TMB-TCAP ราคาขยับขึ้น โบรกฯ มองบวกต่อดีลควบรวมกิจการ-คาดราคาหุ้นเพิ่มทุนอยู่ราว 2.50 บาท โดยผลกระทบต่อ TMB คาดว่าเป็นบวก บนสมมติฐานการได้ลดหย่อนภาษีนิติบุคคลภายใต้การสนับสนุนการควบรวมสถาบันการเงิน ส่วน TCAP จะไม่เสียประโยชน์หากถือหุ้นในสัดส่วนที่สูงกว่า 25%
หุ้นธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) หรือ TMB และหุ้นบริษัททุนธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TCAP ราคาขยับขึ้น หลังข่าวควบรวมกิจการระหว่างธนาคารทหารไทย และธนาคารธนชาต โดยเมื่อเวลา 9.59 น. หุ้น TCAP บวก 2.35% มาอยู่ที่ 54.50 บาท เพิ่มขึ้น 1.25 บาท มูลค่าซื้อขาย 70.78 ล้านบาท ขณะที่หุ้น TMB บวก 1.75% มาอยู่ที่ 2.32 บาท เพิ่มขึ้น 0.04 บาท มูลค่าซื้อขาย 407.56 ล้านบาท
บล. ฟินันเซีย ไซรัส ระบุในบทวิเคราะห์ฯ ว่า ธนาคารทหารไทย (TMB) แจ้งตลาดฯ ถึงการตกลงการจัดทำ MOU ร่วมกับ บมจ. ทุนธนชาต (TCAP) และ The Bank of Nova Scotia (BNS) เพื่อดำเนินการควบรวมกิจการกับธนาคารธนชาต (TBANK) โดยจะมีการเพิ่มทุน 2 ส่วน ได้แก่ (1) การเพิ่มทุนจำนวน 5-5.5 หมื่นล้านบาท ให้กับกลุ่มผู้ถือหุ้นเดิมของ TBANK ในราคา TMB ที่มูลค่าทางบัญชีเท่ากับ 1.1 เท่า และ (2) การขายหุ้นเพิ่มทุนอีกจำนวน 4-4.5 หมื่นล้านบาท ให้กับผู้ถือหุ้นเดิมของ TMB หรืออาจเป็น PP แต่คาดว่า TCAP, ING Groep N.V. (ING) และกระทรวงการคลังจะเข้าถือหุ้นไม่ต่ำกว่า 20% ส่วน BNS จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่า ราคาหุ้นเพิ่มทุนจะอยู่ที่ราว 2.50 บาท (อิงจาก 2561 BVS ของ TMB ที่ 2.26 บาท)
ผลกระทบต่อ TMB คาดว่าเป็นบวก บนสมมติฐานการได้ลดหย่อนภาษีนิติบุคคลภายใต้การสนับสนุนการควบรวมสถาบันการเงิน ส่วน TCAP จะไม่เสียประโยชน์หากถือหุ้นในสัดส่วนที่สูงกว่า 25% กรณีนี้จึงแนะนำ “ซื้อ” TMB มากกว่า TCAP โดยราคาเหมาะสมเดิมอยู่ที่ 2.58 บาท