บมจ.เธียรสุรัตน์ (TSR) ซื้อขายหุ้นครั้งแรกในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย วันนี้ (19 มิ.ย. 57) เปิดตลาดที่ราคา 7.80 บาท สูงสุดที่ 8.05 บาท ณ เวลา10.56 น. ราคาลงมาอยู่ที่ 6.55 บาท
บริษัท เธียรสุรัตน์ จำกัด (มหาชน) หรือ TSR ผู้นำการผลิตและจำหน่ายเครื่องกรองน้ำดื่มภายในครัวเรือน แบบระบบขายตรงชั้นเดียว (Single Level Direct Sale) ภายใต้แบรนด์ ‘SAFE’ (เซฟ) เสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก หรือ IPO ของบริษัท จำนวน 86 ล้านหุ้น มูลค่าหุ้นที่ตราไว้ 1.00 บาท เสนอขายที่ราคา 3.50 บาทต่อหุ้น เปิดตลาดที่ราคา 7.80 บาท สูงสุดที่ 8.05 บาท
บทวิเคราะห์ บล.เอเซีย พลัส คาดแนวโน้มกำไรในช่วง 2 ปีนี้ ยังทำจุดสูงสุดต่อเนื่องเกิดจาก 1) การเตรียมเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อีกราว 5-6 ชนิด ผ่านช่องทางจำหน่ายเดิม โดยสินค้าชูโรงยังคงเป็นเครื่องกรองน้ำที่เพิ่มคุณสมบัติการทำน้ำด่าง (น้ำอัลคาไลน์) ซึ่งมีราคาถูกกว่าท้องตลาดมากและเป็นโอกาสในการปรับขึ้นราคาสินค้าราวปีละ 7% ขณะที่กำหนดปริมาณจำหน่ายเท่าเดิม 2) การเพิ่มช่องทางจำหน่ายใหม่ผ่านบริษัทขายออนไลน์รายใหญ่ของประเทศและผ่านโมเดิร์น เทรด ราวงวด 2H57 โดยคาดจะสร้างรายได้ในปีนี้ไม่ต่ำกว่า 90 ล้านบาท (ต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทค่อนข้างมาก) กอปรกับมีอัตราการทำกำไรที่สูง และหนุนให้อัตราการทำกำไรโดยรวมปี 2557 ปรับขึ้นราว 100 bps มาอยู่ที่ 9% และเป็นผลให้กำไรปกติในปีนี้จะเพิ่มขึ้นราว 32% และต่อเนื่องอีก 14% ในปี 2558
TSR ประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายเครื่องกรองน้ำและไส้กรองน้ำยี่ห้อ “Safe” จำหน่ายผ่านช่องทางการขายตรง จับกลุ่มลูกค้าระดับกลาง – ล่าง โดยมีประสบการณ์ในธุรกิจนานกว่า 30 ปี และมีส่วนแบ่งการตลาดอันดับ 2 ของประเทศ แต่มี Gross margin สูงสุดที่ระดับกว่า 81% พร้อมกันนี้ ได้ต่อยอดไปสู่การให้บริการเช่าซื้อ (ขายแบบผ่อนชำระ) (คิดเป็น 78% ของรายได้รวม) ถือเป็นจุดแข็งและจุดต่างจากผู้ประกอบการรายอื่น โดยมีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยรับ (Average spread) กว่า 30% ขณะที่ คุณภาพลูกหนี้อยู่ในระดับบริหารจัดการได้ โดยมี NPL ราว 4% (ใกล้เคียงกับ SINGER)
ทั้งนี้ ราคาหุ้น TSR เปิดตลาดซื้อขายวันแรก (19 มิ.ย.) ด้วยราคาเปิดสูงถึง 7.80 บาท เพิ่มขึ้น 122.86% จากราคาIPO 3.50 บาท
