บริษัทหลักทรัพย์ทิสโก้ระบุกรณีของบริษัทเงินติดล้อ จำกัด (มหาชน)(TIDLOR)ซึ่งมีกำหนดช่วงเวลาการทำคำเสนอซื้อเพื่อแลกเปลี่ยนหุ้นสำหรับ TIDLOR Holdings Plc. กำลังจะสิ้นสุดลงในวันที่ 30 เมษายน 2568 นี้ โดยวันทำการสุดท้ายที่นักลงทุนจะสามารถซื้อหุ้นของบริษัทเพื่อตอบรับคำเสนอซื้อคือวันที่ 28 เมษายน 2568 ทั้งนี้ มุมมองของบล.ทิสโก้จากการให้ข้อมูลโดยบริษัทนั้น มองว่า
การเติบโตของสินเชื่อในสภาวะที่ TIDLOR ใน 1Q น่าจะเพิ่มขึ้นจากการเติบโตใน 4Q24 ที่ 1.2% QoQ โดยยังคงมีความเลือกสรรค่อนข้างมากเนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอ และ 1Q มักเป็นไตรมาสที่อ่อนตัวสำหรับธุรกิจสินเชื่อและประกันเมื่อเทียบกับ 4Q ที่มีฤดูกาลสูง อย่างไรก็ตาม การขยายสาขายังคงดำเนินต่อโดย TIDLOR เปิดประมาณ 23 สาขาใน 1Q (เปิด 31 สาขาใหม่ใน 4Q) ทำให้เครือข่ายสาขารวมอยู่ที่ประมาณ 1,801 แห่ง ในไตรมาสแรกปีนี้
รายได้จากประกันภัย หลังจากการเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลของเบี้ยประกันวินาศภัยใน 4Q รายได้จากประกันวินาศภัยควรจะยังคงเติบโต YoY เนื่องจากมีส่วนแบ่งการตลาดและฐานลูกค้าที่สูงขึ้น
ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) น่าจะลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าซึ่งมีค่าใช้จ่ายสูงขึ้นโดยมีอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้อยู่ที่ 60.9% ใน 4Q ปี67 เราคาดว่าอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้จะกลับสู่ระดับปกติที่กลางๆ 50% ในไตรมาสแรกปีนี้
และคุณภาพสินทรัพย์ อยู่ในทิศทางสอดคล้องกับแนวทางของผู้บริหารก่อนหน้านี้ที่คุณภาพสินทรัพย์ควรได้รับการควบคุมอย่างดี มีอัตราสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้( NPL)อยู่ที่ 1.81% ณ สินไตรมาส 4 ปี 67 อย่างไรก็ตาม การตั้งสำรองในจำนวนเงินน่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงไตรมาสก่อน เนื่องจากมีค่าค่อนข้างต่ำที่ 701 ล้านบาท และ credit cost อยู่ที่ 2.71% เราคาดว่าการตั้งสำรองจะทรงตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ 809 ล้านบาท และ credit cost อยู่ที่ 3.28%
ทั้งนี้ จากข้อมูลที่รวบรวมได้ เราประมาณการกำไรในไตรมาสแรกปีนี้จะทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเนื่องจากฐานที่สูง โดยกำไรในไตรมาสแรกปี 67 อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.1 พันล้านบาท และเพิ่มขึ้น 4.1%เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเป็น 1.09 พันล้านบาท และด้วยวันที่ 28 เมษายนนี้เป็นวันสุดท้ายที่นักลงทุนมีสิทธิซื้อหุ้นเพื่อยื่นคำเสนอซื้อ ราคาหุ้นควรสะท้อนปัจจัยพื้นฐานของบริษัทหลังจาก TIDLOR Holdings เข้าจดทะเบียนในกลางเดือนพฤษภาคม 2568 เมื่อสภาพคล่องของหุ้นกลับมา โดยเราคงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับ TIDLOR มูลค่าที่เหมาะสมเท่ากับ 19.00 บาท