การลงทุนในบิตคอยน์ (Bitcoin)

โดย
ณรงค์ศักดิ์ ปลอดมีชัย กรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ จำกัด

บิตคอยน์ (Bitcoin) คำคุ้นหูที่มีคนพูดถึงกันอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา แล้ว Bitcoin คืออะไร เราจะสามารถลงทุนใน Bitcoin ได้บ้างหรือไม่ แต่ก่อนจะเล่าไปถึง Bitcoin ขอพูดถึงคำว่าคริปโตเคอร์เรนซี (Cryptocurrency) เสียก่อน เพราะ Bitcoin เป็นรูปแบบหนึ่งของ Cryptocurrency

Cryptocurrency เป็นสกุลเงินดิจิตอลที่จับต้องทางกายภาพไม่ได้ มีตัวตนอยู่บนเน็ตเวิร์กเท่านั้น มีแยกออกเป็นหลายสกุล เช่น Ethereum, Ripple, Cardano และสกุลที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในขณะนี้ คือ Bitcoin

สกุลเงินดิจิตอลนี้ถูกพัฒนาขึ้นเพื่อปฏิวัติวิธีการชำระราคาสินค้าระหว่างกัน เป็นการกระจายอำนาจในเรื่องการจัดเก็บและตรวจสอบข้อมูลเพื่อยืนยันธุรกรรมทางการเงิน จากรูปแบบเดิมที่ต้องพึ่งพาตัวกลาง เช่น ธนาคาร และธนาคารกลาง ไปสู่การให้ผู้ใช้เน็ตเวิร์ก หรือที่เรียกว่า User เป็นผู้ร่วมกันทำหน้าที่นี้แทน โดยผ่านระบบที่เรียกว่า Blockchain เช่น สมหญิงอยากจะโอนเงินให้สมชาย สมหญิงสามารถเข้าไปทำรายการโอนเงินในเน็ตเวิร์กได้ โดยทันทีที่สมหญิงทำธุรกรรมโอนเงินให้สมชาย ระบบจะสร้างกล่องเก็บข้อมูลธุรกรรมโอนเงินของสมหญิงขึ้น เพื่อส่งออกไปหา User ทุกคนที่อยู่ในเน็ตเวิร์ก และเมื่อ User ที่ได้รับสิทธิ์เป็นผู้ตรวจสอบธุรกรรมยืนยันความถูกต้องของการโอนเงินระหว่างสมหญิงกับสมชาย ระบบจะส่งกล่องข้อมูลนั้นไปเก็บที่ Blockchain อย่างถาวร ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงข้อมูลได้ สมชายก็ได้รับเงินจากสมหญิง และ User ทุกคนจะได้รับทราบข้อมูลนี้

ปัจจุบัน Cryptocurrency ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นอย่างมาก มีสกุลใหม่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่สกุลที่ได้รับความนิยมและเป็นที่แพร่หลายมากที่สุดคือ Bitcoin ซึ่งเป็นเงินดิจิตอลสกุลแรกของโลก โดยมีมูลค่าตลาดมากกว่า 8 ล้านล้านบาท และได้รับการยอมรับให้เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนในบางประเทศ เช่น ประเทศญี่ปุ่น ที่อนุญาตให้นำ Bitcoin มาจับจ่ายใช้สอยตามร้านค้าทั่วไปได้

หากท่านนักลงทุนสนใจอยากลงทุนใน Bitcoin ทุกวันนี้สามารถทำได้หลายวิธี แต่วิธีหนึ่งที่น่าสนใจ คือ การลงทุนผ่าน Bitcoin futures โดยเมื่อเดือนธันวาคม ปีที่ผ่านมา Bitcoin futures ได้เริ่มมีการซื้อขายบนตลาด Chicago Board Options Exchange(CBOE) และตลาด Chicago Merchandise Exchange (CME) ซึ่งเป็นตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ใหญ่ที่สุดในโลก กำกับดูแลภายใต้องค์กรภาครัฐในสหรัฐอเมริกา

ทำไมถึงบอกว่าการลงทุนผ่าน Bitcoin futures เป็นทางเลือกการลงทุนที่น่าสนใจ เพราะ (1) การลงทุนในสัญญา futures บนตลาดที่มีหน่วยงานรัฐกำกับดูแล จะได้รับความคุ้มครองตามกฎหมาย รวมถึงช่วยเพิ่มความมั่นใจในการป้องกันภัยคุกคามทางอิเล็กทรอนิกส์ เนื่องจากในปัจจุบัน Bitcoin ยังไม่ได้ถูกรองรับให้เป็นสินทรัพย์ที่ถูกต้องตามกฎหมายในหลายประเทศ ซึ่งจะเป็นเรื่องยากในการติดตามดำเนินคดีหากเกิดเหตุอะไรขึ้น (2) ผู้ลงทุนสามารถใช้ Bitcoin futures เก็งกำไรในช่วงที่ราคา Bitcoin ปรับตัวลงได้ด้วยการขายชอร์ต (3) การลงทุนใน Bitcoin futures ผู้ลงทุนจะใช้เงินลงทุนเพื่อการวางมาร์จิ้น (margin) ซึ่งโดยปกติจะน้อยกว่ามูลค่าของการลงทุนทั้งหมด จึงหมายถึงผู้ลงทุนมีโอกาสที่จะสร้างกำไร (หรือขาดทุน) ได้มากกว่าการนำเงินไปลงทุนใน Bitcoinโดยตรง (4) ไม่จำเป็นต้องมี Bitcoin wallet เพราะการลงทุนผ่าน Bitcoin futures ไม่มีการส่งมอบ Bitcoin จริงระหว่างผู้ซื้อกับผู้ขาย แต่จะใช้วิธี Cash Settlement ส่วนต่างของผลกำไรและขาดทุน เช่นเดียวกับการลงทุนใน SET50 futures นั่นเอง