โบรกเกอร์ ระบุหุ้นไทยยังซึมยาว รอรัฐธรรมนูญชัดเจนและเศรษฐกิจฟื้นตัว คาดการณ์เศรษฐกิจไทยโตต่ำ 2 ปีซ้อน ปีนี้โตเพียง 3% “โกลเบล็ก” ชี้ SET มีแนวโน้มผันผวนขาขึ้นสลับพักตัว แนะซื้อเก็งกำไรเป็นรอบ ลงซื้อ-ขึ้นขาย เน้นหุ้นกลุ่ม selective buy
นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ กล่าวในสัมมนา “TISCO Wealth Investment Forum เจาะกลยุทธ์การลงทุน สร้างกำไรครึ่งปีหลัง” ซึ่งจัดโดยงานทิสโก้ เวลธ์ ว่า ตลาดหุ้นไทยช่วงครึ่งปีแรกจะอยู่ในภาวะซบเซา และดัชนีจะปรับลดมาอยู่ในกรอบ 1,450 จุด เนื่องจากขณะนี้ไม่มีปัจจัยใดที่จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยการส่งออกซึ่งเป็นภาคส่วนหลักในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจยังเติบโตต่ำกว่าคาดการณ์ ประกอบกับรัฐบาลชุดปัจจุบันไม่มีการทำ
นโยบายประชานิยม ส่งผลให้ไม่เกิดเม็ดเงินหมุนเวียนในระบบ จึงคาดว่าน่าจะเห็นธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก เพื่อช่วยเหลือนโยบายการคลัง
ส่วนช่วงครึ่งปีหลังอาจจะเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของตลาดหุ้น หากการผ่านร่างรัฐธรรมนูญเป็นผลสำเร็จและภาพรวมเศรษฐกิจ โดยเฉพาะการบริโภคและการลงทุนภาครัฐปรับตัวดีขึ้น โดยประเมินว่าเศรษฐกิจไทยทั้งปีนี้จะขยายตัวที่ 3% ส่วนแรงซื้อของนักลงทุนต่างชาติเชื่อว่าจะยังคงเบาบาง เพราะตลาดหุ้นไทยไม่น่าสนใจมากนัก แม้ราคาหุ้นจะปรับลดลงมากก็ตาม เนื่องจากสถานการณ์การเมืองยังไม่ชัดเจนและเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ แตกต่างจากตลาดหุ้นทั่วโลกที่แนวโน้มใน 18 เดือนข้างหน้ายังมีโอกาสเติบโตจากเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวขยายวงกว้างมากขึ้น โดยเฉพาะสหรัฐฯ ที่จะขยายตัวได้เต็มที่ถึง 3% และยังมีสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจโลกอีกเป็นจำนวนมาก โดยเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด ไม่น่ากังวล เนื่องจากเฟดจะทยอยปรับขึ้นดอกเบี้ยไม่ให้กระทบต่อเศรษฐกิจของตนเองและโลก
นอกจากนี้ การที่รัฐบาลยกเลิกกฎอัยการศึกจะส่งผลดีต่อภาคการท่องเที่ยว เนื่องจากบริษัทประกันในต่างประเทศจะรับประกันให้นักท่องเที่ยวที่เดินทางมาไทยเช่นเดิม ซึ่งจะช่วยให้เกิดความเชื่อมั่นและกระตุ้นการท่องเที่ยวได้ ส่วนการใช้มาตรา 44 ของรัฐธรรมนูญฉบับชั่วคราวนั้น สามารถทำได้ตามเครื่องมือการดูแลรักษาความสงบในยามจำเป็นเท่านั้น
น.ส.วิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS เปิดเผยว่า แนวโน้มตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์นี้มีปัจจัยบวก/ลบที่คละเคล้า โดยปัจจัยบวกจากการเข้าสู่ช่วง Preview งบ Q1/58 กลุ่มธนาคารซึ่งคาดว่าจะกำไรทั้งกลุ่มจะเติบโตขึ้นจาก Q4/57 รวมถึงแรงซื้อจากกองทุน Trigger fund ที่ปิดการขายหน่วยไปแล้วมูลค่าราว 9 พันล้านบาท ซึ่งเตรียมที่จะเข้าซื้อในช่วงต้นเดือน เม.ย. อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจาก FED อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น การเจรจาแผนปฏิรูปเศรษฐกิจระหว่างกรีซและ EU, IMF ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ รวมถึงราคาน้ำมันดิบที่ทรุดตัวลงเป็นแรงลบต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ดังนั้น คาดว่า SET จะเป็นลักษณะผันผวนขาขึ้น (มีสลับพักตัวเป็นรอบๆ) เพื่อทดสอบแนวต้านบริเวณ 1,515-1,520 จุด
ทั้งนี้ คาดว่ายังมีปัจจัยบวกจากทั้งในและต่างประเทศ อาทิ มีความคืบหน้าประมูล 4G 11 พ.ย, เปิดประมูลคลื่น 1800 MHz ส่วน 900 MHz เคาะราคา 15 ธ.ค.2558, และอัตราว่างงานยูโรโซนเดือนก.พ.อ่อนตัวลงแตะระดับต่ำสุดที่ระดับ 11.3% สะท้อนว่าตลาดแรงงานแข็งแกร่งขึ้น ประกอบกับนักเศรษฐศาสตร์จีนมองว่าเศรษฐกิจจีนได้ชะลอตัวลงถึงจุดต่ำสุดแล้ว และมีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นใน 2Q58
ส่วนปัจจัยด้านลบ เป็นเรื่องของการเจรจาล่าสุดเกี่ยวกับแผนปฏิรูปเศรษฐกิจระหว่างกรีซและกลุ่มเจ้าหนี้ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ และการเจรจาอาจดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้า รวมถึงกลุ่มประเทศยูโรโซนรายงานอัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นในเดือน มี.ค. ติดลบ 0.1% เพิ่มขึ้นจากติดลบ 0.3% ในเดือน ก.พ. ยังห่างไกลเป้าหมายที่ระดับ 2% อย่างมาก และด้วยการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในเดือน ก.พ. ยังเป็นไปอย่างช้าๆ การใช้จ่ายภาคเอกชนทรงตัว การใช้จ่ายภาครัฐใกล้เคียงเดือนก่อน ส่วนการส่งออกสินค้าได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนและอาเซียนที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้ สถานการณ์ความรุนแรงในประเทศตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นจากที่กองกำลังสหรัฐฯ และประเทศพันธมิตรปฏิบัติการโจมตีทางอากาศกลุ่มรัฐอิสลามในซีเรียและอิรักอย่างต่อเนื่อง และซาอุดิอาระเบียโจมตีทางอากาศกลุ่มกบฏฮูธีในเยเมน
สำหรับประเด็นที่น่าติดตามในสัปดาห์แรกของเดือน เม.ย. ยังอยู่ในช่วงของการ preview งบ Q1/58 ของหุ้นกลุ่มแบงก์ก่อนจะถึงกำหนดส่งงบภายใน 21 เม.ย. ทั้งนี้ ในวันที่ 2 เม.ย. สหรัฐฯ เปิดเผยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ ดุลการค้าต่างประเทศเดือน ก.พ. ดัชนีภาวะธุรกิจนิวยอร์กเดือน มี.ค. ยอดสั่งซื้อภาคโรงงานเดือน ก.พ./เยอรมนีเปิดเผยยอดค้าปลีกเดือน ก.พ. 3 เม.ย. สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน มี.ค./ญี่ปุ่นเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภารบริการเดือน มี.ค. 7-8 เม.ย. กำหนดประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น 15 เม.ย. กำหนดประชุมธนาคารกลางยุโรป 17 เม.ย. กรรมาธิการยกร่างรัฐธรรมนูญนำเสนอร่างรัฐธรรมนูญ/รัฐบาลแถลงผลงานครบรอบ 6 เดือน สุดท้าย คือ วันที่ 28-29 เม.ย. กำหนดประชุมธนาคารกลางสหรัฐ
ทั้งนี้ โกลเบล็ก แนะนำว่า เนื่องจาก SET มีแนวโน้มผันผวนขาขึ้นสลับพักตัวเป็นรอบ ดังนั้นให้ซื้อเก็งกำไรเป็นรอบ (ลงซื้อ/ขึ้นขาย) โดยเน้น selective buy หุ้นกลุ่มที่มีประเด็นรองรับ เช่น ICT มีความคืบหน้าประมูล 4G “11 พ.ย.” คลื่น 1800 MHz ส่วน 900 MHz เคาะราคา 15 ธ.ค.2558 กลุ่มธนาคารเข้าสู่ช่วง Preview งบ Q1/58 กลุ่มรับเหมาและวัสดุก่อสร้าง ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับตัวลง ส่วนกลุ่มสายการบินให้รอซื้อช่วงอ่อนตัว เพราะแม้จะได้ประโยชน์จากต้นทุนน้ำมันลดลง แต่ถูกแรงกดดันจากไม่ผ่านมาตรฐาน ICAO
นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ กล่าวในสัมมนา “TISCO Wealth Investment Forum เจาะกลยุทธ์การลงทุน สร้างกำไรครึ่งปีหลัง” ซึ่งจัดโดยงานทิสโก้ เวลธ์ ว่า ตลาดหุ้นไทยช่วงครึ่งปีแรกจะอยู่ในภาวะซบเซา และดัชนีจะปรับลดมาอยู่ในกรอบ 1,450 จุด เนื่องจากขณะนี้ไม่มีปัจจัยใดที่จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจ โดยการส่งออกซึ่งเป็นภาคส่วนหลักในการขับเคลื่อนเศรษฐกิจยังเติบโตต่ำกว่าคาดการณ์ ประกอบกับรัฐบาลชุดปัจจุบันไม่มีการทำ
นโยบายประชานิยม ส่งผลให้ไม่เกิดเม็ดเงินหมุนเวียนในระบบ จึงคาดว่าน่าจะเห็นธนาคารแห่งประเทศไทยปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงอีก เพื่อช่วยเหลือนโยบายการคลัง
ส่วนช่วงครึ่งปีหลังอาจจะเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของตลาดหุ้น หากการผ่านร่างรัฐธรรมนูญเป็นผลสำเร็จและภาพรวมเศรษฐกิจ โดยเฉพาะการบริโภคและการลงทุนภาครัฐปรับตัวดีขึ้น โดยประเมินว่าเศรษฐกิจไทยทั้งปีนี้จะขยายตัวที่ 3% ส่วนแรงซื้อของนักลงทุนต่างชาติเชื่อว่าจะยังคงเบาบาง เพราะตลาดหุ้นไทยไม่น่าสนใจมากนัก แม้ราคาหุ้นจะปรับลดลงมากก็ตาม เนื่องจากสถานการณ์การเมืองยังไม่ชัดเจนและเศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ แตกต่างจากตลาดหุ้นทั่วโลกที่แนวโน้มใน 18 เดือนข้างหน้ายังมีโอกาสเติบโตจากเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวขยายวงกว้างมากขึ้น โดยเฉพาะสหรัฐฯ ที่จะขยายตัวได้เต็มที่ถึง 3% และยังมีสภาพคล่องในระบบเศรษฐกิจโลกอีกเป็นจำนวนมาก โดยเชื่อว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือ เฟด ไม่น่ากังวล เนื่องจากเฟดจะทยอยปรับขึ้นดอกเบี้ยไม่ให้กระทบต่อเศรษฐกิจของตนเองและโลก
นอกจากนี้ การที่รัฐบาลยกเลิกกฎอัยการศึกจะส่งผลดีต่อภาคการท่องเที่ยว เนื่องจากบริษัทประกันในต่างประเทศจะรับประกันให้นักท่องเที่ยวที่เดินทางมาไทยเช่นเดิม ซึ่งจะช่วยให้เกิดความเชื่อมั่นและกระตุ้นการท่องเที่ยวได้ ส่วนการใช้มาตรา 44 ของรัฐธรรมนูญฉบับชั่วคราวนั้น สามารถทำได้ตามเครื่องมือการดูแลรักษาความสงบในยามจำเป็นเท่านั้น
น.ส.วิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS เปิดเผยว่า แนวโน้มตลาดหุ้นไทยในสัปดาห์นี้มีปัจจัยบวก/ลบที่คละเคล้า โดยปัจจัยบวกจากการเข้าสู่ช่วง Preview งบ Q1/58 กลุ่มธนาคารซึ่งคาดว่าจะกำไรทั้งกลุ่มจะเติบโตขึ้นจาก Q4/57 รวมถึงแรงซื้อจากกองทุน Trigger fund ที่ปิดการขายหน่วยไปแล้วมูลค่าราว 9 พันล้านบาท ซึ่งเตรียมที่จะเข้าซื้อในช่วงต้นเดือน เม.ย. อย่างไรก็ตาม แรงกดดันจาก FED อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น การเจรจาแผนปฏิรูปเศรษฐกิจระหว่างกรีซและ EU, IMF ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ รวมถึงราคาน้ำมันดิบที่ทรุดตัวลงเป็นแรงลบต่อหุ้นกลุ่มพลังงาน ดังนั้น คาดว่า SET จะเป็นลักษณะผันผวนขาขึ้น (มีสลับพักตัวเป็นรอบๆ) เพื่อทดสอบแนวต้านบริเวณ 1,515-1,520 จุด
ทั้งนี้ คาดว่ายังมีปัจจัยบวกจากทั้งในและต่างประเทศ อาทิ มีความคืบหน้าประมูล 4G 11 พ.ย, เปิดประมูลคลื่น 1800 MHz ส่วน 900 MHz เคาะราคา 15 ธ.ค.2558, และอัตราว่างงานยูโรโซนเดือนก.พ.อ่อนตัวลงแตะระดับต่ำสุดที่ระดับ 11.3% สะท้อนว่าตลาดแรงงานแข็งแกร่งขึ้น ประกอบกับนักเศรษฐศาสตร์จีนมองว่าเศรษฐกิจจีนได้ชะลอตัวลงถึงจุดต่ำสุดแล้ว และมีแนวโน้มที่จะดีดตัวขึ้นใน 2Q58
ส่วนปัจจัยด้านลบ เป็นเรื่องของการเจรจาล่าสุดเกี่ยวกับแผนปฏิรูปเศรษฐกิจระหว่างกรีซและกลุ่มเจ้าหนี้ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้ และการเจรจาอาจดำเนินต่อไปในสัปดาห์หน้า รวมถึงกลุ่มประเทศยูโรโซนรายงานอัตราเงินเฟ้อเบื้องต้นในเดือน มี.ค. ติดลบ 0.1% เพิ่มขึ้นจากติดลบ 0.3% ในเดือน ก.พ. ยังห่างไกลเป้าหมายที่ระดับ 2% อย่างมาก และด้วยการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในเดือน ก.พ. ยังเป็นไปอย่างช้าๆ การใช้จ่ายภาคเอกชนทรงตัว การใช้จ่ายภาครัฐใกล้เคียงเดือนก่อน ส่วนการส่งออกสินค้าได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนและอาเซียนที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้ สถานการณ์ความรุนแรงในประเทศตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นจากที่กองกำลังสหรัฐฯ และประเทศพันธมิตรปฏิบัติการโจมตีทางอากาศกลุ่มรัฐอิสลามในซีเรียและอิรักอย่างต่อเนื่อง และซาอุดิอาระเบียโจมตีทางอากาศกลุ่มกบฏฮูธีในเยเมน
สำหรับประเด็นที่น่าติดตามในสัปดาห์แรกของเดือน เม.ย. ยังอยู่ในช่วงของการ preview งบ Q1/58 ของหุ้นกลุ่มแบงก์ก่อนจะถึงกำหนดส่งงบภายใน 21 เม.ย. ทั้งนี้ ในวันที่ 2 เม.ย. สหรัฐฯ เปิดเผยจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ ดุลการค้าต่างประเทศเดือน ก.พ. ดัชนีภาวะธุรกิจนิวยอร์กเดือน มี.ค. ยอดสั่งซื้อภาคโรงงานเดือน ก.พ./เยอรมนีเปิดเผยยอดค้าปลีกเดือน ก.พ. 3 เม.ย. สหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือน มี.ค./ญี่ปุ่นเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภารบริการเดือน มี.ค. 7-8 เม.ย. กำหนดประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่น 15 เม.ย. กำหนดประชุมธนาคารกลางยุโรป 17 เม.ย. กรรมาธิการยกร่างรัฐธรรมนูญนำเสนอร่างรัฐธรรมนูญ/รัฐบาลแถลงผลงานครบรอบ 6 เดือน สุดท้าย คือ วันที่ 28-29 เม.ย. กำหนดประชุมธนาคารกลางสหรัฐ
ทั้งนี้ โกลเบล็ก แนะนำว่า เนื่องจาก SET มีแนวโน้มผันผวนขาขึ้นสลับพักตัวเป็นรอบ ดังนั้นให้ซื้อเก็งกำไรเป็นรอบ (ลงซื้อ/ขึ้นขาย) โดยเน้น selective buy หุ้นกลุ่มที่มีประเด็นรองรับ เช่น ICT มีความคืบหน้าประมูล 4G “11 พ.ย.” คลื่น 1800 MHz ส่วน 900 MHz เคาะราคา 15 ธ.ค.2558 กลุ่มธนาคารเข้าสู่ช่วง Preview งบ Q1/58 กลุ่มรับเหมาและวัสดุก่อสร้าง ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับตัวลง ส่วนกลุ่มสายการบินให้รอซื้อช่วงอ่อนตัว เพราะแม้จะได้ประโยชน์จากต้นทุนน้ำมันลดลง แต่ถูกแรงกดดันจากไม่ผ่านมาตรฐาน ICAO
