ตลท. เดินหน้าปรับเกณฑ์ Capped Weight 10% เริ่ม 1 ก.ค. นี้ โดยการคัดหุ้นเข้าคำนวณดัชนี SET50 - SET100 รอบครึ่งปีหลัง หลังผลเฮียริ่งทุกฝ่ายไฟเขียว พร้อม Rebalance น้ำหนักหลักทรัพย์เป็นรายไตรมาส และทบทวนรายชื่อหุ้นที่ใช้คำนวณดัชนีทุกครึ่งปี ส่วนแผนการจัดตั้งกระดานใหม่คืบหน้าแล้ว 80-90%
นางสาวรินใจ ชาครพิพัฒน์ รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานการตลาด ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) และกรรมการผู้จัดการ บริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ตลาดหลักทรัพย์ฯ เตรียมประเดิมใช้เกณฑ์ Capped Weight ในการคัดเลือกหุ้นที่เข้าคำนวณดัชนี SET50 และ SET100 ที่จะประกาศผลการคัดในช่วงกลางปีนี้ หรือรอบครึ่งปีหลังของปี 68 (1 ก.ค. - 31 ธ.ค.68)
ทั้งนี้ยืนยัน การเปิดรับฟังความคิดเห็น (เฮียริ่ง) จากผู้เกี่ยวข้องในเรื่องการปรับปรุงการคำนวณดัชนี SET50, SET100, SET50FF และ SET100FF ไปแล้วในช่วงเดือน ก.พ.ที่ผ่านมา ซึ่งผู้เกี่ยวข้องทุกฝ่ายต่างเห็นชอบกับแนวทางการปรับปรุงการคำนวณดัชนีและได้มีการประกาศรายละเอียดหลักเกณฑ์ดังกล่าวอยู่ในเว็บไซต์ของตลาดหลักทรัพย์ฯ
สำหรับข้อเสนอตลาดหลักทรัพย์ฯ ขอเสนอแนวทางการปรับปรุงการคำนวณดัชนีด้วยการ Capped Weight รายหลักทรัพย์ ดังนี้
1.กำหนดให้หลักทรัพย์รายตัวที่เป็นองค์ประกอบในดัชนี SET50, SET50FF, SET100 และ SET100FF มีน้ำหนักไม่เกิน 10% ในแต่ละรอบการคัดเลือก
2.กำหนดให้มีการ Rebalance น้ำหนักของหลักทรัพย์ที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีดังกล่าวเป็นรายไตรมาส และในกรณีที่มีการเปลี่ยนแปลงระหว่างรอบคัดเลือก เช่น กรณีหลักทรัพย์ IPO ขนาดใหญ่ หรือกรณีควบรวมและซื้อกิจการ (Merger & Acquisition) โดยแนวทางการ Rebalance จะเน้นการลด Index Turnover ที่ไม่จำเป็น เพื่อให้เกิดความต่อเนื่องและลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ใช้ดัชนี
ส่วนการทบทวนรายชื่อหลักทรัพย์ที่ใช้สำหรับคำนวณดัชนีดังกล่าวของตลาดหลักทรัพย์ฯ จะดำเนินการทุกครึ่งปี และเป็นไปตามหลักเกณฑ์การคัดเลือกหลักทรัพย์ที่ได้กำหนดไว้
ทั้งนี้จากการเปิดรับฟังความคิดเห็น การปรับปรุงการคำนวณดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ โดยจำกัดน้ำหนักหลักทรัพย์รายตัว (Constituent Stock Weight Capping) มีผู้ให้ความเห็น 33 ราย ซึ่งประกอบด้วย บริษัทหลักทรัพย์ 16 ราย บริษัทหลักทรัพย์จัดการลงทุน 8 ราย บริษัทจดทะเบียน 5 ราย บริษัทประกัน 1 ราย ผู้ลงทุนทั่วไป 1 ราย สำนักงานประกันสังคม และสมาคมส่งเสริมผู้ลงทุนไทย โดยผู้ให้ความเห็นส่วนใหญ่ (ประมาณ 94%) เห็นด้วย กับแนวทางที่ตลาดหลักทรัพย์ฯ นำเสนอ ว่าเอื้อต่อการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนและช่วยลดความเสี่ยงจากการกระจุกตัวในหลักทรัพย์รายตัว
และมีผู็ที่ไม่เห็นด้วย (ประมาณ 6%) มีความเห็นว่าตลาดหลักทรัพย์ฯ ไม่ควรแทรกแซงตามกระแสเรียกร้อง แต่ควรสร้างความเข้าใจให้ผู้ลงทุนทราบว่าความผันผวนเป็นเรื่องปกติ และจัดทำเครื่องมือทางการเงินสำหรับบริหารการลงทุนเพื่อสนับสนุนผู้ลงทุนเพิ่มเติม
โบรกฯ ระบุ Capped Weight ทำ DELTA มีน้ำหนักต่อตลาดลดลง
ก่อนหน้านี้บทวิเคราะห์ของ บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ระบวุ่า ตลาดกำลังพิจารณาใช้ CAPPED WEIGHT กับหุ้นรายตัวไม่เกิน 10% ของดัชนี โดยอยู่ในช่วงพิจารณาปรับน้ำหนักให้หุ้นแต่ละตัวมีน้ำหนักต่อดัชนีไม่เกิน 10% (CAPPED WEIGHT) โดยมีการ REBALANCE ทุกๆ ไตรมาส ใน SET50 SET100 SET50FF SET100FF ซึ่งตรงตามกฏ กลต. ที่ห้ามกองทุนรวมซื้อหุ้นเกิน 10% ของพอร์ต (ตลาดฯ เปิดรับฟังความคิดเห็นช่วง 4-17 ก.พ.68)
ปัจจุบัน SET50 มี MARKET CAP 11.7 ล้านล้านบาท และ SET100 มี 13.1 ล้านล้านบาท โดยหุ้นที่มี WEIGHT เกิน 10% ใน SET100, SET50 แค่ DELTA ตัวเดียวที่มี MARKET CAP 1.56 ล้านล้านบาท มีสัดส่วนใน SET50 13% และสัดส่วนใน SET100 12% มี CAPPED WEIGHT เกินใน SET50 3% และใน SET100 2% ส่วนใน SET50FF และ SET100FF ไม่มีหุ้นตัวไหน WEIGHT เกิน 10%
ดังนั้นหากตลาดฯ มีการนำวิธีนี้มาใช้ DELTA จะมีน้ำหนักต่อตลาดน้อยลง แล้วหุ้นตัวอื่นๆ จะมีน้ำหนักเพิ่มขึ้น