หุ้นรถไฟเหาะตีลังกา “จีแอล”

    รอบนี้บริษัท กรุ๊ปลีส จำกัด(มหาชน) หรือหุ้น “จีแอล” สร้างบาดแผลลึกที่นักลงทุนต้องจดจำไปอีกนาน เพราะเพียงชั่วเวลาไม่ถึง 1 เดือน ราคาทรุดตัวลงอย่างหนักหน่วง
    และลงกันชนิดแทบหัวใจวายตาย โดยเมื่อวันศุกร์และวันจันทร์ที่ผ่านมา รูดติดฟลอร์ 30% สองวันติดๆ และต่อเนื่องมาจนถึงเช้าวันอังคาร ราคาหุ้นถูกถล่มจนทรุดติดฟลอร์ถึงสามช่วง ก่อนจะค่อยๆ ฟื้นขึ้นมา
    วันที่ 15 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา หุ้นจีแอลก็ยังดีๆอยู่ โดยปิดการซื้อขายที่ราคา 62.25 บาท แต่หลังจากนั้น ปรับฐานลง และลงชนิดม้วนเดียวจบ จนต่ำสุดที่12.40 บาท ช่วงเช้าวันอังคาร โดยช่วงเวลาไม่ถึง 1 เดือน ลดลง 49.45 บาท หรือลดลงถึงประมาณ 80%

   ชนวนวิกฤตหุ้นจีแอล เกิดจากการปล่อยกู้ให้ลูกค้าในต่างประเทศวงเงินประมาณ97 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เกิดความกังวลในความเสี่ยงจากปัญหาหนี้เสีย
   แม้ฝ่ายบริหารบริษัทฯจะพยายามชี้แจงถึงการปล่อยกู้ อ้างหลักประกันผู้กู้ และผลตอบแทนจากเงินกู้ แต่ไม่อาจเรียกความเชื่อมั่นนักลงทุนกลับมาได้
    การทุบหุ้นจึงดำเนินอย่างต่อเนื่อง
 
   “กรุ๊ปลีส”เข้าจดทะเบียนตั้งแต่วันที่ 13 ตุลาคม 2547 โดยนำหุ้นเสนอขายประชาชนทั่วไปในราคาหุ้นละ12 บาท จากราคาพาร์ 5 บาท ล่าสุดปรับราคาพาร์เหลือ 50 สตางค์
   สิบกว่าปีที่ผ่านมา หุ้นจีแอลไม่ได้มีปัญหาอะไรเท่าไหร่ โดยเป็นหุ้นขนาดเล็กตัวหนึ่ง มีการจุดพลุเก็งกำไรเป็นครั้งคราว แต่ไม่อยู่ในข่ายหุ้นยอดนิยม เพราะมีผู้ถือหุ้นรายย่อยเพียง 3,787 ราย (ข้อมูลเมื่อสิ้น 31 มีนาคม 2559) ถือหุ้นรวมกันประมาณ 44% ของทุนจดทะเบียน
    ส่วนผู้ถือหุ้นใหญ่เป็นฝ่ายญี่ปุ่น และกรรมการบริษัทส่วนใหญ่ก็เป็นชาวญี่ปุ่น
 
    ปัจจัยพื้นฐานหุ้นตัวนี้ไม่โดดเด่นนัก แต่ราคาถูกลากขึ้นไปที่ระดับ 69 บาท เมื่อช่วงต้นปีก่อน จนค่าพี/อีเรโชสูงเกือบ 100 เท่า ขณะที่อัตราเงินปันผลตอบแทนต่ำกว่า 1% มาตลอด 3 ปีย้อนหลัง
   “จีแอล” ไม่ใช่หุ้นราคาถูก เมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน แต่นักลงทุนเข้าไปซื้ออนาคต ราคาหุ้นจึงเป็นราคาบนความคาดหวังผลประกอบการในอนาคต
   ยังมีหุ้นอีกหลายตัวในหลายกลุ่มธุรกิจที่ราคาขึ้นไปไกลกว่าปัจจัยพื้นฐาน เช่นเดียวกับหุ้นจีแอล โดยค่าพี/อี เรโชสูง เหมือนกัน และมีความคาดหวังแนวโน้มการเติบโตในอนาคตเหมือนกัน
   หุ้นพลังงานทางเลือกกี่ตัวแล้วที่ซื้อขายกันด้วยราคาในอนาคต ค่าพี/อี เรโชสูงลิบลิ่ว เพราะนักลงทุนหลงเชื่อผู้บริหารบริษัทขี้โม้ ปล่อยข่าวดีกระตุ้นราคาอย่างต่อเนื่อง แต่ผลประกอบการกลับไม่ดีจริงตามราคาคุย ทำให้นักลงทุนต้องรับเคราะห์ “ติดหุ้น”กันเป็นแถว
   หุ้นจีแอลจะเป็นอีกบทเรียนที่ต้องนำไปทบทวนการลงทุน จะเป็นการเตือนสตินักลงทุนให้ต้องพิจารณาเลือกหุ้นอย่างพิถีพิถัน ไม่เก็งกำไรบนความคาดหวังอนาคตมากเกินไป เพราะจะนำตัวเองไปสู่ความเสี่ยงภัย
   ปัญหาการปล่อยเงินกู้ลูกค้าต่างประเทศของ“จีแอล” แม้ฝ่ายบริหารจะออกมาขี้แจงรายวัน แต่ข้อมูลยังไม่กระจ่างเสียทีเดียว แต่ราคาหุ้นที่ดิ่งนรกมาหลายวัน เริ่มเด้งกลับแล้ว
   เช้าวานนี้ (14มี.ค.) ยังถูกทุบติดฟลอร์อยู่ แต่สายเริ่มมีแรงซื้อสู้ ก่อนเปิดซื้อขายภาคบ่าย ไล่เคาะซื้อกันสนั่นจอ และลากขึ้นไปจนชนเพดาน 30% ภายในวันเดียวราคาพลิกผันถึง 60%
   ผู้ถือหุ้นรายย่อย ถูกกักตัวอยู่ในหุ้นจีแอลอยู่หลายวัน เพราะออกไม่ได้ แม้ยอมตัดขาดทุนขายที่ราคาฟลอร์ ก็ไม่มีใครซื้อ ตอนนี้ได้โอกาสออกแล้ว
   แต่ควรออกจากหุ้นตัวนี้หรือไม่ ต้องตัดสินใจกันเอง เพราะเมื่อราคาหุ้นฟื้น นักลงทุนจะกลับมามองโลกในแง่ดี ทั้งที่เมื่อวานนี้ มองโลกในแง่ร้ายกันสุดๆ ราคาเท่าไหร่ก็ขาย
   มาเวลานี้ แม้ราคาพุ่งสูงสุดชนเพดาน 30% เกิดเสียดาย”ของ”ขึ้นมาเสียอีก จึงต้องขอบอก จะเขาจะออกหุ้นจีแอล ตัวใครตัวมันแล้วกัน