3 โบรกเกอร์ ส่องผลงาน AOT ไตรมาส2/67 คาดกำไรเติบโตโดดเด่น ประสานเสียงกำไรโตโดดเด่นระดับกว่า 200% จากจำนวนผู้โดยสารระหว่างประเทศพุ่งต่อเนื่อง รับท่องเที่ยวบูม เชื่อจะเป็นแรงหนุนให้ทั้งปี 67 กำไรพุ่งแตะกว่า 2 หมื่นลบ. หรือโตกว่า 150% แนะนำ ซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 79 บาท
ดาโอ ประเมิน กำไรโต 206% ผู้โดยสารระหว่างประเทศหนุน
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ จาก บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่า กำไรปกติ 2QFY24E ของ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT จะดีขึ้นโดดเด่นเป็น 5.7 พันล้านบาท ตามจำนวนผู้โดยสารที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 32 ล้านคน (+22% YoY, +12% QoQ) ซึ่งหลักๆ มาจากผู้โดยสารระหว่างประเทศที่จะเติบโตโดดเด่นเป็น 20 ล้านคน (+42% YoY, +17% QoQ) ตามการท่องเที่ยวที่ดีขึ้น ทั้งจากปัจจัยฤดูกาล และผลของมาตรการวีซ่าฟรี โดยเฉพาะจีนที่เติบโตดีสุด ซึ่งช่วยหนุนรายได้ PSC และรายได้จากสัมปทานดิวตี้ฟรีที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นโดดเด่น และส่งผลให้ 1HFY24E จะมีกำไรที่ 1.04 หมื่นล้านบาท +340% YoY โดยจะมีผู้โดยสารรวมที่ 61 ล้านคน +24% YoY
คงประมาณการกำไรปกติ FY24E ที่ 2 หมื่นล้านบาท +117% YoY โดยยังประเมินจำนวนผู้โดยสารที่ 120 ล้านคน +20% YoY สำหรับกำไรปกติ 1HFY24E จะคิดเป็น 52% จากทั้งปี ส่วน 2HFY24E จะยังเติบโต YoY โดดเด่นตามผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจีนจากมาตรการวีซ่าฟรีไทย-จีนถาวร ขณะที่จะลดลง HoH ตามปัจจัยฤดูกาลที่เข้าสู่ช่วง low season แต่จะลดลงไม่มาก เนื่องจากนักท่องเที่ยวจีนยังเติบโตดี และได้ผลบวกนักท่องเที่ยวไทยที่จะเดินทางไปจีนปรับตัวเพิ่มขึ้น
แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 79 บาท จากกำไร 2QFY24E ที่จะเติบโตโดดเด่น และ 2HFY24E ยังคงเพิ่มขึ้น YoY ขณะที่ FY25E จะได้ปัจจัยบวกเสริมจากการเปิดให้บริการ runway 3 สนามบินสุวรรณภูมิ ในช่วง 4QFY24E ซึ่งทำให้สามารถรองรับเที่ยวบินได้เพิ่มขึ้นเป็น 94 เที่ยวบิน/ชั่วโมง จากปัจจุบันที่ 68 เที่ยวบิน/ชั่วโมง ส่งผลให้สามารถเพิ่มเที่ยวบินและผู้โดยสารได้มากขึ้น โดยเฉพาะช่วง peak
เคจีไอ คาดกำไรQ2/67 พุ่ง 223% ทั้งปีโต 157%
บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า กำไรสุทธิของ บริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT ใน 2Q67F (สิ้นสุดมี.ค.67) จะอยู่ที่ 6.02 พันล้านบาท (+223.6% YoY, +32.0% QoQ) สะท้อนถึงการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่ 1Q66 เนื่องจากกำไรมีแนวโน้มแข็งแกร่งเพราะเป็นช่วงเทศกาล (ปีใหม่และตรุษจีน)
โดยใน 2Q67F สถิติเบื้องต้นของจำนวนผู้โดยสารและจำนวนเที่ยวบินที่ผ่านสนามบินของ AOT ยังอยู่ในเกณฑ์ดี โดยจำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 32.3 ล้านคน (+22.3% YoY, +12% QoQ) และจำนวนเที่ยวบินเพิ่มขึ้นเป็น 188,820 เที่ยว (+15.3% YoY, +6% QoQ)
คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 1.78 หมื่นล้านบาท (+61.6% YoY, +13.1% QoQ) ในขณะที่คาดว่า EBIT margin จะเพิ่มขึ้นเป็น 47.0% ใน 2Q67F จาก 27.2% ใน 2Q66 และ 41.0% ใน 1Q67 นอกจากนี้ ยังคาดว่าผลประกอบการใน 2Q67F จะได้แรงหนุนจากการที่บริษัทบริหารค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดี
โดยสรุปคาดว่ากำไรสุทธิของ AOT ใน 2Q67F และ 1H67F จะคิดเป็น 26.6% และ 46.7% ของประมาณการกำไรเต็มปีของเราที่ 2.27 หมื่นล้านบาท (+157.8% YoY) และปี FY68F ที่ 2.72 หมื่นล้านบาท (+20.0% YoY)
นอกจากนี้ มองว่าธุรกิจของ AOT ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งจากการเปิดฟรีวีซ่าระหว่างนักท่องเที่ยวจีนและไทยตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม 2567 มองว่ามาตรการนี้จะช่วยหนุนการเติบโตของนักท่องเที่ยวจีนใน 2H67F และยังอาจจะทำให้สมมติฐานจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2567F ของ KGI ที่ 32 ล้านคนมี upside เพิ่มอีก ทั้งนี้ คาดจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้น 1 ล้านคนในปีนี้ จะทำให้ประมาณการกำไรของ AOT มี upside อีก 2% จากระดับปัจจุบัน แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 79 บาท
ทิสโก้ คาดกำไร 5.81 พันลบ.โต 212% แนะนำถือ
ด้าน บล.ทิสโก้ คาด AOT จะรายงานกำไรสุทธิใน FY2Q24 ที่ 5.81 พันล้านบาท ซึ่งเป็นการปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจาก 1.86 พันล้านบาท ในปีก่อน และเพิ่มขึ้น 27% QoQ จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและปัจจัยฤดูกาล การคาดการณ์ว่ากำไรรายไตรมาสจะปรับตัวดีขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้านั้นสอดคล้องกับจำนวนนักท่องเที่ยวไทยที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากจีนตั้งแต่เริ่มมีมาตรการให้วีซ่าฟรี แม้จะมีมุมมองเชิงบวกต่อการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว โดยเฉพาะจากจีน
แต่ยังคงให้คำแนะนำ "ถือ" สำหรับ AOT โดยมูลค่าที่เหมาะสม 67 บาท เนื่องจากความไม่แน่นอนจากเงื่อนไขการชำระค่าธรรมเนียมสัมปทานของรายได้จากสัมปทาน (40% ของรายได้รวม) ใน FY2Q23 และรายจ่ายลงทุนสำหรับโครงการต่างๆ ที่จะเกิดขึ้น เช่น โครงการเชื่อมต่อสนามบิน และการก่อสร้างสนามบินใหม่ที่ภูเก็ต และเชียงใหม่