“ThaiBMA-FETCO” คาดที่ประชุม กนง. วันที่ 8 ก.พ.นี้ มีมติคง ดบ.นโยบาย เพื่อดูแล ศก.ที่ยังฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และเงินเฟ้อไม่สูง
นายสุรัตน์ จิรจรัสพร หัวหน้าฝ่ายบริการราคาตราสารหนี้และพัฒนาผลิตภัณฑ์ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผยดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Expectation Index) ประจำเดือนกุมภาพันธ์ 2560 ว่า ดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ที่จะถึงนี้อยู่ที่ระดับ 52 สะท้อนมุมมองของตลาดที่คาดว่า ดอกเบี้ยนโยบายจะยังไม่เปลี่ยนแปลง จากปัจจัยในเรื่องของการคาดการณ์เงินเฟ้อ และแนวโน้มการขยายตัวในประเทศที่มองว่า ยังทรงตัว ซึ่งต่างจากดัชนีคาดการณ์อัตราผลตอบแทน 5 ปี และ 10 ปี ในอีก 6 สัปดาห์ข้างหน้าอยู่ที่ระดับ 83 และ 86 ตามลำดับ สะท้อนตลาดที่คาดว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั้ง 2 รุ่นอายุจะมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น โดยมีปัจจัยสำคัญจากทิศทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ และอุปสงค์อุปทานของพันธบัตรรัฐบาลไทย
ดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยนโยบายในการประชุม กนง.ที่จะถึงนี้ (8 ก.พ.60) อยู่ที่ระดับ 52 ซึ่งอยู่ในเกณฑ์ไม่เปลี่ยนแปลงไปจากปัจจุบันที่ 1.5% (Unchanged) สะท้อนมุมมองของตลาดที่คาดว่า ดอกเบี้ยนโยบายจะมีแนวโน้มไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุม กนง.ที่จะถึงในอีก 2 วันนี้ โดยผู้ตอบแบบสอบถามทั้งกลุ่ม Bond Dealers และกลุ่ม Fund Managers มีการคาดการณ์ไปในทิศทางเดียวกัน
ขณะที่ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายมากที่สุด 3 อันดับแรกของกลุ่ม Bond Dealers และกลุ่ม Fund Managers มีความสอดคล้องกัน โดยทั้ง 2 กลุ่มให้ความสำคัญกับปัจจัยดังต่อไปนี้ เรียงลำดับจากมากที่สุด การขยายตัวทางเศรษฐกิจของไทยในปัจจุบันอย่างค่อยเป็นค่อยไป, อัตราเงินเฟ้อของไทยในปัจจุบันที่ไม่สูงนัก และดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ ที่จะยังทรงตัวในระยะอันสั้นนี้
ส่วนดัชนีคาดการณ์อัตราผลตอบแทน 5 ปี ในอีก 6 สัปดาห์ข้างหน้า อยู่ที่ระดับ 83 ซึ่งอยู่ในเกณฑ์มีแนวโน้มสูงขึ้นจาก 2.17% เมื่อวันที่ 17 ม.ค.60 สะท้อนถึงมุมมองตลาดที่คาดว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี จะมีแนวโน้มที่สูงขึ้นในอีก 6 สัปดาห์ข้างหน้า โดยกลุ่ม Bond Dealers และ Fund Managers ส่วนใหญ่มองไปในทิศทางเดียวกัน
ด้านดัชนีคาดการณ์อัตราผลตอบแทน 10 ปี ในอีก 6 สัปดาห์ข้างหน้าอยู่ที่ระดับ 86 ซึ่งยังอยู่ในเกณฑ์มีแนวโน้มสูงขึ้นจาก 2.70% เมื่อวันที่ 17 ม.ค.60 สะท้อนถึงมุมมองตลาดที่สอดคล้องกันระหว่างกลุ่ม Bond Dealers และ Fund Managers ที่เชื่อว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี จะมีแนวโน้มที่สูงขึ้นในอีก 6 สัปดาห์ข้างหน้า
สำหรับปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 5 ปี และ 10 ปี กลุ่ม Bond Dealers ให้ความสำคัญกับ 3 ปัจจัยต่อไปนี้มากที่สุด คือ แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯที่มีทิศทางขาขึ้น, อุปทานของพันธบัตรรัฐบาลไทยที่คาดว่า จะมากขึ้น, แนวโน้มการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นของโลก และของไทย และแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของไทยที่สูงขึ้น
ส่วนกลุ่ม Fund Managers ให้ความสำคัญกับ 3 ปัจจัยต่อไปนี้มากที่สุด คือ แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยนโยบายของสหรัฐฯ ที่มีทิศทางขาขึ้น, อุปทานของพันธบัตรรัฐบาลไทยที่คาดว่า จะมากขึ้น และแนวโน้มการขยายตัวทางเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้น
อนึ่ง สภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) และสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย ร่วมเปิดตัว “โครงการดัชนีคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยและเสวนาพิเศษแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยและการลงทุนในตราสารหนี้ ปี 2560” ซึ่งเป็นโครงการสำรวจการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Expectations Survey) จัดทำขึ้นเพื่อพัฒนาข้อมูลด้านสถิติที่เกี่ยวข้องกับตลาดทุนไทย และเพื่อรายงานการคาดการณ์ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอีก 6 สัปดาห์ข้างหน้า ตามรอบประชุม กนง.เป็นสำคัญ