วันอังคารที่ 26 มกราคมที่ผ่านมา ถ้าดูกราฟความเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้นกับกราฟความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นบริษัท เดลต้า อีเลค โทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA จะเห็นชัดว่า เคลื่อนตัวไปในทิศทางเดียวกัน เหมือนกราฟอันเดียวกัน
หุ้น DELTA ถูกเทขายตั้งแต่เปิดตลาด โดยเปิดที่ราคา 482 บาท ทรุดลงทันที 22 บาท ฉุดให้ดัชนีหุ้นดิ่งลงตามในช่วงเปิดตลาด และเมื่อ DELTA ลงไปต่ำสุดที่ 474 บาท ดัชนีหุ้นรูดไปต่ำสุดระหว่างวันที่ 1,490.37 จุด
แต่หลังเปิดการซื้อขายภาคบ่าย ราคาหุ้น DELTA เด้งขึ้นอย่างร้อนแรง ผลักดันให้ดัชนีหุ้นพุ่งทะยานตาม จากติดลบกว่า 10 จุด พลิกกลับมาปิดการซื้อขายที่ระดับ 1,512.83 จุด เพิ่มขึ้น 11.21 จุด ขณะที่หุ้น DELTA พุ่งขึ้นมาปิดที่ 556 บาท เพิ่มขึ้น 52 บาท หรือเพิ่มขึ้น 10.32%
ทิศทางตลาดหุ้นวันอังคารที่ผ่านมา ถูกชี้นำด้วยหุ้น DELTA โดยตรง เช่นเดียวกับช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ซึ่งดัชนีหุ้นถูกบิดเบือนด้วยราคาหุ้น DELTA เพียงตัวเดียว ตลาดหุ้นจึงไม่สะท้อนสภาพการลงทุนที่แท้จริง
เพราะหุ้นส่วนใหญ่ในกระดานติดลบ แต่หุ้น DELTA พุ่งแรงเพียงตัวเดียว สามารถกระชากให้ดัชนีหุ้นบวกนับสิบจุดได้
ก่อนหน้านี้ นักลงทุนพากันคิดว่า DELTA คงสิ้นฤทธิ์ลงแล้ว หลังจากราคาเคยถูกลากขึ้นไปสูงสุดที่ 838 บาท ระหว่างชั่วโมงซื้อขายวันที่ 28 ธันวาคม 2563 ซึ่งเป็นราคาสูงนับจากเข้าตลาดหลักทรัพย์เมื่อปี 2538
แต่เมื่อแตะจุดสูงสุดเกิดการถล่มขายจนราคารูดลงหนัก วันรุ่งขึ้นหรือวันที่ 29 ธันวาคม 2563 ในระหว่างชั่วโมงซื้อขาย ราคาร่วงลงมายืนที่ 396 บาท โดยเพียงช่วงข้ามวัน ราคาผันผวนถึง 442 บาท โดยหลังจากนั้นมีแรงซื้อลากขึ้นมาใหม่ จนขึ้นไปแตะที่ระดับ 804 บาท ระหว่างชั่วโมงซื้อขายวันที่ 11 มกราคม 2564
อย่างไรก็ตาม หลังจากแตะที่ระดับ 804 บาท ถูกเทขายอีกครั้ง ราคาทรุดหนักมาตลอดเกือบ 2 สัปดาห์เต็ม จนนักลงทุนพากันคิดว่า DELTA คงปิดรอบจริงๆ เสียที
แต่โดยไม่มีปี่มีขลุ่ย แรงซื้อได้ไหลทะลักเข้าหุ้นตัวนี้อีก จนราคาวิ่งระเบิดเถิดเทิง และเป็นการจุดพลุเก็งกำไรรอบใหม่
การดีดตัวอย่างร้อนแรงของ DELTA ได้ลากดัชนีหุ้นเมื่อวันอังคารที่กำลังซึมลง พุ่งขึ้นตามทันที
ตลาดหลักทรัพย์ตรวจสอบแล้วตรวจสอบอีก แต่ไม่พบความผิดปกติของหุ้นพิสดารตัวนี้ แม้จะใช้มาตรการกำกับการซื้อขาย และต้องซื้อหุ้นด้วยบัญชีแคชบาลานซ์ หรือซื้อหุ้นด้วยเงินสด แต่ “สะกด” ความร้อนแรงของหุ้นได้เพียงชั่วครู่เท่านั้น
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด หรือมาร์เกตแคป DELTA ล่าสุด เมื่อสิ้นวันที่ 26 มกราคมที่ผ่านมา มีจำนวน 693,543.28 ล้านบาท หรือคิดเป็นสัดส่วน 4.12% ของมาร์เกตแคปรวมตลาดหลักทรัพย์ คิดเป็นน้ำหนักในการคำนวณดัชนีหุ้นเท่ากับ 62.32 จุด
ดัชนีหุ้นวันอังคารที่บวกขึ้นมา 11.21 จุด จึงเกิดจากการผลักดันของหุ้น DELTA ถึง 6.43 จุด
ตลาดหลักทรัพย์ปล่อยให้ DELTA ชี้นำตลาดหุ้นมาหลายเดือนแล้ว และมาตรการที่มีอยู่ไม่อาจกำกับดูแลได้ จึงต้องคิดค้นวิธีการใหม่เพื่อสยบหุ้นพิสดารตัวนี้ให้ได้ โดยเตรียมปรับหลักเกณฑ์การคำนวณดัชนีหุ้นใหม่
จากเดิมที่คำนวณจากมาร์เกตแคป แต่จะเพิ่มการคำนวณด้วยฟรีโฟลต หรือสัดส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อยเข้าไปด้วย และอยู่ระหว่างเปิดรับฟังความคิดเห็นของทุกภาคส่วน โดยยังไม่มีความชัดเจนว่า จะคำนวณดัชนีหุ้นกันในรูปแบบใด
วาระการแก้ปัญหาการบิดเบือนตลาดหุ้น โดยหุ้น DELTA เพียงตัวเดียว กลายเป็นวาระเร่งด่วนของตลาดหลักทรัพย์ไปเสียแล้ว และต้องเข็นหลักเกณฑ์การคำนวณดัชนีหุ้นวิธีใหม่ออกมาโดยเร็ว เพื่อตัดวงจรอุบาทว์ของ DELTA
เพราะหุ้นนี้ตัวอาละวาดหนักข้อขึ้นทุกที และหุ้นตัวนี้กำลังประจานความล้มเหลวของตลาดหลักทรัพย์ ในการกำกับดูแลหุ้นที่มีการซื้อขายผิดปกติ
หุ้น DELTA ที่หกคะเมนตีลังกา ขึ้นลงแรงวันละหลายๆ รอบ หรือขึ้นๆ ลงๆ วันละนับร้อยบาท ทุกคนรู้ว่าไม่ปกติ
เพียงแต่ตลาดหลักทรัพย์ ควานหาตัวไอ้โม่ง ที่อยู่เบื้องหลังทำให้ราคาหุ้นตัวนี้ขึ้นลงอย่างผิดปกติไม่เจอเท่านั้น
