หุ้น PTT ช้อนได้แล้ว / สุนันท์ ศรีจันทรา

มีคำถามจากนักลงทุนมากมายว่า ราคาหุ้น บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) หรือ PTT ซึ่งทรุดหลุด 30 บาทลงมา เข้าไปซื้อหรือช้อนเก็บได้หรือ

คำตอบจากนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ส่วนใหญ่ หรือเกือบร้อยทั้งร้อย แนะให้นักลงทุนที่พร้อมจะถือยาว ทยอยเก็บสะสมหุ้น PTT ได้ โดยให้เห็นผลว่า ความเสี่ยงต่ำ และผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง คุ้มที่จะลงทุน

PTT เป็นหุ้นขนาดใหญ่ นักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศต้องซื้อไว้ติดพอร์ต เพราะอัตราเงินปันผลตอบแทนสูง และจ่ายเงินปันผลได้สม่ำเสมอ

ราคาหุ้น PTT เคลื่อนไหวอยู่ระหว่าง 30-40 บาทมายาวนาน ไม่ได้พุ่งทะยานทะลุ 40 บาท แต่ก็ไม่ได้หลุด 30 บาท เพียงแต่ช่วงนี้ ทรุดหนัก จนร่วงต่ำกว่า 30 บาท และยังคงไหลลงลึกต่อ

เหตุผลของการปรับตัวลงในรอบนี้เกิดจากหลายปัจจัยลบที่ผสมปนเปเข้ามา ไม่ว่าภาวะตลาดหุ้นที่ตกต่ำ ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่อ่อนตัว ความกังวลในผลกระทบธุรกิจปิโตรเคมีที่ซบเซา เนื่องจากปริมาณความต้องการของจีนลดลง จนเกรงว่าผลประกอบการบริษัทจะชะลอตัว ซึ่งอาจทำให้อัตราเงินปันผลลดลง

แรงขายที่ไหลรินไม่หยุดหย่อนในหุ้น PTT อาจเกิดจากนักลงทุนต่างชาติที่ยังคงลดน้ำหนักการลงทุนตลาดหุ้นไทย และเทขายหุ้นขนาดใหญ่ รวมทั้ง PTT หรือหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มบริษัท กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF

ฝรั่งกำลังขายทุกอย่างที่ขวางหน้า ไม่ว่าจะเป็นหุ้นชั้นดีขนาดไหน ปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งเพียงใด หรืออัตราเงินปันผลสูงเท่าไหร่ก็ตาม รวมทั้งหุ้น PTT ซึ่งถูกทุบจนราคาร่วงสร้างจุดต่ำสุดใหม่ในรอบกว่า 5 ปี หรือนับจากวิกฤตโควิด ที่เคยหลุดลงไปต่ำสุดที่ประมาณ 23 บาท

ล่าสุดเมื่อวันที่ 12 มีนาคมที่ผ่านมา ราคาหุ้น PTT ลงมาปิดที่ 27.25 บาท ซึ่งถือว่าต่ำมาก แต่ไม่อาจประเมินได้ว่าลงมาลึกที่สุดในรอบนี้หรือยัง

ผลประกอบการ PTT อยู่ในเกณฑ์ดีมาตลอด โดยปี 2565 มีกำไรสุทธิ 91.174.86 ล้านบาท ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 112,023.88 ล้านบาท แต่ปี 2567 ผลประกอบการชะลอตัวลงเหลือกำไรสุทธิ 90,072.23 ล้านบาท

ค่าพี/อี เรโชหุ้น PTT อยู่ที่ 8.88 เท่า อัตราเงินปันผลตอบแทน 7.50% ราคาหุ้นต่อมูลค่าหุ้นทางบัญชีเพียง 0.70 เท่า โดยอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเฉลี่ย 3 ปีย้อนหลังสูงกว่า 6%

จำนวนผู้ถือหุ้นรายย่อย PTT ถือว่าสูงที่สุดในบรรดาบริษัทจดทะเบียน โดยมีทั้งสิ้น 167,214 ราย

บทวิเคราะห์ของโบรกเกอร์รวม 14 แห่ง มีคำแนะนำให้ซื้อหุ้น PTT จำนวน 7 ราย แนะนำให้ถือ 6 ราย และมีเพียง 1 รายแนะนำให้ขาย ส่วนราคาเป้าหมายหุ้นเฉลี่ยของ 14 โบรกเกอร์อยู่ที่ 35 บาท โดยมีบางโบรกเกอร์ตั้งราคาเป้าหมายต่ำสุดที่ 30 บาท แต่บางโบรกเกอร์ตั้งราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 41 บาท

ราคาหุ้น PTT บนกระดานจึงต่ำกว่าราคาเป้าหมายของโบรกเกอร์ที่ให้ราคาต่ำสุดประมาณ 10%

แม้ไม่อาจคาดหมายได้ว่า หุ้น PTT ลงมาต่ำสุดหรือยัง แต่ราคาวันนี้ถือว่าถูกทุบจนน่วม และเริ่มจะปักหลักสู้แล้ว

นักลงทุนที่พร้อมถือยาว พอร์ตยังพอว่าง เงินยังไม่หมดมือ PTT เป็นหุ้นอีกตัวที่น่านำไปพิจารณาช้อนเก็บ