ผลเลือกตั้งฝรั่งเศสหนุนตลาดหุ้นไทยบวกตามหุ้นโลก ลุ้นต่อ งบ บจ.เชื่อออกมาดี

เอเชีย เวลท์ มองผลเลือกตั้งฝรั่งเศส หนุนตลาดหุ้นไทยบวกตามหุ้นโลก-ลุ้นต่อ งบ บจ.เชื่อออกมาดี

นายวรุตม์ ศิวะศริยานนท์ กรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เอเชีย เวลท์ กล่าวว่า สัปดาห์นี้มีมุมมองตลาดเป็นบวกตามแนวโน้มของตลาดหุ้นทั่วโลก หลังจากรับข่าวนายเอมมานูเอล มาครง ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีฝรั่งเศส เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา (7 พ.ค.) ซึ่งลดความเสี่ยงการที่สหภาพยุโรปจะล่มสลายลงไป เช่นเดียวกับการเลือกตั้งในประเทศเนเธอร์แลนด์ก่อนหน้านี้ที่ผู้นำที่ได้รับการเลือกตั้งเป็นผู้ที่สนับสนุนสหภาพยุโรป

จุดสนใจต่อไป คือ การเลือกตั้งผู้นำเยอรมนีในเดือน ก.ย.นี้ ซึ่งล่าสุด คะแนนเสียงของนางอังเกลา แมร์เคิล ซึ่งเป็นผู้นำคนปัจจุบันของเยอรมนี กำลังดีขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งเป็นผู้ที่สนับสนุนสหภาพยุโรปเช่นกัน ทำให้ความเสี่ยงต่อการล่มสลายของสหภาพยุโรปลดลงไปอีก

อย่างไรก็ตาม ยังมีประเด็นเรื่องของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่เคยให้สัญญาณไว้ว่า หากความเสี่ยงในเรื่องการเมืองในยุโรปหายไป ECB จะเริ่มพิจารณาเรื่องการถอนนโยบายเชิงปริมาณ (Quantitative Easing Policy-QE) โดยที่มีเป้าหมายที่จะหยุด QE ในสิ้นปีอยู่แล้ว โดยจะเริ่มเข้มงวดในนโยบายการเงินเพิ่มขึ้น อัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นเร็วกว่าเดิม ซึ่งเมื่อตัวเลขการว่าจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payroll) ของสหรัฐฯ ล่าสุด ที่พุ่งขึ้นมากในเดือน เม.ย. ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยิ่งมีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยสูงขึ้น ทั้งสองประเด็นก่อให้เกิดความกังวลเพิ่มขึ้นว่า เงินทุนในประเทศตลาดเกิดใหม่จะไหลออกไปยังยุโรป และสหรัฐฯ ในอีกระลอกใหญ่

เนื่องจากสัปดาห์นี้มีวันหยุดวิสาขบูชาในวันพุธกลางสัปดาห์ (10 พ.ค.) จึงคาดว่า SET Index จะเคลื่อนไหวในกรอบ 1,559-1,573 จุด สำหรับกลยุทธ์การลงทุน ในสัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์แห่งการประกาศผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียน จึงแนะนำให้เน้นลงทุนในหุ้นที่มีผลประกอบการดี ซึ่ง บล.เอเชีย เวลท์ คาดว่า ผลประกอบการไตรมาส 1 โดยรวมน่าจะออกมาดี เช่นเดียวกับในยุโรป และสหรัฐฯ แต่ยังคงมีความกังวลเรื่องเงินทุนไหลออกจากประเทศตลาดเกิดใหม่ และนโยบายกีดกันทางการค้าของสหรัฐฯ

ดังนั้น ในสัปดาห์นี้ บล.เอเชีย เวลท์ แนะนำหุ้น บมจ.เมืองไทย ลิสซิ่ง (MTLS) เป็น หุ้น Trading Idea ประจำสัปดาห์นี้ โดยให้ราคาเป้าหมายปี 60 ที่ 35.00 บาท จากการคาดการณ์ว่า การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของกำไรทั้งในไตรมาส 1/60 และไตรมาสต่อๆ ไป ซึ่งโดยปกติแล้ว MTLS จะมีผลการดำเนินงานดีขึ้นเรื่อยๆ ในแต่ละไตรมาส และจะโตสูงสุดในไตรมาสสุดท้ายของปี

สำหรับไตรมาส 1/60 เราคาดว่า MTLS จะกำไรสูงสุดอีกครั้งอยู่ที่ 527 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.1% QoQ และ 88.1% YoY การเติบโตดังกล่าวเป็นไปตามสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นสอดคล้องกับกลยุทธ์การขยายเครือข่ายสาขาของบริษัท โดยคาดว่าสินเชื่อไตรมาส 1/60 จะเติบโตแบบก้าวกระโดดขึ้น 10% QoQ และ 79% YoY โดยการเติบโตดังกล่าวคาดว่า จะมาจากทุกผลิตภัณฑ์

นอกจากนี้ จำนวนสาขาของ MTLS ได้ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 1,874 สาขา จาก 1,664 สาขา ณ สิ้นปี 59 บริษัทตั้งเป้าจำนวนสาขาปี 60 ที่ 2,200 สาขา แม้บริษัทจะแสดงการเติบโตของสินเชื่ออย่างรวดเร็ว แต่เราคาดอัตราส่วนสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ต่อสินเชื่อรวม (NPL ratio) จะยังอยู่ในระดับต่ำมากที่ประมาณ 1% ขณะที่อัตราส่วนค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญต่อสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (coverage ratio) น่าจะอยู่สูงกว่า 200% บ่งบอกถึงพื้นฐานที่แข็งแกร่งของบริษัททั้งในแง่ของการขยายสินเชื่อ และคุณภาพสินทรัพย์

ทั้งนี้ เราคาดสินเชื่อในปีนี้ของ MTLS จะกระโดดสูงขึ้นถึง 70% YoY เราคาดการณ์กำไรสุทธิจะเติบโตต่อเนื่องที่ 42.4% ในปี 60 และ 42.6% ในปี 61

ด้าน Technical รูปแบบราคา (Price Pattern) ของ MTLS มีแนวโน้มหลักอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดสัญญาณซื้อรายเดือน แต่ Price Pattern ทั้งในระยะสั้น และระยะกลางยังอยู่ในช่วงของการปรับฐานจากการเกิดทั้งสัญญาณขายรายวัน และรายสัปดาห์ โดย Price Pattern จะกลับมาเกิดความแข็งแกร่งในระยะสั้นจากการกลับมาเกิดสัญญาณซื้อรายวันครั้งใหม่เมื่อสามารถปิดตลาดที่ 30.25 บาท เป็นอย่างน้อย

ทั้งนี้ เมื่อพิจารณา Price Pattern ของ MTLS พบว่า การอ่อนตัวระยะสั้นของ MTLS ที่ผ่านมา ยังเป็นโอกาสในการทยอยซื้อ ตราบเท่าที่ Price Pattern ของ MTLS ยังสามารถปิดตลาดได้ที่ 28.50 บาทเป็นอย่างน้อย Price Pattern ของ MTLS จะดูไม่ดีในกรณีที่ปิดตลาดต่ำกว่า 28.50 บาท ซึ่งตราบเท่าที่ Price Pattern ของ MTLS ยังปิดตลาดได้ที่ 28.50 บาท ยังมีโอกาสเกิดการทำ New High โดยมีเป้าหมายสำคัญของการทำ New High อยู่ที่ 36.50 บาท ทั้งนี้ MTLS มีแนวต้านที่ 29.50, 30.00, และ 30.50 บาท และมีแนวรับที่ 28.75, 28.25, และ 27.75 บาท