หุ้นสถาบันการศึกษา ควรเข้าระดมทุนในตลาดหุ้นหรือไม่? ไม่ต้องเสียเวลาถกเถียงกันแล้ว เพราะหุ้น บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) หรือ SISB เจ้าของโรงเรียนนานาชาติสิงคโปร์ กำลังเสนอขายต่อประชาชนทั่วไป และกำหนดวันจดทะเบียนตลาดหลักทรัพย์เป็นที่เรียบร้อย
วันที่ 22 - 23 และ 26 พฤศจิกายนนี้ SISB นำหุ้นจำนวน 234 ล้านหุ้น ราคาพาร์ 50 สตางค์ เสนอขายประชาชนทั่วไปในราคา 5.20 บาท ก่อนที่หุ้นจะเข้าซื้อขายในตลาด เอ็ม เอ ไอ วันที่ 29 พฤศจิกายนนี้ ในฐานะหุ้นสถาบันการศึกษาตัวแรก
ประมาณสัก20 ปีก่อน โรงเรียนเซนต์จอห์น เคยเคลื่อนไหวนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่มีเสียงคัดค้านในวงกว้าง
เพราะถ้าปล่อยให้สถาบันการศึกษาเข้าตลาดหุ้น ปรัชญาการศึกษาอาจเปลี่ยนไป จากการมุ่งพัฒนาคุณภาพการเรียนการสอน ต้องหันไปสู่นโยบายการสร้างกำไรสูงสุด และอาจเดือดร้อนถึงผู้ปกครองต้องมีภาระค่าใช้จ่ายมากขึ้น
เป็นที่รับรู้กันโดยปริยายมาตลอดว่า ตลาดหลักทรัพย์จะไม่รับหุ้นเครื่องดื่มแอลกอฮอล์และหุ้นสถาบันการศึกษา
หลังจากโรงเรียนเซนต์จอห์นถูกปฏิเสธเสนอขายหุ้นระดมทุนจากประชาชน และ บริษัท ไทยเบฟเวอเรจ จำกัด (มหาชน) ที่มีนายกิตติรัตน์ ณ ระนอง สมัยดำรงตำแหน่งกรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์ พยายามผลักดันเข้าตลาดหุ้นสุดตัว แต่ไม่สำเร็จ เพราะถูกกระแสต่อต้านจากสังคมจนต้องถอย
แต่ SISB ซุ่มแต่งตัวอยู่พักหนึ่ง ก่อนประกาศตัวตูมตาม เตรียมเข้าตลาดหุ้น ซึ่งน่าจะได้รับไฟเขียวจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และตลาดหลักทรัพย์แล้ว
เพราะขั้นตอนการนำหุ้นเข้าจดทะเบียน ทั้งการยิ่งแบบไฟลิ่งหรือข้อมูลขอเสนอขายหุ้น ผ่านฉลุยจาก ก.ล.ต. และสามารถกำหนดวันที่จะเข้าซื้อขายตลาดหุ้น เอ็ม เอ ไอ ได้
แผนการนำสถาบันการศึกษาเข้ามาเป็นสินค้าที่ซื้อขายเก็งกำไรในตลาดหุ้น คงไม่มีการเปลี่ยนแปลงแล้ว และหลังการหลักดัน SISB สำเร็จ อีกไม่นาน จะมีสถาบันการศึกษา แห่กันเข้ามาระดมทุนในตลาดหุ้นตามมา
โรงเรียนกำลังถูกผลักไสเข้าสู่โลกทุนนิยมเต็มตัว
นักเรียนยังต้องก้มหน้าก้มตาศึกษาหาความรู้ตามเดิม แต่ฝ่ายบริหารโรงเรียน ต้องเปลี่ยนไปให้ความสำคัญกับผลกำไรสูงสุด เพื่อสร้างความพอใจให้ผู้ถือหุ้น ขณะที่นักลงทุนเฝ้าเก็งกำไรหุ้นโรงเรียน
ยังไม่อาจประเมินได้ว่า การนำโรงเรียนเข้าตลาดหุ้น จะเกิดผลดีต่อระบบการศึกษาเพียงใด ต้องรอเวลาพิสูจน์
แต่สำหรับนักลงทุนที่อาจรู้สึกสนใจหุ้นโรงเรียนตัวแรก ไม่มีเวลาในการตัดสินใจมากนัก เพราะเริ่มเปิดการจองซื้อหุ้นแล้ว จะลองดีกับหุ้น SISB ต้องตัดสินใจเดี๋ยวนี้ว่า จะจองซื้อหุ้นหรือไม่
ราคาเสนอขายหุ้น SISB ไม่น่าจะถูกนัก โดยราคา 5.20 บาท เมื่อเทียบกับราคาพาร์ 50 สตางค์ อยู่ในข่ายเป็นราคาที่สูง ยิ่งมีค่า พี/อี เรโชระดับ 59 เท่า ยิ่งต้องพิจารณาอย่างหนัก เพราะเป็นราคาที่ต้องซื้ออนาคต
ข้อมูลของหุ้นโรงเรียนตัวนี้มีน้อยมาก และไม่มีหุ้นในธุรกิจเดียวกันให้อ้างอิงความเหมาะสมของราคา เนื่องจากเป็นหุ้นตัวแรกที่จะเข้าตลาดหุ้น
แม้จะมีการออกข่าวว่า หุ้น SISB ได้รับความสนใจจากนักลงทุนอย่างล้นหลาม แต่หุ้นใหม่ที่เข้าซื้อขายในปีนี้ 15 บริษัท ไม่เคยมีข่าวว่า หุ้นตัวใดขายไม่หมด มีแต่ขายเกลี้ยงหรือไม่พอขายทั้งสิ้น
แต่เข้าซื้อขายในตลาดหุ้น ส่วนใหญ่เดี้ยง คนจองขาดทุนกันป่นปี้
SISB หุ้นโรงเรียนตัวแรกไม่เหมือนหุ้นน้องใหม่ตัวอื่นก็ได้ ถ้าจะลองเสี่ยงจองซื้อไว้ รอลุ้นวันที่เข้าซื้อขาย 29 พ.ย. นี้แล้วกัน
