ทิสโก้แนะทยอยขายหุ้นตลาดเกิดใหม่ พร้อมสะสมหุ้นญี่ปุ่นเชื่อได้อานิสงส์ดอลลาร์ฯ

ผู้จัดการรายวัน 360 - ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้มองดอลลาร์สหรัฐพักฐาน รอความชัดเจนนโยบายเศรษฐกิจของประธานาธิบดีทรัมป์ หลังไม่ได้ระบุรายละเอียดด้านเศรษฐกิจเท่าที่ควรในการแถลงต่อสื่อมวลชน แต่เชื่อว่าดอลลาร์สหรัฐน่าจะกลับมาแข็งค่าในเดือน ก.พ. แนะนำขายทำกำไรหุ้นในตลาดเกิดใหม่ และทยอยสะสมหุ้นญี่ปุ่น

นายคมศร ประกอบผล หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ กล่าวว่า ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นราว 6% ในช่วงปลายปีที่แล้วหลังนาย Donald Trump ชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ในเดือน พ.ย. เนื่องจากความคาดหวังของตลาดว่านโยบายเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐและการลดภาษีของนาย Trump จะส่งผลกระตุ้นเศรษฐกิจและเงินเฟ้อในสหรัฐฯ และกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น

อย่างไรก็ดี ปรากฏว่าในช่วง 2 สัปดาห์แรกของปีนี้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเริ่มกลับมาอ่อนค่าลงราว 2% เนื่องจากตลาดขาดปัจจัยสนับสนุนใหม่ๆ โดยในการแถลงต่อสื่อมวลชนของนาย Trump เมื่อวันที่ 11 ม.ค.ที่ผ่านมายังไม่ได้มีรายละเอียดในด้านนโยบายเศรษฐกิจมากเท่าที่ควร และระดับการเก็งกำไรค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งเพิ่มขึ้นมาอยู่ในระดับสูงสุดในรอบ 1 ปีครึ่ง ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่กดดันค่าเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่ผ่านมา

เรามองว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐน่าจะเคลื่อนไหวในทิศทางทรงตัวถึงอ่อนค่าลงอีกเล็กน้อยในช่วงที่ตลาดยังรอความชัดเจนด้านนโยบายเศรษฐกิจของประธานาธิบดีคนใหม่ แต่เราคาดค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้งในช่วงปลายเดือน ก.พ. โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการแถลงนโยบายประจำปีของประธานาธิบดี Trump ต่อรัฐสภา (State of Union) ในวันที่ 21 ก.พ. และแผนการปฏิรูปภาษีจากคณะกรรมาธิการพิจารณาวิธีการจัดหารายได้ (House Ways and Means Committee) ซึ่งน่าจะมีการเปิดเผยรายละเอียดในเดือน ก.พ.เช่นกัน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่พักฐานในช่วงนี้ส่งผลให้เงินทุนต่างชาติไหลกลับเข้าลงทุนในตลาดหุ้น Emerging Market และกดดันตลาดหุ้นญี่ปุ่นเนื่องจากค่าเงินเยนกลับมาแข็งค่า อย่างไรก็ดี เรามองการพักฐานของดอลลาร์สหรัฐจะมีขึ้นเพียงชั่วคราวเท่านั้น และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐน่าจะกลับมาแข็งค่าต่อเนื่องตลอดทั้งปี เราแนะนำให้นักลงทุนใช้โอกาสนี้ในการทยอยขายหุ้นในตลาดเกิดใหม่ เช่น ไทย และเกาหลีใต้ ซึ่งได้อานิสงส์จากเงินทุนไหลกลับในช่วงนี้ และใช้โอกาสที่ตลาดปรับฐานในการทยอยสะสมหุ้นญี่ปุ่น