บล.ทิสโก้ ประเมินผลประกอบการธุรกิจชาเขียวแบรนด์ อิชิตัน คาดแนวโน้มกำไรสุทธิของปี 2557 อยู่ที่ 1,119 ล้านบาท แม้ต่ำกว่าปี 2556 แต่ยังเติบโตขึ้นกว่า 27% ส่วนกำไรสุทธิไตรมาส 4/2557 คาดอยู่ที่ประมาณ 244 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 38% เทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี 2556
นักวิเคราะห์จาก บล.ทิสโก้ หรือ TISCO กล่าวถึงภาพรวมธุรกิจของ บมจ.อิชิตัน หรือ ICHI ว่าประมาณการแนวโน้มกำไรสุทธิทั้งปีของปี 2557 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์เดิมไว้เล็กน้อยโดยจะอยู่ที่ประมาณ 1,119 ล้านบาท ปรับตัวเพิมขึ้นเทียบจากปีก่อนหน้า 27% ขณะที่กำไรสุทธิในไตรมาสที่ 4/2557 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 244 ล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้น 38% เทียบกับไตรมาสเดียวกันของปี 2556 โดยรายได้ทั้งปีน่าจะต่ำกว่าที่คาดการณ์เดิมไว้ที่ 4% เนื่องจากยอดขายในไตรมาสที่ 4/2557 ลดลง 7% เทียบกับไตรมาสก่อน เนื่องจากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซารวมถึงตลาดเครื่องดื่มชาเขียวลดลงประมาณ 4%
ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายของไตรมาสที่ 4/2557 ลดลงเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่วนหนึ่งจากการทำโปรโมชั่นเพียงเล็กน้อยเนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซัน ทำให้ค่าใช้จ่ายในการขายทั้งปีอยู่ที่ 12% ของยอดขายจาก 14% เทียบกับปี 2556 ขณะที่ในส่วนของการขยายกำลังการผลิตส่งผลให้อัตราการทำกำไรเพิ่มขึ้น
อย่างไรก็ดี ทิสโก้คาดว่าปี 2557 บมจ.อิชิตัน จะมีอัตรากำไรสุทธิขั้นต้นอยู่ที่ 34% จากเดิมที่ 32% เนื่องจากการเพิ่มกำลังการผลิตที่ผ่านมาจาก 600 ล้านขวด เป็น 1,000 ล้านขวด และการลดสัดส่วนการจ้างผู้ผลิตภายนอก หรือ OEM ลงที่มีอัตราทำกำไรต่ำลงจากการ OEM 25% เหลือเฉลี่ยทั้งปี 10% ของรายได้รวม รวมถึงการลดภาระดอกเบี้ยลงในปี 2557 เหลือประมาณ 100 ล้านบาท จากเดิมซึ่งตั้งไว้ที่ 162 ล้านบาท อีกทั้งการชำระหนี้เงินกู้ที่ผ่านมาส่งผลให้บริษัทมีกำไรที่เพิ่มขึ้นถึง 25% เทียบสัดส่วนกับปีที่แล้ว โดยมีอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 18% จากเดิมซึ่งอยู่ที่ 14% ขณะที่ยอดขายเครื่องดื่มตรา เย็น เย็น รสชาติจับเลี้ยงและเก็กฮวยที่ออกใหม่ในไตรมาส 3/2557 ได้รับการตอบรับดีจากผู้บริโภค ทำให้สัดส่วนเย็นเย็นต่อเครื่องดื่มชาเชียวในสัดส่วนเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 60:40
ทั้งนี้ แนวโน้มยอดขายปี 2558 คาดว่าจะเติบโตจากการขยายตลาดส่งออกสินค้าเครื่องดื่มน้ำรสผลไม้ตราไบเล่ที่จะเริ่มได้ในปลายไตรมาสที่ 2/2558 ซึ่ง บมจ.อิชิตัน ตั้งเป้ายอดขายไว้ที่ประมาณ 600 ล้านบาท รวมถึงการส่งออกไปขายยังประเทศอินโดนีเซียและกลุ่มประเทศ CLMV ได้แก่ พม่า ลาว และกัมพูชา โดยบริษัทคาดการยอดส่งออกปี 2558 ทั้งปีจะอยู่ที่ 4-5% จากเดิมที่ 0.5% เทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ในส่วนของการออกสินค้าใหม่อีก 2-3 รายการ ได้แก่ เครื่องดื่มน้ำผลไม้แคลอรีต่ำ และการทำโปรโมชั่นใหญ่ในช่วงเดือนมีนาคม-เมษายน ที่เพิ่มปริมาณการผลิตจาก 1,000 ล้านขวด เป็น 1,200 ล้านขวด โดยจะเริ่มผลิตได้ในไตรมาสที่ 2/2558 อีกทั้งบริษัทฯมีแผนจะรับจ้างผลิต OEM เพิ่ม จากปัจจุบันได้อยู่ระหว่างเจรจา 3-4 ราย และเซ็นต์สัญญาแล้ว 1 ราย โดยบริษัทฯ ประมาณการอัตรากำลังการผลิตทั้งปี 2558 ของบริษัทจะอยู่ที่ 75% และการรับจ้างผลิต OEM อยู่ที่ 5% ส่งผลให้ ICHI จะมีกำไรสุทธิในปี 2558 อยู่ที่ 1,275 ล้านบาท เติบโตได้ขึ้น 11% เทียบกับปีก่อนหน้า
