเว้น(1) กรณีการขายสินค้าที่ไม่มีความซับซ้อนต่อผู้ลงทุนสถาบัน ไม่ต้องทำ suitability และ (2) กรณีการขายสินค้าที่มีความซับซ้อนให้แก่ผู้ลงทุนสถาบัน หรือขายสินค้า (ไม่ว่าจะซับซ้อนหรือไม่) ให้กับผู้ลงทุนรายใหญ่ ซึ่งผู้ลงทุนได้ใช้สิทธิในการปฏิเสธการทำ suitability test และตัวกลางต้องมั่นใจได้ว่า ผู้ลงทุนดังกล่าวมีความรู้ความเข้าใจเป็นอย่างดีในสินค้าที่จะลงทุน
โดย ก.ล.ต. ได้เผยแพร่เอกสารแสดงความคิดเห็นไว้ที่เว็บไซต์ของ ก.ล.ต. (www.sec.or.th) จึงขอเชิญผู้ที่เกี่ยวข้องและผู้ที่สนใจศึกษารายละเอียดและแสดงความคิดเห็นได้ที่เว็บไซต์ดังกล่าว หรือทางโทรสารหมายเลข 0-2695-9825 และ 0-2263-6292 จนถึงวันที่ 11 เมษายน 2555
