ยอดขายรวมที่ขยับขึ้น หนุนกำไรสุทธิใน Q3/52 ปรับขึ้นโดดเด่นเป็น 230 ล้านบาท: ยอดส่งออกใน Q3/52 ที่เพิ่มขึ้น 134% yoy เป็น 118,860 ตัน ขณะที่การเร่งงานก่อสร้างและบำรุงรักษาถนน เพื่อให้ทันปิดงบประมาณในเดือนก.ย. 2552 หนุนให้อุปสงค์การใช้ยางมะตอยในประเทศปรับขึ้นเช่นกัน 55% yoy เป็น 68,600 ตัน ดังนั้น ปริมาณขายรวมใน Q3/52 ที่สูงขึ้น 97% yoy เป็น 187,460 ตัน ส่งผลให้รายได้ใน Q3/52 เพิ่มขึ้น 85% yoy เป็น 3,899 ล้านบาท สำหรับอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของบริษัทเริ่มปรับตัวดีขึ้นเป็น 14% เนื่องจากผลบวกจากโรงกลั่นในมาเลเซียที่เดินเครื่องประมาณ 80% ทำให้บริษัทมีกำไรสุทธิใน Q3/52 เท่ากับ 230 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาน้ำมันที่เกิดขึ้นใน Q3/52 ทำให้บริษัทมีการด้อยค่าของสินค้าคงเหลือจำนวน 175 ล้านบาท ซึ่งหากไม่รวมรายการดังกล่าว TASCO จะมีกำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานปกติใน Q3/52 เท่ากับ 402 ล้านบาท
ปรับประมาณการกำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานปกติปี 2552 เพิ่มขึ้นเป็น 166 ล้านบาท: ผลการดำเนินงานปกติในงวด 9M/52 เท่ากับ 36 ล้านบาท สูงกว่าที่เดิมที่ SCRI คาดว่าจะมีผลขาดทุนเท่ากับ 222 ล้านบาท ซึ่งทิศทางของกำไรใน Q4/52 ที่คาดจะเติบโตโดดเด่นต่อเนื่องจากผลบวกของงบก่อสร้างถนนไร้ฝุ่น ทำให้ SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานปกติปี 2552 เพิ่มขึ้นจากเดิมที่คาดจะมีผลขาดทุน 222 ล้านบาท เป็นกำไร 166 ล้านบาท
อุปสงค์การใช้ยางมะตอยปี 2553 ที่ยังขยายตัวแข็งแกร่ง ทำให้ SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2553 เพิ่มขึ้น 25%: ภาพรวมของปี 2553 SCRI ประเมินโครงการ SP 2 ที่เน้นการก่อสร้างและรักษาถนน โดยมีวงเงิน/ไม่ต่ำกว่าปีละ 51,466 ล้านบาท จะช่วยหนุนให้ปริมาณขายยางมะตอยในประเทศเติบโตต่อเนื่อง ประกอบกับกำลังการผลิตยางมะตอยใหม่จากโรงกลั่นในมาเลเซียจำนวนกว่า 7 แสนตัน สามารถรองรับอุปสงค์การใช้ยางมะตอบทั่วโลกที่ขยายตัวต่อเนื่อง นอกจากนี้ ต้นทุนวัตถุดิบราคาถูกจากโรงกลั่นในมาเลเซียและราคาน้ำมันที่อยู่ในช่วงขาขึ้น ทำให้บริษัทสามารถระดับอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทยังอยู่ในระดับเหมาะสมสูงกว่า 9% จากที่คาดเดิมเพียง 8.2% ดังนั้น SCRI จึงปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2553 เพิ่มขึ้น 25% จาก 415 ล้านบาทเป็น 520 ล้านบาท
แนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมตามปี 2553 เท่ากับ 48 บาท: แรงกดดันจากความผันผวนของอัตรากำไรที่เริ่มลดลง ภายหลังจากโรงกลั่นในมาเลเซียเดินเครื่องสูงกว่า 80% ขณะที่อุปสงค์การใช้ยางมะตอยทั่วโลกที่เติบโต หนุนให้กำไรปี 2553 เติบโตมั่นคง ดังนั้น SCRI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" มูลค่าเหมาะสมปี 2553 เท่ากับ 48 บาท/หุ้น (Forward PEG 14.5 เท่า)
ปรับประมาณการกำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานปกติปี 2552 เพิ่มขึ้นเป็น 166 ล้านบาท: ผลการดำเนินงานปกติในงวด 9M/52 เท่ากับ 36 ล้านบาท สูงกว่าที่เดิมที่ SCRI คาดว่าจะมีผลขาดทุนเท่ากับ 222 ล้านบาท ซึ่งทิศทางของกำไรใน Q4/52 ที่คาดจะเติบโตโดดเด่นต่อเนื่องจากผลบวกของงบก่อสร้างถนนไร้ฝุ่น ทำให้ SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิจากผลการดำเนินงานปกติปี 2552 เพิ่มขึ้นจากเดิมที่คาดจะมีผลขาดทุน 222 ล้านบาท เป็นกำไร 166 ล้านบาท
อุปสงค์การใช้ยางมะตอยปี 2553 ที่ยังขยายตัวแข็งแกร่ง ทำให้ SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2553 เพิ่มขึ้น 25%: ภาพรวมของปี 2553 SCRI ประเมินโครงการ SP 2 ที่เน้นการก่อสร้างและรักษาถนน โดยมีวงเงิน/ไม่ต่ำกว่าปีละ 51,466 ล้านบาท จะช่วยหนุนให้ปริมาณขายยางมะตอยในประเทศเติบโตต่อเนื่อง ประกอบกับกำลังการผลิตยางมะตอยใหม่จากโรงกลั่นในมาเลเซียจำนวนกว่า 7 แสนตัน สามารถรองรับอุปสงค์การใช้ยางมะตอบทั่วโลกที่ขยายตัวต่อเนื่อง นอกจากนี้ ต้นทุนวัตถุดิบราคาถูกจากโรงกลั่นในมาเลเซียและราคาน้ำมันที่อยู่ในช่วงขาขึ้น ทำให้บริษัทสามารถระดับอัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทยังอยู่ในระดับเหมาะสมสูงกว่า 9% จากที่คาดเดิมเพียง 8.2% ดังนั้น SCRI จึงปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2553 เพิ่มขึ้น 25% จาก 415 ล้านบาทเป็น 520 ล้านบาท
แนะนำ "ซื้อ" ราคาเหมาะสมตามปี 2553 เท่ากับ 48 บาท: แรงกดดันจากความผันผวนของอัตรากำไรที่เริ่มลดลง ภายหลังจากโรงกลั่นในมาเลเซียเดินเครื่องสูงกว่า 80% ขณะที่อุปสงค์การใช้ยางมะตอยทั่วโลกที่เติบโต หนุนให้กำไรปี 2553 เติบโตมั่นคง ดังนั้น SCRI ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" มูลค่าเหมาะสมปี 2553 เท่ากับ 48 บาท/หุ้น (Forward PEG 14.5 เท่า)
