บลจ.ทิสโก้ มั่นใจเศรษฐกิจจีนยังเติบโตต่อ ขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสะกัดเงินเฟ้อเริ่มคลี่คลาย พร้อมฟื้นชีพกองสตรัคเจอร์ฟันด์อีกรอบ ส่ง"ทิสโก้ ไชน่า ลิงค์ ฟันด์ 4" ลงทุนในตราสารหนี้คุณภาพดี 90%อีก 10% ลงทุนในออปชั้นดัชนีHSCEI คาดการณ์ผลตอบแทน 15% ต่อปี เปิดขายไอพีโอแล้วตั้งแต่วันนี้ถึง 8 สิงหาคม 2554
นายสาห์รัช ชัฎสุวรรณ ผู้อำนวยการฝ่ายการตลาดและที่ปรึกษาการลงทุนธุรกิจกองทุนส่วนบุคคลและกองทุนรวม บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ทิสโก้ จำกัด กล่าวว่า ภาพรวมของเศรษฐกิจจีนยังถือว่ามีความโดดเด่นที่สุดในโลก โดยคาดการณ์ว่าจะมีอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจเฉลี่ยอยู่ที่ 9.0-9.5% ส่วนปัญหาเงินเฟ้อนั้นคาดว่าจะสามารถควบคุมได้ในช่วงครึ่งหลังปี 2011 ในขณะที่ฐานะการคลังก็ยังมีความแข็งแกร่งและไม่มีปัญหาหนี้สาธารณะเหมือนในฝั่งยุโรป
ทั้งนี้ด้วยการที่จีนมีจำนวนประชากรมากที่สุดในโลกจึงทำให้ความต้องการบริโภคภายในประเทศยังคงอยู่ในระดับสูงอีกด้วย ซึ่งความน่าสนใจด้านการลงทุนในตลาดหุ้นของจีนนั้นยังถือว่ามีความน่าสนใจเป็นอันดับหนึ่ง เพราะนอกจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งแล้วดัชนีหุ้น HSCEI ยังถือว่าอยู่ในระดับต่ำและยังมีโอกาสที่จะปรับตัวสูงขึ้นได้ เนื่องจากปัจจุบันซื้อขายกันในระดับ P/E 8-9 เท่า เมื่อเทียบกับค่า P/E ในอดีตอยู่ที่ 14 เท่า ซึ่งเราเชื่อว่าปัญหาเรื่องอัตราเงินเฟ้อผ่อนคลายลง และเศรษฐกิจมีการขยายตัวตามคาดก็จะทำให้ P/E ของหุ้นจีนมีโอกาสปรับตัวขึ้นอย่างแน่นอน
อย่างไรก็ตามก่อนหน้านี้จีนเองมีการดำเนินนโยบายเข้มงวดมาโดยตลอดไม่ว่าจะเป็นการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อชะลดอัตราเงินเฟ้อ ขึ้นอัตราสำรองของธนาคาร รวมถึงการควบคุมการปล่อยสินเชื่อเพื่อการซื้ออสังหาริมทรัพย์ ทำให้นักลงทุนยังมีความกังวลส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนใหม่ของจีนไหลกลับไปอยู่ในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยแทน ทั้งนี้นักวิเคราะห์ได้ประเมินว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของจีนในครึ่งปีหลังจะมีท่าทีที่ผ่อนคลายลง ประกอบกับประเทศพัฒนาแล้วอย่างสหรัฐฯและยุโรปยังมีปัญหาหนี้สาธารณะ ขณะเดียวกันบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหุ้นของจีนยังมีการเติบโตที่ดี จึงเชื่อว่าเม็ดเงินลงทุนจะไหลกลับเข้ามายังตลาดหุ้นจีน
ด้านนายธีรนาถ รุจิเมธาภาส กรรมการผู้จัดการ บลจ.ทิสโก้ จำกัด กล่าวต่อว่า ผลตอบแทนกองทุนเทอมฟันด์ในช่วงนี้นับว่าน้อยกว่าหรือเท่ากับการฝากเงิน ทำให้บลจ.ทิสโก้พยายามหาโปรดักส์ที่เข้ากับการลงทุนในช่วงนี้ที่สามารถให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าการฝากเงินและการลงทุนในเทอมฟันด์ภายใต้การรักษาเงินต้นของนักลงทุน ซึ่งบลจ.ทิสโก้จึงได้เปิดขายกองทุนเปิดทิสโก้ ไชน่า ลิงค์ ฟันด์ 4 ซึ่งเป็นกองทุนรวมผสม ที่มีนโยบายลงทุในตราสารหนี้คุณภาพดีทั้งในประเทศและต่างประเทศ ที่มีการระบุจ่ายคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนดอายุตราสารภายในหรือใกล้เคียงกับอายุโครงการ 1 ปี 6 เดือนและคาดการณ์ผลตอบแทนไว้ที่ 15%
นอกจากนี้กองทุนดังกล่าวยังมีนโยบายแบ่งเงินลงทุนบางส่วนเพื่อลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้แก่สัญญาออปชั่นที่มีการจ่ายผลตอบแทนอ้างอิงกับค่าเฉลี่ยของอัตราแลกเปลี่ยนของ Hang Seng China Enterprise( HSCEI) ซึ่งเป็นดัชนีหุ้นของบริษัทชั้นนำในประเทศจีนซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง
อย่างไรก็ตามจุดเด่นของกองทุนทิสโก้ ไชน่า ลิงค์ ฟันด์ 4 คือเป็นการเปิดโอกาสให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่ดีโดยไม่ต้องกังวลกับความผันผวนของตลาดหุ้นจีน แม้ดัชนี HSCEI จะปรับตัวลงและไม่ต้องกังวลกับเงินต้น โดยการลงทุนจะแบ่งเป็น 2 ส่วน ซึ่งส่วนแรกลงทุนในตราสารหนี้ที่มีความมั่นคงสูงไม่น้อยกว่า 80% โดยเป้าหมายเพื่อให้เงินสว่นนี้เติบโตเป็น 100% ของมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของกองทุน และส่วนที่ 2 คือออปชั่นที่อิงกับดัชนี HSCEI ซึ่งจะได้รับผลตอบแทนก็ต่อเมื่อมีผลตอบแทนเป็นบวกเท่านั้น ดังนั้นโอกาสขาดทุนเงินต้นก็แทบไม่มีเลย
"เราเชื่อว่ากองทุนดังกล่าวเหมาะสำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยถึงปานกลาง เช่นอยากลงทุนในหุ้นแต่ไม่อยากรับความผันผวน โดยเปิดโอกาสรับผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุนในหุ้นบริษัทชั้นนำของจีน อย่างไรก็ตามก่อนหน้านี้เราเคยออกกองทุนประเภทนี้มาแล้วเมื่อ 3 ปีก่อน ได้แก่กองทุนเปิด ไชน่า ลิงค์ คุ้มครองเงินต้น 1-2 และกองทุนเปิดทิสโก้ ไชน่า ลิงค์ ฟันด์ 3" นายธีรนาถ กล่าว
สำหรับกองทุนทิสโก้ ไชน่า ลิงค์ ฟันด์ 4 จะเปิดขายไอพีโอตั้งแต่วันนี้ถึง 8 สิงหาคม 2554 โดยกองทุนดังกล่าวมีมูลค่าโครงการอยู่ที่ 1,000 ล้านบาท มีอายุโครงการอยู่ที่ 1 ปี 6 เดือน
