กูรู แนะหาหุ้นปลอดภัย รับมือเศรษฐกิจสหรัฐฯ เสี่ยงถดถอย

เอเซียพลัส-อินโนเวสท์ แนะนำลงทุนหุ้นปลอดภัย รับมือความเสี่ยงเศรษฐกิจสหรัฐส่อถดถอย มองมีหุ้นปลอดภัยอยู่หลายกลุ่มทั้งกลุ่มบาทแข็ง - นำเข้า - TESG -กลุ่มน้ำมัน และกลุ่มกำไร Q2 โตโดดเด่น มองความไม่แน่นอนในต่างประเทศ กดดันเม็ดเงินไหลออกจากตลาดหุ้นพัฒนา แต่หุ้นกลุ่มกำลังพัฒนาโดนผลกระทบไม่มาก ขณะที่ อินโนเวสท์ฯ มองตลาดหุ้นไทยจะปรับลงจากกังวลเศรษฐกิจสหรัฐถดถอย แต่มีโอกาสปรับลงน้อยกว่าตลาดหุ้นโลก แนะนํา “Selective Buy” ใน 4 ธีมหลัก

ASPS เปิด 4 สัญญาณ บ่งบอกสัญญาณศก. สหรัฐฯ RECESSION

ฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด (ASPS) เปิดเผยว่า กระแสความกังวลเศรษฐกิจ RECESSION กลับมาอีกครั้ง หลังตลาดแรงงานสหรัฐฯ ส่งสัญญาณอ่อนแอต่อเนื่อง ซึ่งสาเหตุในเดือน ก.ค. 67 ส่วนหนึ่งคาดได้รับผลกระทบจากพายุเฮอริเคน บวกกับมีคนกลับมาทำงานเยอะขึ้น ส่งผลให้ตัวเลขต่างๆ ออกมาต่ำกว่าคาดการณ์ ไม่ว่าจะเป็น

การจ้างงานนอกภาคการเกษตร ชะลอตัวลง 2 เดือนติดต่อกันและต่ำสุดในรอบ 31 เดือน

อัตราการว่างงาน สูงสุดในรอบ 33 เดือน โดยสัญญาณจาก SAHM RULE เตือนว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้น 0.5% จากจุดต่ำสุดในรอบ 12 เดือน ซึ่งจากสถิติมีความแม่นยำสูงถึง 100% ในการทำนาย RECESSION

ค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมง YOY ขยายตัวต่ำสุดในรอบ 24 เดือน

นอกจากนี้ยังมี 4 สัญญาณบ่งบอกเศรษฐกิจ RECESSION ใน US (เกณฑ์ของ NBER)ยังมีแนวโน้มชะลอตัวลง เฉพาะอย่างยิ่งยอดค้าปลีก และการจ้างงาน รวมถึงภาคการผลิตอุตสาหกรรม และการใช้จ่ายส่วนบุคคลที่แท้จริง ซึ่งหากภาคส่วนต่างๆ เข้าสู่ภาวะหดตัว (GROWTH < 0%) อาจมีความเสี่ยงต่อเกิดเศรษฐกิจถดถอย

ประเด็นดังกล่าวกดดันสินทรัพย์ต่างๆ ร่วงลงหนัก ทำให้ศุกร์ที่ผ่านมายังคงเห็นภาพตลาดหุ้นโลกพากันดิ่งต่อเนื่อง โดยในฝั่งสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงราว -1.5% ถึง -2.4% ส่วนฝั่งยุโรปปิดตัวในแดนลบราว -1.3% ถึง -2.7% ขณะที่ BOND YIELD สหรัฐอายุ 2Y ร่วงลงเร็วราว 28 BPS. (MTD) สู่ 3.88% ซึ่งใกล้นำหน้าอายุ10Y ที่ระดับ 3.79%ทำให้ INVERTED YIELD CURVE ล่าสุด -0.08%

ขณะเดียวกันความกังวลดีมานด์ชะลอตัว ยังสร้างราคาน้ำมันดิบโลกร่วงลงราว3% แต่อย่างไรก็ตามความเสี่ยงเชิงภูมิรัฐศาสตร์ที่มีแนวโน้มรุนแรงมากขึ้น ยังมีโอกาสผลักให้ราคาน้ำมันขยับขึ้นได้ ซึ่งต้องติดตาสถานการรือย่างใกล้ชิด

สรุป ความกังวลเศรษฐกิจ RECESSION ได้สร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงผันผวนในช่วงนี้ แต่อย่างไรก็ตามธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังมีเครื่องมือสำรองในการต่อต้านกับ RECESSION คือ การปรับลดดอกเบี้ย ซึ่งปัจจุบันอยู่ในระดับสูง

แนะหาจังหวะหุ้นได้ประโยชน์บาทแข็งค่า - มีหนี้สกุลต่างประเทศ และ กลุ่มนำเข้า

บล.เอเซียพลัส เปิดเผยว่า ปัจจัยภายนอกที่ผันผวน หนุนค่าเงินบาทแข็ง ลุ้น FLOW เข้าไทยระยะถัดไปปัจจัยผันผวนภายนอกประเทศ ทั้งฝั่งสหรัฐฯ และญี่ปุ่น(รายละเอียด ดังหัวข้อด้านบน)กดดันสินทรัพย์เสี่ยงปรับตัวลงแรงทั่วโลกตั้งแต่ต้นเดือน(MTD) เปิดทำการมา 2 วัน อาทิ ญี่ปุ่น -8.2% สหรัฐฯ(NASDAQ) -4.7% เยอรมนี -4.6% ฝรั่งเศส -3.7% เกาหลีใต้ -3.4% ส่วนดัชนีตลาดหุ้นโลก(MXWO) -3.3% อย่างไรก็ตามตลาดหุ้นในกลุ่ม TIP ผันผวนน้อยกว่าตลาดฯ อินโดนีเซีย +0.7% ฟิลิปปินส์ -0.2% และไทย -0.6% ส่วนหนึ่งมาจาก FLOW ต่างชาติที่ขายสุทธิ(MTD) ในกลุ่ม TIP น้อยกว่าประเทศอื่นๆ

อย่างไรก็ตามเริ่มเห็นเม็ดเงินต่างชาติไหลเข้ามาในไทยบ้างแล้ว สังเกตได้จากการซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้ไทย ตั้งแต่ต้นเดือนกว่า 1.47 หมื่นล้านบาท กดดันให้ BOND YIELD 10 ปีของไทยลดลงจาก 2.59% สู่ระดับ 2.56% ในปัจจุบัน และถือเป็นความคาดหวังเล็กๆของนักลงทุนต่อการลดดอกเบี้ยของ กนง.ในอนาคต

ทั้งนี้เริ่มเห็นเม็ดเงินต่างชาติไหลเข้ามาในไทยบ้างแล้ว สังเกตได้จากการซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้ไทย ตั้งแต่ต้นเดือนกว่า 1.47 หมื่นล้านบาท กดดันให้ BOND YIELD 10 ปีของไทยลดลงจาก 2.59% สู่ระดับ 2.56% ในปัจจุบัน และถือเป็นความคาดหวังเล็กๆของนักลงทุนต่อการลดดอกเบี้ยของ กนง.ในอนาคต

ประเด็นดังกล่าว ทำให้ค่าเงินบาทแข็งค่ากว่า 0.83%(MTD) ซึ่งถือว่าเป็นการแข็งค่าลำดับต้นๆในกลุ่มประเทศกำลังพัฒนา(EMERGING MARKET) ด้วยกลไกจึงเป็นปัจจัยหนุนของการไหลเข้า FLOW ต่างชาติต่อตลาดหุ้นไทยในอนาคต

ส่วนกลยุทธ์การลงทุนเน้นหุ้นได้ประโยชน์บาทแข็งค่า อาทิ กลุ่มที่มีต้นทุน หรือหนี้สกุลต่างประเทศ GULF -BGRIM -GPSC กลุ่มเน้นการนำเข้า TFG- TVO และกลุ่มเป้าหมาย FLOW

สรุป ประเด็นความไม่แน่นอนในต่างประเทศ กดดันให้เม็ดเงินไหลออกจากตลาดหุ้นพัฒนาแล้ว ส่วนตลาดหุ้นกลุ่มกำลังพัฒนาโดนผลกระทบดังกล่าวไม่มากนัก จากค่าเงินที่แข็งค่าขึ้น ตาม DOLLAR INDEX ที่อ่อนค่า กลยุทธ์การลงทุนเน้นหุ้นได้ประโยชน์บาทแข็งค่า อาทิ กลุ่มที่มีต้นทุน หรือหนี้สกุลต่างประเทศ GULF -BGRIM -GPSC กลุ่มเน้นการนำเข้า TFG-TVO และกลุ่มเป้าหมาย FLOW ไหลเข้า BDMS-KBANK-TISCO-IVL-SCC-CPN-CPALL-ADVANC เป็นต้น ส่วน TOPPICK เลือก BDMS-CPN จากกลุ่มด้านบน และ BEM ที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว

อินโนเวสท์ เอกซ์ แนะ 4 ธีมลงทุน เชื่อหุ้นไทยปรับลดน้อยกว่าหุ้นโลก

บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด (INVX) มองตลาดหุ้นไทยจะปรับลงจากกังวลเศรษฐกิจสหรัฐถดถอย แต่ยังมีโอกาสปรับลงน้อยกว่าตลาดหุ้นโลก จากงบ Q2/67 ของ บจ. ไทยกลุ่ม Real Sector ซึ่งคาดจะฟื้นนตัวดีขึ้น และเริ่มเห็น Fund Flow ไหลเข้าสู่ตลาด EM มากขึ้น กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนํา “Selective Buy” ใน 4 ธีม ดังนี้

1) หุ้นกลุ่ม Earnings Play ซึ่งจะมีการประกาศงบ Q2/67 ในสัปดาห์หน้า โดยคาดกําไรจะยังสามารถเติบโต YoY อีกทั้ง Valuation ยังไม่แพง เลือก ADVANC -TU -CPAXT- BTG -CBG- BCP-GPSC- AU

2) หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากปรับเงื่อนไขกองทุน Thai ESG ใหม่ โดยขยายวงเงินเป็น 3 แสนบาทและลดระยะเวลาถือครองเหลือ 5 ปี ซึ่งมีผลบังคับใช้แล้ว เลือก ADVANC -AOT -CPALL- BDMS- BBL- KTB- GULF

3) หุ้นคาดได้อานิสงส์ Cover Short หลัง ตลท. เริมใช้มาตรการ Uptick และเป็นหุ้นพื้นฐานดีมี ESG Rating ระดับ A-AAA หรืออยู่ใน Global Sustainability Index เลือก DELTA -TOP -BEM -AOT

4) ราคาน้ำมันดิบ Brent ฟื้นตัว จากความไม่สงบในตะวันออกกลางที่รุนแรงมากขึ้น และยังมีการโจมตีเรือบรรทุกสินค้าในทะเลแดง อีกทั้งโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันในรัสเซียกลับมาเพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมา โดยประเมินกรอบราคา 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งมองยังสามารถมีหุ้นน้ำมันสําหรับป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ได้ ดังนั้นนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูง จึงยังคงเลือกหุ้นน้ำมันขั้นต้นอย่าง PTTEP