กลุ่มยานพาหนะ และอุปกรณ์ ซื้อ ราคา : 20.7 บ. ราคา เป้าหมาย : 31.5 บ.
เลื่อนการออกวอร์แรนต์ไปอีก 1-2 เดือนข้างหน้า
CWT ซึ่งเป็นบริษัทผู้ผลิตและจัดจำหน่ายเครื่องหนังฟอกของไทย ในอุตสาหกรรมเฟอร์นิ-เจอร์ และรถยนต์ ได้ประกาศเลื่อน การออกวอร์แรนต์จำนวน 22.5 ล้านหน่วยไปในไตรมาสที่ 4 ของปีนี้ เพื่อรอคำอนุมัติจากคณะกรรม การกำกับหลักทรัพย์และตลาด หลักทรัพย์ โดยบริษัทคาดว่าการออกวอร์แรนต์หรือใบสำคัญแสดง สิทธิซื้อหุ้น CWT จะเสร็จสิ้นในเดือนตุลาคมถึงเดือนพฤศจิกายน ของปีนี้ โดยบริษัทคาดว่าจะออกวอร์แรนต์จำนวน 24.75 ล้านหน่วย โดย 13.5 ล้านหน่วยจะจำหน่ายให้กับสาธารณชน ส่วนอีก 9 ล้านหน่วย จะจัดสรรให้สำหรับผู้ถือหุ้น ของบริษัท ส่วนที่เหลืออีก 2.25 ล้านหน่วย จะจัดสรรให้สำหรับคณะกรรมการของบริษัทและพนักงาน ภายใต้โครงการหุ้นพนักงาน (ESOP)
ความเห็น
เรามองว่า การออกวอร์แรนต์ PO จำนวน 13.5 ล้านหน่วย จะทำให้บริษัทได้รับเงินทุนประมาณ 100-200 ล้านบาท ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทที่ออกมา รวมถึงภาวะการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์ในช่วงไตรมาสที่ 4 ว่าจะเป็นเช่นไร การออกวอร์แรนต์ PO นี้จะไม่มีผล dilution effects ต่อบริษัท เนื่องจาก ช่วงเวลาการแปลงสภาพ จะเริ่มตั้งแต่ในปี 2550 ถึง 2552 โดยเงินที่ได้จากการออกวอร์แรนต์ของ บริษัทจะนำมาชำระหนี้ และเพิ่มกำลังการผลิตเบาะหนังรถยนต์ที่มีอยู่ในปัจจุบันให้เพิ่มเป็น 25,000 คันต่อเดือนในปีหน้า และในปี 2549 ให้เป็น 28,000 คันต่อเดือน นอกจากนี้ บริษัทยังดำเนินการขยายธุรกิจไปยังตลาดส่งออก เพื่อ รักษาความสามารถในการทำกำไร ในระยะยาว
คำแนะนำ
เราคาดว่าในปีนี้บริษัทจะมีกำไรสุทธิทั้งสิ้น 142 ล้านบาท ส่วน ปีหน้าคาดว่าจะอยู่ที่ 154 ล้านบาท รวมทั้งคาดว่าการออก ESOP warrant สำหรับปีหน้าจำนวน 2.25 ล้านหน่วย อาจจะมี dilution effect ต่อผู้ถือหุ้นประมาณ 5% ณ ปัจจุบัน ราคาหุ้นของ CWT ซื้อขายกันอยู่ที่ PER 6.6 เท่า และอัตราตอบแทนปันผลที่ 6.1% ดังนั้น เราแนะนำให้ "ซื้อ" สำหรับ CWT เพื่อรับสิทธิการรับ Warrant ที่อัตราส่วน 5 หุ้นเดิมต่อ 1 Warrant
เลื่อนการออกวอร์แรนต์ไปอีก 1-2 เดือนข้างหน้า
CWT ซึ่งเป็นบริษัทผู้ผลิตและจัดจำหน่ายเครื่องหนังฟอกของไทย ในอุตสาหกรรมเฟอร์นิ-เจอร์ และรถยนต์ ได้ประกาศเลื่อน การออกวอร์แรนต์จำนวน 22.5 ล้านหน่วยไปในไตรมาสที่ 4 ของปีนี้ เพื่อรอคำอนุมัติจากคณะกรรม การกำกับหลักทรัพย์และตลาด หลักทรัพย์ โดยบริษัทคาดว่าการออกวอร์แรนต์หรือใบสำคัญแสดง สิทธิซื้อหุ้น CWT จะเสร็จสิ้นในเดือนตุลาคมถึงเดือนพฤศจิกายน ของปีนี้ โดยบริษัทคาดว่าจะออกวอร์แรนต์จำนวน 24.75 ล้านหน่วย โดย 13.5 ล้านหน่วยจะจำหน่ายให้กับสาธารณชน ส่วนอีก 9 ล้านหน่วย จะจัดสรรให้สำหรับผู้ถือหุ้น ของบริษัท ส่วนที่เหลืออีก 2.25 ล้านหน่วย จะจัดสรรให้สำหรับคณะกรรมการของบริษัทและพนักงาน ภายใต้โครงการหุ้นพนักงาน (ESOP)
ความเห็น
เรามองว่า การออกวอร์แรนต์ PO จำนวน 13.5 ล้านหน่วย จะทำให้บริษัทได้รับเงินทุนประมาณ 100-200 ล้านบาท ขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของบริษัทที่ออกมา รวมถึงภาวะการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์ในช่วงไตรมาสที่ 4 ว่าจะเป็นเช่นไร การออกวอร์แรนต์ PO นี้จะไม่มีผล dilution effects ต่อบริษัท เนื่องจาก ช่วงเวลาการแปลงสภาพ จะเริ่มตั้งแต่ในปี 2550 ถึง 2552 โดยเงินที่ได้จากการออกวอร์แรนต์ของ บริษัทจะนำมาชำระหนี้ และเพิ่มกำลังการผลิตเบาะหนังรถยนต์ที่มีอยู่ในปัจจุบันให้เพิ่มเป็น 25,000 คันต่อเดือนในปีหน้า และในปี 2549 ให้เป็น 28,000 คันต่อเดือน นอกจากนี้ บริษัทยังดำเนินการขยายธุรกิจไปยังตลาดส่งออก เพื่อ รักษาความสามารถในการทำกำไร ในระยะยาว
คำแนะนำ
เราคาดว่าในปีนี้บริษัทจะมีกำไรสุทธิทั้งสิ้น 142 ล้านบาท ส่วน ปีหน้าคาดว่าจะอยู่ที่ 154 ล้านบาท รวมทั้งคาดว่าการออก ESOP warrant สำหรับปีหน้าจำนวน 2.25 ล้านหน่วย อาจจะมี dilution effect ต่อผู้ถือหุ้นประมาณ 5% ณ ปัจจุบัน ราคาหุ้นของ CWT ซื้อขายกันอยู่ที่ PER 6.6 เท่า และอัตราตอบแทนปันผลที่ 6.1% ดังนั้น เราแนะนำให้ "ซื้อ" สำหรับ CWT เพื่อรับสิทธิการรับ Warrant ที่อัตราส่วน 5 หุ้นเดิมต่อ 1 Warrant