ฝ่ายวิจัย บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี (ประเทศไทย) มองหุ้น BH-BDMS รับประโยชน์จากท่องเที่ยวเชิงสุขภาพ จากการรับรักษาผู้ป่วยซึ่งเป็นชาวต่างชาติ โดยเฉพาะ BH ที่คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 3/66 จะทำสถิติสูงสุดใหม่ ผลจากต่างชาติใช้บริการมากขึ้นและปรับขึ้นค่ารักษา แนะนำ “ซื้อ” ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 288 บาท จากเดิม 284 บาท
ฝ่ายวิจัย ซีจีเอสฯ ระบุในบทวิเคราะห์ ว่าผู้ที่จะได้รับประโยชน์จากเทรนด์การท่องเที่ยวเชิงสุขภาพในไทยคือ BH และ BDMS ซึ่งคาดว่ารายได้เติบโต 10% ต่อปีในช่วง 5 ปีข้างหน้า โดย BH เน้นรับผู้ป่วยที่มาจากต่างประเทศเป็นหลัก โดยเฉพาะผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง ส่วน BDMS จะได้ประโยชน์จากชาวต่างชาติที่ทำงานอยู่ในไทย และนักท่องเที่ยวชาวต่างชาติ
ทั้งนี้ในปัจจุบัน อัตราส่วน EBITDA ของ BH อยู่ที่ 39.2% สูงกว่าช่วงก่อนโควิดแล้ว อัตราส่วน EBITDA ของ BDMS อยู่ที่ 22.8% ยังเพิ่มขึ้นไม่มากนัก โดย BH ได้ประโยชน์จากการรักษาผู้ป่วยโรครุนแรงเพิ่มมากขึ้น ขณะที่ BDMS มีส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมลดลง หลังขายหุ้นใน BH และ RAM
BH มีแผนจะเพิ่มจำนวนเตียงผู้ป่วย 59 เตียง หรือ 10% ของจำนวนเตียงจดทะเบียนในโรงพยาบาลสุขุมวิท ซอย 1 และยังมีแผนก่อสร้างโรงพยาบาลที่ภูเก็ตขนาด 250 เตียง ใช้เงินลงทุน 4.3 พันล้านบาท คาดเปิดเฟสแรก 150 เตียงได้ภายในปี 2568 ฝ่ายวิจัยฯ มีมุมมองเชิงบวกต่อการลงทุนครั้งนี้ เนื่องจากภูเก็ตเป็นสถานที่ท่องเที่ยวยอดนิยมของชาวต่างชาติ
ฝ่ายวิจัยฯ แนะนำ “ซื้อ” ทั้ง BH และ BDMS แต่ชอบ BH มากกว่า คาดว่า BH จะยังมีผลประกอบการแข็งแกร่งและกำไรสุทธิในไตรมาส 3/66 จะทำสถิติสูงสุดใหม่จากผู้ป่วยชาวต่างชาติที่ใช้บริการมากขึ้น และการปรับขึ้นค่ารักษา ปรับราคาเป้าหมายหุ้น BH ขึ้นเป็น 288 บาท จาก 284 บาท ส่วน BDMS ราคาเป้าหมาย 32 บาท
