MEDEZE ไปไม่รอด / สุนันท์ ศรีจันทรา

ราคาหุ้น บริษัท เมดีช กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ MEDEZE อยู่ในอาการร่อแร่มาหลายวันแล้ว สุดท้ายพยุงกันไว้ไม่อยู่ ราคาหลุดจองเรียบร้อย โดยมีข่าวร้าย แพทยสภาแห่งประเทศไทยออกมาเตือนเรื่องสเต็มเซลล์

MEDEZE เป็นผู้ให้บริการตรวจวิเคราะห์ คัดแยก เพาะเลี้ยง และรับฝากเซลล์ต้นกำเนิด และตรวจศักยภาพเซลล์ภูมิคุ้มกัน หรือสเต็มเซลล์ นำหุ้นเสนอขายนักลงทุนเป็นครั้งแรก ในราคาหุ้นละ 9 บาท จากพาร์ 50 สตางค์ โดยมีค่าพี/อี เรโช ประมาณ 35 เท่า

ราคาเสนอขายหรือราคาจองของ MEDEZE เป็นราคาที่แพง เมื่อเทียบกับหุ้นในกลุ่มโรงพยาบาลด้วยกัน หุ้นจึงถูกจับตาว่า เมื่อเข้าซื้อขายราคาจะยืนเหนือจองหรือไม่

วันที่ 15 ตุลาคมที่ผ่านมา หุ้น MEDEZE ประเดิมเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์วันแรก โดยถูกลากขึ้นไปเปิดที่ 13.30 บาท และสูงสุดที่ 13.80 บาท ก่อนถูกเทขายจนลงมาต่ำสุดที่ 10.60 บาท แต่กระเตื้องขึ้นมาปิดที่ 11.20 บาท สูกว่าจอง 2.20 บาท มูลค่าซื้อขาย 4,166.95 ล้านบาท

การซื้อขายวันต่อๆ มา หุ้น MEDEZE ลดความร้อนแรงลง ราคาอ่อนตัวลงมาเคลื่อนไหวแถว 1 บาท อยู่หลายวัน จนปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แพทยสภาแห่งประเทศไทยออกคำเตือน ระบุว่า สเต็มเซลล์ใช้ในการรักษาได้เพียงบางโรคที่แพทยสภาฯ รับรองเท่านั้น เช่น โลหิตวิทยา และจักษุวิทยา

ถ้านำไปใช้นอกเหนือจากโรคที่แพทยสภาฯ รับรอง เช่น ใช้ในด้านความสวยความงาม หรือโรคอื่นๆ อาจผิดกฎหมาย

และประเทศไทยยังติดอันดับประเทศที่ถูกจับตามองการใช้สเต็มเซลล์อวดอ้างการรักษาโรค โดยเฉพาะการใช้ในธุรกิจความสวยความงาม

คำเตือนของแพทยสภาฯ แม้ไม่ได้ระบุถึงบริษัทใด แต่กระทบต่อ MEDEZE โดยตรง เพราะดำเนินธุรกิจหลักในด้านสเต็มเซลล์ และนักลงทุนก็เกิดกังวลในแนวโน้มผลประกอบการจึงเทขายหุ้นออก

ราคาหุ้นที่กำลังอยู่ในช่วงขาลง เมื่อเจอข่าวที่ส่งผลกระทบในเชิงลบจากแพทยสภาฯ หุ้น MEDEZE เซถลา ราคาต่ำกว่าจองเป็นครั้งแรกในการซื้อขายเมื่อวันพฤหัสบดีที่ 31 ตุลาคมที่ผ่านมา โดยลงมาปิดที่ 8.85 บาท

และการซื้อขายวันที่ 1 พฤศจิกายนยังไม่ฟื้น ลงต่ออีก 5 สตางค์ ปิดที่ 8.80 บาท โดยระหว่างชั่วโมงซื้อขายลงไปต่ำสุดที่ 8.30 บาท

การระบุถึงข้อจำกัดการใช้สเต็มเซลล์ ย่อมนำไปสู่มุมมองในข้อจำกัดการทำธุรกิจสเต็มเซลล์ของ MEDEZE ซึ่งจะนำไปสู่การคาดหมายแนวโน้มการสร้างรายได้และผลประกอบการ เพราะไม่สามารถขยายธุรกิจสเต็มเซลล์ในสู่การรักษาโรคในวงกว้างได้

โดยเฉพาะธุรกิจความสวยความงาม ซึ่งเป็นตลาดใหญ่ และสร้างความร่ำรวยให้ผู้ประกอบธุรกิจความงามมามากมาย จนมีการขึ้นป้ายโฆษณาขนาดใหญ่ขายธุรกิจความงามกันเต็มบ้านเต็มเมือง

ราคาหุ้น MEDEZE แม้จะหลุดจอง ราคาถอยลงมายืนที่ 8.80 บาท แต่ค่าพี/อี เรโชยังสูงโดยยืนที่ 34 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยหุ้นกลุ่มโรงพยาบาล ขณะที่จุดขายของสเต็มเซลล์แคบลง ซึ่งจะส่งผลต่อการสร้างรายได้ให้เติบโต

หุ้น MEDEZE แพงตั้งแต่ตั้งราคาขายนักลงทุนเป็นครั้งแรกแล้ว โดยอาศัยสเต็มเซลล์ เป็นจุดขายและเพิ่มราคาหุ้น

แต่สเต็มเซลล์ถูกแพทยสภาฯ ออกมาสกัด ไม่ให้นำไปรักษาโรคที่ไม่ได้รับการรับรอง โดยเฉพาะนำไปใช้ในธุรกิจความงาม ซึ่งจะทำให้หุ้น MEDEZE หมดเสน่ห์ลงไปเยอะ

หุ้น MEDEZE ซึมซับข่าวร้ายไปแล้ว เพียงแต่ราคาปรับฐานลงถึงจุดที่เหมาะสมหรือยังเท่านั้น