Steno Research เปิดเผยในรายงานเมื่อวันที่ 13 มกราคม ว่า ผู้ถือ Bitcoin อาจต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการเทขายเพิ่มเติม เนื่องจากราคาหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้นได้สร้างสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวยสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะสกุลเงินดิจิทัล
ราคาตลาด Bitcoin และแนวโน้มในอนาคต
ตั้งแต่กลางเดือนธันวาคม ราคาสปอตของ Bitcoin ปรับตัวลดลงราว 10% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 106,000 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 96,000 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 14 มกราคม โดยรายงานของ Steno ชี้ว่าแนวโน้มขาลงนี้อาจยังดำเนินต่อไป โดยบิทคอยน์อาจลดลงเหลือต่ำสุดที่ 85,000 ดอลลาร์ ต่อเหรียญ
Steno ระบุว่า การเทขายดังกล่าวสะท้อนถึง "การปรับราคาสินทรัพย์ที่เกิดจากสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่เอื้ออำนวย ซึ่งอัตราเงินเฟ้อกลับมาเป็นปัจจัยสำคัญอีกครั้ง"
ตลาดอนุพันธ์ยังร้อนแรงเกินไป
ในรายงานยังชี้ว่า ตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin ยังคงมีความร้อนแรงเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึง "เลเวอเรจส่วนเกินที่ยังคงต้องถูกระบายออกในกระบวนการปรับราคาครั้งนี้"
Steno เตือนว่าอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่องในสหรัฐฯ "อาจส่งผลกดดันต่อสกุลเงินดิจิทัลมากยิ่งขึ้น ทำให้สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายก่อนที่ราคาจะฟื้นตัวในที่สุด"
ผลกระทบจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค
เมื่อวันที่ 10 มกราคม รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่ดีกว่าคาดการณ์ ส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและทำให้ราคาสปอตของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 93,000 ดอลลาร์ นักลงทุนคาดการณ์ว่าโอกาสในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในเดือนมกราคมลดลงเหลือไม่ถึง 3% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch
Zach Pandl หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Grayscale กล่าวกับ Cointelegraph ว่า "ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นจากนโยบายเข้มงวดของเฟดและภัยคุกคามจากภาษีศุลกากรได้ส่งผลลบต่อราคาบิทคอยน์"
ทั้งนี้ อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin ซึ่งนักลงทุนต่างจับตาดูความเคลื่อนไหวในนโยบายการเงินอย่างใกล้ชิด
คาดการณ์ผลกระทบจากดัชนี CPI และอนาคตของบิทคอยน์
Steno คาดการณ์ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันที่ 15 มกราคม อาจสูงกว่าคาดการณ์เดิม โดยคาดว่าราคาโดยรวมรายเดือนจะเพิ่มขึ้นประมาณ 0.4% เมื่อเทียบกับตัวเลขที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.3%
Steno ระบุว่า "หากการคาดการณ์นี้เป็นจริง ความประหลาดใจดังกล่าวอาจสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาสินทรัพย์ดิจิทัล" และอาจทำให้ราคาของ Bitcoin ลดลงไปถึงระดับ 85,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
แนวโน้มปี 2025 ของตลาดคริปโต
แม้จะมีความไม่แน่นอนในระยะสั้น Steno มองว่า ปี 2025 จะเป็นปีที่ดีที่สุดสำหรับตลาดคริปโต โดยบิทคอยน์มีโอกาสทำลายสถิติสูงสุดใหม่แตะระดับ 150,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
รายงานชี้ถึงปัจจัยสนับสนุนสำคัญ เช่น "สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่เอื้อต่อสกุลเงินดิจิทัล สภาพเศรษฐกิจมหภาคที่ส่งเสริมผ่านอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น รวมถึงผลกระทบเชิงบวกจากการลดรางวัลการขุด Bitcoin (halving)"
Steno สรุปว่า "ในระยะยาว สกุลเงินดิจิทัล โดยเฉพาะบิทคอยน์จะยังคงเป็นสินทรัพย์ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง" โดยนักลงทุนควรเตรียมความพร้อมรับมือความผันผวนในระยะสั้นอย่างรอบคอบ
