ฝรั่งทิ้งยาว...ตลาดหุ้นไทย / สุนันท์ ศรีจันทรา

บริษัทโบรกเกอร์หลายสำนักคาดการณ์ว่า ครึ่งปีหลังนักลงทุนต่างชาติจะกลับเข้ามาลงทุนในตลาดหุนไทย เพราะสถานการณ์เศรษฐกิจและการลงทุนเริ่มฟื้นตัวขึ้น

แต่จนขณะนี้ยังไม่มีสัญญาณการกลับมาของต่างชาติ และความเป็นจริงที่เกิดขึ้นอยู่คือ ต่างชาติยังขายหุ้นออก ขายไม่เลิก และขายติดต่อปีนี้เป็นปีที่ 5 แล้ว

ปี 2560 ต่างชาติขายหุ้นออก 2.57 หมื่นล้านบาท ปี 2561 ขายออก 2.87 แสนล้านบาท ปี 2562 ขาย 4.52 หมื่นล้านบาท ปี 2563 ขาย 2.69 แสนล้านบาท และปีนี้ขายออกแล้ว 58.96 ล้านบาท

9 วันทำการที่ผ่านมา ต่างชาติขายหุ้นทิ้งทุกวัน ขายระดับวันละกว่า 1 พันล้านบาทจนถึงกว่า 3 พันล้านบาท มีเพียงวันที่ 17 พฤษภาคมเท่านั้นที่เทขายเพียง 381 ล้านบาท

รวม 9 วันทำการ ต่างชาติขายหุ้นออก 19,691.94 ล้านบาท หรือเฉลี่ยวันละกว่า 2 พันล้านบาท

ถ้าย้อนหลังไป 20 ปีก่อน ต่างชาติเทขายหุ้นหนักขนาดนี้ ดัชนีหุ้นคงร่วงลงนับ 100 จุด แต่การถล่มขายรอบนี้แทบไม่ทำให้ตลาดหุ้นสั่นไหวแต่อย่างใด เนื่องจากรายย่อยช่วยพยุงตลาดไว้ โดยมีแรงซื้อสวนแรงขายต่างชาติตลอด

2 ปีที่ผ่านมา นักลงทุนรายย่อยทุ่มเงินซื้อหุ้นไปแล้ว 3 แสนล้านบาท และแบกต้นทุนราคาหุ้นกันเป็นแถว แต่ดูเหมือนรายย่อยจะไม่ย่อท้อ ไม่ถอดใจ ยังพร้อมจะสู้ถ้าราคาหุ้นปรับตัวลง

อีกกี่วันแล้วจะย่างเข้าไปสู่ครึ่งปีหลัง และไม่มีหลักประกันว่าต่างชาติจะกลับมา ซึ่งหากต่างชาติยังไม่กลับ ความหวังที่จะเห็นตลาดหุ้นดีดตัวขึ้นมาแรงๆ คงเป็นไปได้น้อย

เพราะถ้าดัชนีหุ้นทะลุระดับ 1,600 จุด นักลงทุนรายย่อยคงพร้อมใจกันเทขาย เพราะแบกหุ้นหุ้นทุนสูงกันมานาน ดัชนีหุ้นจึงผ่านแนวต้านสำคัญระดับ 1,600 จุดไม่พ้นเสียที โดยแตะระดับ 1,600 จุดทีไร แรงขายจะทะลักจนต้องถอยลงมาตั้งหลักใหม่

ครึ่งปีหลังขอเพียงแต่ต่างชาติไม่ขนหุ้นออกมาขาย หุ้นก็พอจะยืนตั้งหลักได้แล้ว แต่ถ้ากลับมาซื้อ ดัชนีหุ้นจะมีโอกาสก้าวข้ามระดับ 1,600 จุดได้เสียที

แต่ไม่มีใครเดาใจฝรั่งได้ว่าจะขนเงินกลับตลาดหุ้นไทยเมื่อไหร่ นักลงทุนในประเทศจึงได้แต่เฝ้ารอคอยเท่านั้น

และแนวโน้มตลาดหุ้นครึ่งปีหลังคงไม่สดใสเท่าไหร่

อย่างไรก็ตาม ตัวแปรสำคัญในครึ่งปีหลัง ฝากไว้ที่วัคซีน ถ้าสามารถเร่งการฉีดจนลดการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโควิด-19 ให้อยู่ในวงจำกัดได้ เศรษฐกิจเริ่มกระเตื้อง การท่องเที่ยวเริ่มฟื้น นักลงทุนมีความมั่นใจในสถานการณ์ “โควิด-19” มากขึ้น

ตลาดหุ้นอาจพลิกสู่ความคึกคักได้ภายในพริบตา

แต่ตราบใดที่วัคซีนยังไม่ทำงาน ต่างชาติยังไม่กลับ และเทขายหุ้นไม่เลิกรา คงต้องทำใจ หุ้นอาจขึ้นๆ ลงๆ แถวระดับ 1,550 จุดต่อไป การทำมาหากินในตลาดหุ้นคงฝืดเคืองต่อไปอีกสักพัก

นักลงทุนควรมองโลกในแง่ดี ครึ่งปีแรกที่กำลังจะผ่านพ้นไป ท่ามกลางการถล่มขายหุ้นของต่างชาติหุ้นเฉลี่ยเดือนละประมาณ 1 ล้านบาท ตลาดหุ้นสามารถทะยานขึ้นมาได้ประมาณ 100 จุด เมื่อเทียบกับจุดปิดสิ้นปี 2563 ถือว่าตลาดหุ้นไทยแข็งมากๆ

ถ้าครึ่งปีหลังวัคซีนทำงานอย่างเห็นผล ถ้าฝรั่งกลับมาตามที่โบรกเกอร์คาดหวังไว้ หุ้นอาจฟื้นคืนสู่ความคึกคักรอบใหม่ก็ได้

เพียงแต่ในระยะสั้น ช่วงที่ยังไม่มีปัจจัยชี้นำ ลงทุนอย่างระมัดระวัง ประคับประคองตัวให้รอด

ไม่ล้มหายตายจากไปเสียก่อนที่หุ้นจะฟื้น