เป้าหมายดัชนี 1,700 จุด แม้อยู่เพียงแค่เอื้อม แต่ฝ่าไปไม่ถึงเสียที เพราะมีแรงขายของนักลงทุนสถาบันเข้ามาเหนี่ยวรั้ง
แรงขายของนักลงทุนสถาบันนับจากต้นปี ซึ่งมียอดขายหุ้นสะสมจนสิ้นสุดวันที่ 11 มกราคมที่ผ่านมา จำนวน 8,855.68 ล้านบาท คาดว่าส่วนใหญ่เป็นแรงขายของผู้ถือหน่วยลงทุนกองทุนรวมหุ้นระยะยาว หรือ LTF
นักลงทุนที่ลงทุนในกองทุน LTF เมื่อปี 2560 ได้ครบกำหนดการถือหน่วยลงทุนครบ 7 ปีตามปฏิทินนับจากวันที่ 1 มกราคมปี 2566 และสามารถขายหุ้นได้ โดยได้รับสิทธิลดหย่อนภาษีจากเงินลงทุน
ขณะที่ราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้น จึงเป็นโอกาสดีในการขายหน่วยลงทุน LTF เพราะดัชนีที่ไต่ระดับขึ้นมาใกล้ 1,700 จุด นักลงทุนที่ถือหน่วยลงทุนกองทุน LTF น่าจะมีกำไร
เงินลงทุนในกองทุน LTF มีประมาณ 20,000 ล้านบาทในแต่ละปี โดยนักลงทุนมักซื้อหน่วยลงทุนในช่วงเดือนธันวาคมของทุกปี โดยสิ้นปี 2560 ดัชนีหุ้นปิดที่ 1,753.71 จุด ปี 2561 ดัชนีปิดที่ 1,563.88 จุด ปี 2562 ปิดที่ 1,579.84 จุด ปี 2563 ปิดที่ 1,449.53 จุด ปิด 2564 ปิดที่ 1,657.62 จุด และปี 2565 ปิดที่ 1,668.66 จุด
ต้นทุนการลงทุนของกองทุน LTF ในรอบ 6 ปีที่ผ่านมา เฉลี่ยอยู่ที่ดัชนี 1,612.20 จุด เมื่อเทียบกับดัชนีปิดวันที่ 11 มกราคม 2566 ที่ระดับ 1,685.75 จุด ผู้ถือหน่วยลงทุนจะมีผลตอบแทนจากดัชนี 73.55 จุด หรือมีผลตอบแทน 4.56% โดยไม่รวมผลประโยชน์จากการได้รับสิทธิลดหย่อนภาษีเงินลงทุนในแต่ละปี
ปี 2565 นักลงทุนสถาบันเทขายหุ้นตลอดทั้งปี มียอดขายหุ้นจำนวนประมาณ 1.5 แสนล้านบาท ซึ่งแทบทั้งหมดเป็นแรงขายของกองทุนรวมในประเทศ
ย่างเข้าสู่ปี 2566 นักลงทุนสถาบันยังเทขายต่อเนื่อง และคาดว่าเป็นแรงขายของผู้ถือหน่วยลงทุนกองทุน LTF ดังนั้นแรงขายของนักลงทุนสถาบันอาจเกิดขึ้นเพียงชั่วคราว และอาจเกิดขึ้นหนาตาเฉพาะเดือนมกราคมนี้เท่านั้น
กองทุนจะไม่ปักหลักเทขายหุ้นเหมือนปี 2565 จึงไม่ต้องพะวงกับแรงขายกองทุนมากเกินไป
และแรงขายของกองทุน LTF น่าจะสิ้นสุดลงในปี 2568 หรือในอีก 2 ปีข้างหน้า เพราะสิทธิลดหย่อนภาษีกองทุน LTF สิ้นสุดลงเมื่อสิ้นปี 2562 ซึ่งนักลงทุนที่ซื้อหน่วยลงทุนจะถือกองทุน LTF ครบ 7 ปีปฏิทินในเดือนมกราคมปี 2568
แรงขายจากกองทุน LTF จึงสิ้นสุดลงในปี 2568
ส่วนกองทุนเพื่อส่งเสริมการออมระยะยาวหรือ SSF ซึ่งจัดตั้งขึ้นมาแทนกองทุน LTF และเริ่มมีบังคับใช้ในปี 2563 ปรากฏว่าสิทธิการลดหย่อนภาษีจากเงินลงทุนน้อยกว่ากองทุน LTF จึงไม่จูงใจให้นักลงทุนลงทุนในกองทุน SSF
ดัชนีหุ้นน่าจะตีฝ่าแนวต้าน 1,700 จุดไปได้แล้ว แต่ต้องยึกๆ ยักๆ สะดุดหยุดอยู่แถว 1,690 จุด เพราะเจอแรงขายจากกองทุน LTF
อย่างไรก็ตาม กองทุน LTF ขายออกมาแล้วเกือบ 9 พันล้านบาท
ถ้าผู้ถือหน่วยลงทุนจะขายกองทุน LTF ที่ถือมาครบ 7 ปีให้หมดพอร์ตในเดือนมกราคม คงเหลือหน่วยลงทุนที่รอการขายอีกประมาณ 1 หมื่นบ้านบาทเท่านั้น ซึ่งอาจฉุดดัชนีไม่ให้พุ่งทะยานอย่างร้อนแรงได้ชั่วคราว
แต่ถ้าแรงขายกองทุน LTF แผ่วลง ขณะที่ต่างชาติยังลุยซื้อหุ้นไม่เลิก และผลประกอบการหุ้นกลุ่มธนาคารออกมาดี รวมทั้งสถานการณ์แวดล้อมตลาดหุนยังสดใส ไม่มีข่าวร้ายแทรกซ้อน
เป้าหมายดัชนี 1,700 จุดคงไม่ใช่ปัญหา รอบนี้ตลาดหุ้นน่าจะสอบผ่าน ตีฝ่าแนวต้านสำคัญได้สำเร็จ
