ตั้งแต่ต้นปี หุ้นตัวเล็กอาละวาดกันหนัก ราคาถูกลากขึ้นอย่างหวือหวา โดยบริษัท ดีมีเตอร์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DCORP เป็นหนึ่งในหุ้นเล็กที่ราคาพุ่งขึ้นร้อนแรงผิดปกติ
ราคาหุ้น DCORP ถูกกระชากจาก 49 สตางค์ ซึ่งเป็นราคาปิดเมื่อวันที่ 2 มกราคม 2562 พุ่งขึ้นสูงสุดที่ 1.04 บาท/หุ้น ระหว่างชั่วโมงซื้อขายวันที่ 22 มกราคม ก่อนวันที่ 24 มกราคมจนปิดที่ 94 สตางค์
การพุ่งทะยานของ DCORP มีลักษณะเดียวกับหุ้นเล็กอีกหลายตัว โดยไม่มีข่าวดีกระตุ้น ไม่มีพัฒนาการใดเกี่ยวกับผลการดำเนินงาน และมีข่าวลบกระทบด้วยซ้ำ แต่ราคากลับวิ่งสวนทางปัจจัยลบ
ผู้บริหาร DCORP ประกาศเมื่อต้นสัปดาห์ ปิดโครงการ เดอะ มาร์เวล เอ็กซ์พีเรียนซ์ ไทยแลนด์ : ธีม เอ็นเตอร์เทนเมนท์ แอ็ทแทรคชั่น ซึ่งเป็นของ บริษัท ฮีโร่เอ็กซ์พีเรียนซ์ จำกัด ที่ DCORP ถือหุ้นในสัดส่วน 37.5% ของทุนจดทะเบียน เนื่องจากโครงการไม่เป็นไปตามแผน และทำให้บริษัท ฮีโร่ฯ ขาดสภาพคล่องทางการเงิน
แต่ข่าวในเชิงลบชิ้นนี้ ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อตัวหุ้น ราคายังแข็ง เหมือนรายใหญ่ยังขายหุ้นออกไม่หมด
DCORP ถูกจุดพลุเก็งกำไรเป็นรอบๆ และอาจมีเจ้ามือคอยดูแล เพราะแม้จะขาดทุนอย่างต่อเนื่องก็ตาม โดยรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา ราคาเคยไล่ขึ้นไปสูงสุดที่ 3.96 บาท/หุ้น ก่อนจะถูกทุบลงมาต่ำสุดที่ 45 สตางค์
แม้จะไม่ติดทำเนียบหุ้นเก็งกำไรยอดนิยม แต่มีนักลงทุนร่ายย่อยบางส่วน เข้าไปแลกหมัดวัดดวงกับหุ้นตัวนี้ และน่าจะเจ็บตัวกลับออกมา
จำนวนผู้ถือหุ้นรายย่อย DCORP มีทั้งสิ้น 2,740 ราย ถือหุ้นรวมกันในสัดส่วน 77.35% ของทุนจดทะเบียน ซึ่งผู้ถือหุ้นรายย่อยส่วนใหญ่ น่าจะ “ติดดอย”
ไม่มีใครประเมินได้ว่า หุ้น DCORP ราคาเหมาะสมควรอยู่ที่เท่าไหร่ เพราะไม่มีปัจจัยพื้นฐานให้คำนวณ ไม่มีค่า พี/อี เรโช ไม่มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล
ผลประกอบการย้อนหลัง ขาดทุนหลายปีติดต่อ โดยงวด 9 เดือนแรกปี 2561 ขาดทุนสุทธิ 274.65 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากระยะเดียวกันปี 2560 ซึ่งขาดทุนสุทธิ 92.17 ล้านบาท ขณะที่ยอดขาดทุนสะสมพุ่งเป็น 1,529 ล้านบาท
ตัวเลขที่น่าสนใจคือ ยอดรายได้รวม ซึ่งปี 2560 มียอดรายได้รวมเพียง 59.05 ล้านบาท แต่ขาดทุนสุทธิ 206.68 ล้านบาท 9 เดือนแรกปี 2561 มีรายได้รวม 11.41 ล้านบาท แต่ขาดทุนสุทธิ 274.65 ล้านบาท
ถ้าปิดบริษัทฯ ไม่ต้องดำเนินกิจการใดๆ ผลประกอบการคงไม่ขาดทุนหนักขนาดนี้
พิจารณาราคาหุ้นเทียบกับผลประกอบการแล้ว หุ้น DCORP ราคานี้ นักลงทุนทั่วไปไม่น่าจะเข้าไปเล่น เพราะไม่อาจคาดหวังแนวโน้มผลประกอบการ และสิ่งที่เห็นคือ ผลขาดทุนอย่างหนักและต่อเนื่อง
แม้จะเป็นนักเก็งกำไรตัวยงและใจกล้าขนาดไหนก็ตาม เพราะราคาหุ้นที่ถูกลากขึ้นมาอย่างน่าหวาดเสียว ใครเข้าไปต่อคิวซื้อ เสี่ยงอันตรายสุดๆ
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ ไม่ว่าสังกัดโบรกเกอร์ไหน คงไม่แนะนำให้ตามแห่เก็งกำไร หุ้น DCORP เว้นแต่นักวิเคราะห์ที่รับงานมาเชียร์เท่านั้น
โจทย์ที่ตลาดหลักทรัพย์ต้องค้นหาคำตอบคือ ใครเข้ามาไล่หุ้นตัวนี้ เช่นเดียวกับที่ต้องหาคำตอบถึงเบื้องหลังความร้อนแรงของหุ้นเล็กอีกนับสิบตัว
เสียงเตือนภัย การตามแห่เก็งกำไรหุ้นตัวเล็ก ดังลั่นมานับจากต้นปี แต่ไม่อาจสยบความร้อนของหุ้นเล็กได้ จนเป็นที่เข้าใจกันว่า “เจ้ามือ” ยังไม่ออก รายใหญ่ยังขายหุ้นไม่หมด จึงต้องพยายาม “ลาก” หุ้นต่อไป เพื่อก่อกองไฟล่อแมลงเม่า
แต่จะมีรายย่อยบินเข้ากองไฟอีกหรือ จะมีรายย่อยเสี่ยงตายเก็งกำไรหุ้นเล็กที่ราคาพุ่งทะยานอย่างไร้เหตุผลอีกหรือ
