NAKED SHORT ยังมีอยู่จริง / สุนันท์ ศรีจันทรา

ปัญหาการขายหุ้น โดยไม่มีหุ้นอยู่ในมือหรือ NAKED SHORT ซึ่งเป็นธุรกรรมต้องห้ามของตลาดหุ้นทั่วโลก ถูกนายพิชัย ชุณหวชิร รัฐมนตรีส่าการกระทรวงการคลังหยิบยกมาพูดถึงอีกครั้ง โดยประกาศว่า จะลงโทษหนักสำหรับผู้กระทำความผิด และถูกตรวจอบพบ ทั้งโทษทางแพ่งและอาญา

การจับเสือมือเปล่าหรือ การทำ NAKED SHORT ถูกพูดถึงมาหลายปีแล้ว และมีโบรกเกอร์ประมาณ 3 ราย ที่เคยถูกตลาดหลักทรัพย์สั่งลงโทษปรับ ฐานปล่อยใหลูกค้าสั่งขายหุ้น โดยไม่มีหุ้นอยู่ในมือ

ในปลายวาระการดำรงตำแหน่งกรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์ฯของนายภากร ปีตธวัชชัย นักลงทุนได้ลุกฮือเรียกร้องให้ตรวจสอบการทำ NAKED SHORT แต่นายภาระยืนยันกระต่ายขาเดียวว่า ไม่มีการทำ NAKED SHORT อีกแล้ว ซึ่งนักลงทุนไม่เชื่อ

นักลงทุนที่ทำ NAKED SHORT จะเป็นนักลงทุนต่างชาติ และส่งคำสั่งซื้อขายผ่านโปรแกรม หรือ ROBOT TRADE โดยอ้างว่า ได้ยืมหุ้นจากคัสโตเดียน หรือผู้ดูแลรับฝากหุ้น ซึ่งอยู่ในต่างประเทศ และตลาดหลักทรัพย์ไม่อาจตรวจสอบได้ว่า นักลงทุนต่างประเทศที่สั่งขายหุ้น ได้ยืมหุ้นมาจริงหรือไม่

การตรวจสอบที่เข้าไปไม่ถึงแหล่งต้นตอผู้ที่ให้ยืมหุ้นมาขาย กลายเป็นช่องว่าง ในการกำกับ ตรวจสอบป้องกันและลงโทษนักลงทุนต่างชาติที่ทำ NAKED SHORT ซึ่งทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่ยังมีความเชื่อว่า ฝรั่งที่จับเสือมือเปล่า เล่นหุ้นขาลง โดยสั่งขายหุ้นโดยไม่มีหุ้นอยู่ในมือหรือ NAKED SHORT ยังลักลอบทำกันอยู่

ตลาดหุ้นที่ร่วงผล็อยหลายปีติดต่อ ผู้ร้ายที่อยู่เบื้องหลังการทุบหุ้น นักลงทุนชี้เป้าไปที่ ROBOT TRADE การยืมหุ้นมาขายหรือ SHORT SELL และ NAKED SHORT จนมีเสียงเรียกร้อง ให้ยกเลิกธุรกรรมการซื้อขายทั้ง 3 ประเภท

แต่เสียงเรียกร้องไม่เคยได้รับการตอบสนอง แต่มีการออกมาตรการควบคุมที่เข้มงวดขึ้น โดยเดือนพฤศจิกายน 2567 ตลาดหลักทรัพย์ออกมาตรการเข้มตรวจสอบ NAKED SHORT และหากตรวจสอบพบความผิด จะลงโทษปรับเพิ่มขึ้นเป็น 3 เท่า รวมทั้งกำหนดระยะเวลาให้บริษัทหลักทรัพย์ที่มีรายการขายชอร์ต ส่งหลักฐานการมีหุ้นอยู่ก่อนทำการส่งคำสั่งขายมาให้ตลาดหลักทรัพย์ภายใน 15 วัน

หากเกินกำหนดจะสันนิษฐานว่าเป็นการทำ Naked Short Sell โดยตลาดหลักทรัพย์ ฯ จะดำเนินการทางวินัยกับบริษัทหลักทรัพย์ ตั้งแต่การตักเตือน การภาคทัณฑ์ การปรับ จนถึงระงับการซื้อขาย

ถ้ารายการ NAKED SHORT ไม่มีอยู่จริง ถ้าสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ควบคุม กำกับและตรวจสอบคำสั่งขายหุ้นของนักลงทุนต่างประเทศ โดยพิสูจน์ได้ว่า มีหุ้นที่ถืออยู่ในมือจริง

ทำไมปัญหา NAKED SHORT จึงถูกหยิบยกมาพูดถึงอีก ถึงขนาดรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง ออกมาประกาศขู่ จะยกระดับบทลงโทษทั้งทางแพ่งและอาญา โดย ก.ล.ต.อาจมีอำนาจในการสอบสวน และยื่นอัยการส่งฟ้องได้เลย

วันนี้ไม่มีใครรู้ว่า กระบวนการตรวจสอบคำสั่งขายหุ้นของนักลงทุนต่างชาติ ไม่ว่าคำสั่งขายหุ้นธรรมดาหรือขาย SHORT SELL ตลาดหลักทรัพย์สามารถพิสูจน์ทราบจนเป็นที่ประจักษ์หรือไม่ว่า ผู้สั่งขายมีหุ้นอยู่ในมือจริง

ถ้ายังไม่สามารถตรวจสอบถึงต้นตอหรือคัสโตเดียนที่นักลงทุนต่างชาติอ้างว่าขอยืมหุ้นมาขาย ก็ไม่อาจปฏิเสธความมีอยู่จริงของธุรกรรม NAKED SHORT ซึ่งเป็นตัวการทุบหุ้นไทยจนโงหัวไม่ขึ้นได้

การปรับเพิ่มเป็น 3 เท่า สำหรับผู้ที่ทำ NAKED SHORT การขู่ลงโทษทั้งทางแพ่งและอาญา แม้จะเป็นโทษแรง แต่ถ้าจับผู้กระทำผิดไม่ได้ โษรุนแรงขนาดไหนก็ไร้ความหมาย

นายพิชัยต้องกำชับ ก.ล.ต.และตลาดหลักทรัพย์ ฯ หามาตรการกำกับ และตรวจสอบ ธุรกรรม NAKED SHORT ให้ได้

ต้องจับต่างชาติที่เล่นหุ้นจับเสือมือเปล่า สั่งขายหุ้นทั้งที่ไม่มีหุ้นอยู่ในมือให้ได้ และโบรกเกอร์ใด ปล่อยให้นักลงทุนต่างชาติเล่นโกง ผ่านคำสั่ง NAKED SHORT เข้ามา

ต้องเล่นงานโบรกเกอร์ให้หนัก พักการซื้อขายหุ้น 1 เดือนหรือ 3 เดือนก็ว่ากันไป เอาให้เข็ดฐานสมรู้ร่วมคิดกับฝรั่งเล่นโกงนักลงทุนในประเทศ