เนื่องจากการใช้เงินสดสำหรับการซื้อในแต่ละวันลดลง และการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ถือเป็นเรื่องปกติสำหรับหลาย ๆ คน สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) จึงกลายเป็นทางเลือกแทนเงินกระดาษ
ในการศึกษาล่าสุด Pew Research Center รายงานว่า 41% ของผู้ใหญ่ในสหรัฐอเมริกาไม่ใช้เงินสดในการซื้อสินค้ารายสัปดาห์ทั่วไป ซึ่งเพิ่มขึ้น 12% จากปี 2018
ตามข้อมูลของ CoinMarketCap ระบุว่าปัจจุบันมีสกุลเงินดิจิทัลประมาณ 23,000 สกุลเงินที่ดำเนินการอยู่ทั่วโลก โดยมีมูลค่าตลาดรวม 1.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ
ขณะที่ CBDC ในปัจจุบันมีให้บริการใน 11 ประเทศเท่านั้น แต่ในทางกลับกันการพัฒนาเพื่อปรับใช้ของแบงก์ชาติประเทศต่างๆมีกว่า 130 ประเทศ รวมถึงประเทศเศรษฐกิจหลักๆ ของโลก กำลังสำรวจการนำ CBDC ไปใช้
เมื่ออนาคตของสกุลเงินดิจิทัลเกิดขึ้น การกุมอำนาจทางการเงินทั้งระบบเฟต และ CBDC จะมีความหมายต่อผู้บริโภค ระบบการเงิน และเศรษฐกิจโลกอย่างไรบ้าง?
CBDC และสกุลเงินดิจิตอลแตกต่างกันอย่างไร?
สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางเป็นรูปแบบเงินดิจิทัล อย่างเป็นทางการของประเทศ แม้ว่าสกุลเงินทั้งสองจะเป็นสกุลเงินอิเล็กทรอนิกส์ แต่สกุลเงินกระดาษที่ใช้เริ่มแรก ได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการ และเช่นเดียวกับเงินกระดาษ สกุลเงินดิจิตอล คือสามารถใช้ชำระได้ตามกฎหมาย
แนวคิดของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ได้รับแรงบันดาลใจจากสกุลเงินดิจิทัล ที่นำมาประยุกต์ใช้ผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่มีการกระจายอำนาจและไม่สามารถควบคุมโดยหน่วยงานกำกับดูแลเพียงแห่งเดียว ซึ่งตรงกันข้ามกับสกุลเงินดิจิทัลของรัฐที่ให้อำนาจการดูแลโดย CBDC ในการโดยธนาคารกลาง
Cryptos เช่น Bitcoin และ Ethereum ไม่สามารถทดแทนเงินสดได้เนื่องจากข้ามระบบการเงินแบบเดิมๆ แต่ CBDC ใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายเดียวกัน แต่ต่างจากสกุลเงินดิจิทัล ตรงที่มันถูกจัดเก็บและแบ่งปันผ่านเครือข่ายคอมพิวเตอร์ โดยธนาคารกลางจะเป็นจุดเดียวในการควบคุมวิธีการออกสกุลเงินดิจิทัล และวิธีการจัดการธุรกรรมบนเครือข่าย
กฎระเบียบและเงินของธนาคารกลาง
Cryptocurrencies ถูกควบคุมบน blockchains โดยฉันทามติ กลไกฉันทามติตรวจสอบรายการในฐานข้อมูลแบบกระจายและรักษาความปลอดภัย ทำให้สกุลเงินดิจิทัลมีความเสรีไม่ได้รับการควบคุม ในขณะที่ CBDC โดยทั่วไปได้รับการออกแบบเพื่อให้สอดคล้องกับข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ รวมถึงการต่อต้านการฟอกเงินและกฎระเบียบด้านการรับรู้ลูกค้า
นอกจากนี้ธุรกรรม Crypto อาจไม่เปิดเผยตัวตน แต่ด้วย CBDC ธนาคารกลางและแม้แต่รัฐบาลสามารถติดตามแต่ละธุรกรรมเมื่อเข้าสู่ระบบ โดยสามารถติดตามและระบุตัวตนของผู้ใช้ได้ง่ายขึ้น
การเกิดขึ้นของสกุลเงินดิจิทัล
CBDC มีทั้งเวอร์ชันดิจิทัลในแบบขายปลีกและขายส่ง ประเภทการค้าปลีกสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจ จะเปิดเผยต่อสาธารณะสำหรับทุกคนที่ทำการชำระเงินดิจิทัล ในทางกลับกัน CBDC สำหรับการขายส่ง จะถูกใช้โดยธนาคารกลางและสถาบันการเงินเป็นหลักในการทำธุรกรรมระหว่างธนาคาร การชำระหนี้ระหว่างประเทศ และหลักทรัพย์
ท้ายที่สุดแล้ว ศักยภาพของ CBDC คือการที่สกุลเงินทางกายภาพจะถูกแทนที่ด้วยรูปแบบดิจิทัล หรือดำเนินการควบคู่ไปกับสกุลเงินดังกล่าวในฐานะการชำระเงินตามกฎหมาย ในทางกลับกัน สกุลเงินดิจิทัลมักเกี่ยวข้องกับธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์มากกว่า และการลงทุนขึ้นอยู่กับมูลค่าเมื่อจัดเก็บ
ต้องบอกว่าความแตกต่างไม่ได้ชัดเจนเสมอไป การเกิดขึ้นของเงินดิจิทัล และการย้ายออกจากเงินสด อาจทำให้ CBDC, crypto และสินทรัพย์ดิจิทัลรูปแบบอื่น ๆ ทำงานควบคู่กันไป โดยเป็นส่วนหนึ่งของระบบนิเวศการชำระเงินดิจิทัล
เหรียญดิจิทัลจะมั่นคงเหมือนกับ CBDC หรือไม่
เหรียญที่มีเสถียรภาพเป็นสกุลเงินดิจิตอล แต่มูลค่าจะเชื่อมโยงกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ทองคำหรือสกุลเงินทั่วไป เพื่อรักษา 'เสถียรภาพ' ตัวอย่างเช่น เหรียญมีเสถียรภาพที่ได้รับการสนับสนุนจากคำสั่งทั่วไปจะเชื่อมโยงกับสกุลเงินที่ผูกขนานกับค่าเงินหลักที่นานาชาติยอมรับเช่นดอลลาร์สหรัฐ
ข้อเสียใหญ่ประการหนึ่งของสกุลเงินดิจิทัลคือความผันผวน ราคาสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนอย่างมากและมีแนวโน้มที่จะคาดเดาไม่ได้ ทำให้ไม่เหมาะสมสำหรับการใช้ชีวิตประจำวันสำหรับคนส่วนใหญ่ที่ต้องการทราบมูลค่าของเงินที่มีอยู่ในปัจจุบัน เพื่อเหตุผลในการดำรงชีวิตและความมั่นคงทางการเงิน
ต่างจากสกุลเงินดิจิทัลตรงที่มูลค่าของสินทรัพย์ เช่น สกุลเงินคำสั่งและทองคำ มีแนวโน้มที่จะมีเสถียรภาพ แม้ว่าพวกมันจะผันผวนไปตามกาลเวลา แต่ก็ไม่มีอะไรเทียบได้กับจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดของสกุลเงินดิจิทัล
แม้ว่าเหรียญที่มีเสถียรภาพจะเป็นสกุลเงินดิจิทัลแบบโทเค็นเสมือนจริง แต่มูลค่าของเหรียญนั้นรับประกันโดยสินทรัพย์สำรอง และสามารถถอนออกมาเป็นจำนวนเงินของสินทรัพย์ได้
ดังนั้น CBDC ที่ผูกกับสกุลเงินสำรองจะแตกต่างกันอย่างไร?
จากกฏระเบียบในเครือข่าย : ที่อาศัยความมีเสถียรภาพ ไม่มีหน่วยงานกำกับดูแลกลางเข้ามารับผิดชอบ ในขณะที่ธนาคารกลางควบคุมสกุลเงินดิจิทัล
มูลค่าการแลกเปลี่ยน : เหรียญที่มีเสถียรภาพไม่มีมูลค่าการแลกเปลี่ยนกับสกุลเงินอื่น แม้แต่สกุลเงินคำสั่งที่อยู่เบื้องหลังก็ตาม ซึ่งการจะแลกเปลี่ยนได้นั้นจะต้องทำการซื้อขายผ่านทางศูนย์ซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งอาจมีค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันในแต่ละช่วงเวลา และปริมาณการซื้อขายแลกเปลี่ยนในแต่ละสกุลเงิน ขณะที่การแลกเปลี่ยนซื้อขายระหว่างบุคคล อาจไม่มีความปลอดภัยมากนัก ขณะที่ CBDC สามารถแปลงเป็นสกุลเงินคำสั่งและมีมูลค่าการแลกเปลี่ยนทั่วไปได้
การเก็บภาษี : เหรียญที่มีเสถียรภาพไม่มีการกำหนดภาษี ในขณะที่ CBDC จะมาพร้อมกับนโยบายภาษีของประเทศที่ออก
ความปลอดภัยของระบบคริปโตทั่วไป : อาจความปลอดภัยต่ำกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ซึ่งมีคุณสมบัติด้านความปลอดภัยที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ
การสนับสนุนสินทรัพย์ : เหรียญเสมือนที่ผูกกับ Stablecoins ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ส่วนตัว ขณะที่ CBDC ได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินที่ได้รับการรับรองของธนาคารโลก และธนาคารกลาง
อนาคตสกุลเงินดิจิทัลจะเป็นอย่างไร?
อนาคตสกุลเงินดิจิทัลจะกดดันให้ให้ธนาคารกลางมีความเกี่ยวข้องทางการเงินมากขึ้นเพื่อแข่งขันกับสินทรัพย์ทางเลือก เช่น สกุลเงินดิจิทัล และอำนาจที่เพิ่มขึ้นของ Big Tech ส่งผลให้ CBDC กลายเป็นศูนย์กลางทางการเงินสำหรับแหล่งเงินที่น่าเชื่อถือสำหรับการออกใบรับรองเพื่อการทำธุรกรรมทั้งในท้องถิ่นและสากล
ความโปร่งใสของการทำธุรกรรมทั้งหมดในบัญชีแยกประเภทเดียวสามารถช่วยให้รัฐบาลจัดการกับการฟอกเงินและอาชญากรรมทางการเงินในด้านอื่น ๆ ได้ โดยจะช่วยให้พวกเขาสร้างการเข้าถึงทางการเงินที่มากขึ้นสำหรับผู้ที่ด้อยโอกาส มีฐานะยากจนที่สุด และผู้ที่ไม่มีสิทธิ์เข้าถึงสิ่งอำนวยความสะดวกในระบบการธนาคารดั้งเดิม
ประโยชน์หลักประการหนึ่งของ CBDC คือศักยภาพในการปรับปรุงเสถียรภาพทางการเงิน การให้อำนาจด้านกฎระเบียบและนโยบายการเงินที่ได้รับการปรับปรุงแก่ธนาคารกลาง ซึ่งเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ในการจะสร้างระบบการเงินที่มั่นคงและปลอดภัยมากขึ้น
ลักษณะการกระจายอำนาจของ CBDC
ในแง่ของผลประโยชน์ของผู้บริโภค นักวิจารณ์อ้างว่าความโปร่งใสที่มากขึ้นจะทำให้เจ้าหน้าที่มีอำนาจที่ไม่สมส่วน ในการสอดส่องและควบคุมวิธีการใช้จ่ายของผู้คน ความสามารถในการตั้งโปรแกรมของ CBDC อาจนำไปสู่กรณีที่รัฐบาลจำกัดการใช้สกุลเงินดิจิทัล กำหนดสิ่งที่สามารถซื้อได้ หรือแม้แต่การหยุดการทำธุรกรรม
แม้ว่าเงินกระดาษจะเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม และแม้กระทั่งเป็นปัญหาด้านสุขอนามัยจากการเป็นพาหะนำเชื้อโรคสำหรับบางคน หรือในพื้นที่บางประเทศ แต่ก็ยังให้อิสระอย่างมากในการใช้งาน ซึ่งสร้างความกังวลด้านความเป็นส่วนตัวที่อยู่รอบ CBDC อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจคาบเกี่ยวกับการรับมอบอำนาจ ในการควบคุมภาษีให้เข้มงวดยิ่งขึ้น
ในด้านบวก การมีสกุลเงินเดียวที่เก็บไว้ในกระเป๋าเงินดิจิทัลและได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง จะทำให้ชีวิตของผู้บริโภคง่ายขึ้น ด้วย CBDC การทำธุรกรรมอาจรวดเร็วยิ่งขึ้น ราบรื่นยิ่งขึ้น และเปิดเผยข้อมูลทำให้ช่องโหว่ของการฉ้อโกงทั่วไป ( ที่ไม่ใช้นักการเมือง หรือผู้มีอำนาจในระบบรัฐ) น้อยลง
ประโยชน์และข้อผิดพลาดของสกุลเงินดิจิทัล?
การนำสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางมาใช้ทำให้เกิดข้อดีและข้อเสียหลายประการ แม้จะเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สำหรับระบบการเงิน ธนาคาร และผู้บริโภค และปัญหาการใช้งาน
CBDC จะเปลี่ยนวิธีการดำเนินงานของธนาคารพาณิชย์ ดังที่เราทราบ สกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลอื่น ๆ ทำงานนอกระบบธนาคารแบบเดิม ในการซื้อและขาย ซึ่งมีบัญชีที่มีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหรือนายหน้า
อย่างไรก็ตาม เป็นไปไม่ได้ที่จะถือสกุลเงินดิจิทัลไว้ในบัญชีธนาคาร และในขณะที่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังได้รับการยอมรับจากธนาคารและสถาบันการเงิน แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าจะมีการยอมรับว่าเป็นการชำระเงินตามกฎหมายในร้านค้าปลีก ด้วยความผันผวน หน้าที่หลักของสกุลเงินดิจิทัลคือเพื่อการลงทุนและการซื้อขายสินทรัพย์ และถ้าหากยอมให้มีการชำระด้วยเงินดิจิทัลในการค้าปลีก อาจทำให้รัฐสูญเสียอำนาจทางการเงิน หรือมีการแฝงฟอกเงินบังหน้าผ่านทางธุรกิจค้าปลีก
อนาคตธุรกรรมการเงินดิจิทัล
หาก CBDC ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ก็สามารถแทนที่การฝากเงินสดแบบเดิมๆ ที่เก็บไว้ในบัญชีธนาคารได้ ด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่ออกโดยธนาคารกลางและเก็บไว้ในกระเป๋าเงินอิเล็กทรอนิกส์ บทบาทของตัวกลางทางการเงินจะลดลง สิ่งนี้อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อวิธีการซื้อผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่นๆ เช่นวงเงินสินเชื่อ เงินบำนาญ การประกันภัย และการลงทุน
สถานการณ์กับดักภาษี Crypto 2
แม้ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะทำงานควบคู่กับเงินสด แต่ดูเหมือนว่าจะมีแนวโน้มว่าจะคุกคามรูปแบบการธนาคารแบบเดิม ธนาคารกลางจะมีอิทธิพลมากขึ้นต่อวิธีการให้บริการทางการเงินแบบดิจิทัลแก่ผู้บริโภคและธุรกิจ และในทางเทคนิคแล้วยังสามารถแทนที่ธนาคารพาณิชย์ได้อีกด้วย
ข้อจำกัดของระบบการเงิน
เนื่องจากธนาคารกลางไม่มีความเชี่ยวชาญหรือการตั้งค่าทางเทคนิค จึงดูไม่น่าเป็นไปได้ นั่นหมายความว่าพวกเขาจะเกณฑ์ธนาคารพาณิชย์เพื่อขับเคลื่อนการยอมรับและให้บริการทางการเงิน นั่นจะต้องบูรณาการเข้ากับระบบธนาคารและการชำระเงินที่มีอยู่ และมีความซับซ้อนอย่างมากที่เกี่ยวข้อง
แท้จริงแล้ว ความท้าทายทางเทคนิคและโครงสร้างพื้นฐานของ CBDC กำลังชะลออัตราการนำไปใช้ โดยรัฐบาลกระตือรือร้นที่จะรับรองเสถียรภาพของโมเดลในอนาคต
หาก CBDC และเงินสดจริงเกิดขึ้นพร้อมกับระบบการทำงานร่วมกันแบบใหม่ จะเกิดอะไรขึ้นกับสกุลเงินดิจิทัล? ผู้สังเกตการณ์บางคนแย้งว่าสิ่งนี้อาจสร้างปัญหาให้กับพวกเขาได้
CBDC สามารถคุกคามการมีอยู่ของ cryptocurrencies ได้หรือไม่?
CBDC ไม่ใช่สิ่งทดแทนสินทรัพย์ดิจิทัลโดยตรง แต่การยอมรับในวงกว้างและการรับรองจากทางการ อาจทำให้มูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลอ่อนลงได้ อีกทั้งความเสถียรโดยธรรมชาติของ CBDC เทียบกับความผันผวนของราคามหาศาลของสกุลเงินดิจิทัลนั้นชัดเจน
ในด้านกระบวนการยุติธรรม และธุรกรรมผิดกฏหมาย เมื่อกระแสการใช้งานคริปโตเฟื่องฟูในช่วงปี 2562 - 2564 สร้างความท้าทายต่อกระบวนทัศน์ของสกุลเงินที่รัฐสนับสนุน และมูลค่าของมันก็เพิ่มสูงขึ้น สกุลเงินดิจิทัลก็เข้าสู่เส้นทางที่ยากลำบากกว่ามาก เนื่องจากศักยภาพในการก่ออาชญากรรมจากการไม่เปิดเผยตัวตน และผลกระทบที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงต่อระบบการเงินแบบดั้งเดิม กำลังบังคับให้ทางการต้องตอบสนอง และตีกรอบโอกาศของธุรกิจผิดกฏหมายของมิจฉาชีพ หรือการฟอกเงินน้อยลง
มีเหตุผลที่ดีที่เชื่อได้ว่าสกุลเงินดิจิทัลจะถูกควบคุมอย่างเข้มงวดมากขึ้นด้วยกฎระเบียบที่เข้มงวดและแม้กระทั่งการออกกฏหมายห้ามการใช้หรือถือครองเหรียญดิจิทัลต่างๆออกมา สร้างข้อกังวลอื่นๆ ได้ เช่น ผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของสกุลเงินดิจิทัล และผลกระทบด้านลบต่อการเปลี่ยนแปลงต่อภูมิรัฐศาสตร์ หรือ สภาพอากาศ อย่างการทำเหมืองบิทคอยน์
การขุด Bitcoin ใช้พลังงานสูง ก่อให้เกิดมลภาวะจากคาร์บอนฯ ซึ่งเป็นต้นตอของก๊าซเรือนกระจก
คาดว่า Bitcoin มีส่วนทำให้เกิดคาร์บอนไดออกไซด์มากถึง 73 ล้านตันในแต่ละปี
ฉันทามติในการพิสูจน์การทำงานที่ตรวจสอบธุรกรรม crypto ต้องใช้พลังของคอมพิวเตอร์ขุดเหมืองที่ใช้พลังงานจำนวนมาก
วัตถุประสงค์ของ CBDC คืออะไร
แรงจูงใจสำหรับธนาคารกลางและรัฐบาลในการสร้างสกุลเงินดิจิทัลที่แข่งขันกับสกุลเงินดิจิทัล อย่างน้อยก็ในระบบสาธารณะนั้นแม้ว่าจะมีอยู่มากมาย ซึ่งในความเป็นจริงเชื่อว่าสกุลเงินดิจิทัลจะลดความนิยมลง เนื่องจากความนิยมของมันอาจถูกบดบังด้วย CBDC
ประเด็นขัดแย้งของสกุลเงินดิจิทัลและการออกแบบ CBDC
หลายประเทศกำลังมีความก้าวหน้าที่ดีในการนำสกุลเงินดิจิทัลของตนเองมาใช้ เช่น ในประเทศจีน โครงการนำร่องหยวนดิจิทัลเข้าถึงผู้คนได้ถึง 260 ล้านคน ในขณะที่รัสเซียจะทดสอบรูเบิลดิจิทัลแบบเบต้าในปีนี้ ในแง่การเงินทั่วโลก สหรัฐฯ กำลังก้าวไปข้างหน้า แม้จะมีปัญหาด้านเทคนิคและการเมือง ด้วยเวอร์ชันขายส่งสำหรับธนาคารกลางต่อธนาคารพาณิชย์ และธุรกิจหลักทรัพย์
นอกเหนือจากมหาอำนาจหลักเหล่านั้น ซึ่งมีส่วนร่วมในบางสิ่งที่คล้ายกับการต่อสู้เพื่อชิงความได้เปรียบของผู้เสนอญัตติรายแรก ขณะที่ลักษณะที่แท้จริงของ CBDC ยังอยู่ในกระบวนการทดสอบซึ่งยังห่างไกลจากการตัดสินใจจากฉันทามติในระบบความหลากหลายของการปกครองแต่ละประเทศ
สำหรับธนาคารกลางยุโรป และทุนสำรองทางการเงินของแคนาดา สหราชอาณาจักร ออสเตรเลีย และญี่ปุ่น มีความแตกต่างในระดับกว้างในเรื่องประโยชน์ของ CBDC สำหรับผู้บริโภค และในเรื่องสถาปัตยกรรมและโปรโตคอลความปลอดภัยที่จำเป็น
ข้อกังวลด้านความเป็นส่วนตัว อย่างน้อยในประเทศประชาธิปไตย กำลังบังคับให้ต้องคิดใหม่ ในขณะที่โมเดลไฮบริดที่จะทำงานร่วมกับสกุลเงินจริงได้รับการแนะนำ
ดังนั้นท้ายที่สุด ธรรมชาติของการเป็นหุ้นส่วนระหว่างภาครัฐและเอกชน และการปฏิบัติจริงของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง ยังคงเป็นเรื่องที่ถกเถียงกันอยู่และหาทางออกที่ชัดเจนในการใช้งานจริง