ตลาดโลกยังเจอแรงผันผวนจากยุโรป หุ้นยังให้ผลตอบแทนดีกว่าบอนด์

เศรษฐกิจโลกยังเผชิญความเสี่ยงจากปัญหา ยุโรปและสหรัฐฯ ส่งผลให้ตลาดผันผวน ส่วนประเทศกำลังพัฒนายังมีการเติบโตที่ดี ระบุ หุ้นยังให้ผลตอบแทนที่ดีและราคาถูกกว่าตราสารหนี้ จีน รัสเซีย น่าสนใจ ชี้ ระยะกลางควรถือสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินของประเทศกำลังพัฒนา

นาย ฟิลิป พูล ผู้อำนวยการบริหารระดับโลก ฝ่ายกลยุทธ์มหภาคและการลงทุน บริษัท เอชเอสบีซี โกลบอล แอสเซทแมเนจเม้นท์ ประเทศอังกฤษ กล่าวถึงภาพรวมของเศรษฐกิจโลก ในหัวข้อ "Investing for a New World Order" ว่า ความไม่สมดุลต่างของเศรษฐกิจโลกได้คลี่คลายลงไปในช่วง 4-5 ที่ผ่านมา แต่ยังคงมีความเสี่ยงในประเทศที่พัฒนาแล้วคือจำนวนหนี้สินที่ยังสูง รวมถึงการมีจำนวนประชากรที่อายุมากเพิ่ม ซึ่งมีผลกระทบต่อการเติบโตของเศรษฐกิจ เมื่อเทียบกับประเทศที่กำลังพัฒนามีหนี้สินที่ต่ำและมีจำนนประชากรวัยที่ทำงานที่มากขึ้น อย่างไทย อินโดนิเซีย

ขณะที่สถานการณ์ของยุโรป อาจต้องใช้เวลาในการแก้ปัญหาเศรษฐกิจนานถึง 10 ปี ซึ่งปัญหาของประเทศกรีซ หลังการเลือกตั้งแล้วก็ยังมีแนวโน้มที่กรีซอาจจะต้องออกจากการเป็นสมาชิกของอียู เป็นเรื่องที่ต้องจับตามองเพราะอาจจะส่งผลไปถึงประเทศอิตาลีและสเปน ส่งผลให้ตลาดมีความผันผวนมาก ส่วนทางด้านสหรัฐฯ ก็ยังคงมีปัญหาหนี้ที่สูงอยู่ ต้องมีการแก้ไขในเรื่องภาษีและการลดการใช้จ่ายของภาครัฐ

"ใน5ปีข้างนี้ประเทศกำลังพัฒนาจะมีกการเติบโตที่ดีกว่าประเทศแล้ว แต่มีความท้าทายในเรื่องของการกระตุ้นการเติบโต ในช่วงที่เงินเฟ้อลดลงที่ธนาคารกลางของประเทศต่างๆสามารถใช้นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภายในประเทศได้ รวมทั้งปัจจัยกระทบจากตัวเลขเศรษฐกิจของยุโรปและสหรัฐฯ ที่ยังแย่กว่าที่คาดไว้ ทำให้ตลาดโลกตอนนี้ยังไม่ชอบความเสี่ยงมากนัก และยังไม่ได้มองว่าเศรษฐกิจโลกจะดีขึ้นจึงทำให้ตลาดในช่วงนี้มีความผันผวน" นาย ฟิลิป กล่าว

ดังนั้นภาพรวมของประเทศพัฒนาแล้วมีการเปลี่ยนแปลงทั้งเศรษฐกิจและการลงทุน ในช่วงสั้นเศรษฐกิจสหรัฐฯมีการเติบโตเป็นบวก ขณะที่จีนจะยังไม่มีปัญหาเศรษฐกิจ แต่ยุโรปปัญหาเศรษฐกิจยังไม่ถึงจุดต่ำสุด ส่วนประเทศกำลังพัฒนาจะต้องกระตุ้นเศรษฐกิจเช่นกัน

นาย ฟิลิป ยังกล่าวว่า การลงทุนในช่วงนี้นักลงทุนอาจจะหาสินทรัพย์ลงทุนที่มีการอ้างอิงยากขึ้น แต่ก็ยังคงมีโอกาสอยู่ ซึ่งนักลงทุนควรมีความเชื่อมั่นในตนเอง ที่นอกเหนือจากมุมมองของตลาด หากสินทรัพย์ปรับตัวลงก็ควรที่จะเข้าไปลงทุน โดยมองว่าสินทรัพย์ที่ยังราคาถูกตอนนี้ก็ยังคือหุ้น ที่ให้ผลตอบแทนที่สูงในทั่วโลกเมื่อเทียบกับตราสารหนี้และตอนนี้ก็ยังมีราคาที่ถูกกว่า

สำหรับตราสารหนี้ในส่วนของประเทศกำลังพัฒนาอย่างในเอเชียที่ลงทุนในสกลุเงินดอลลาร์ให้ตอบแทนที่ดีมีความเสี่ยงต่ำ รวมถึงหุ้นกู้ของบริษัทที่ได้เรทติ้งดีและให้ผลตอบแทนดีก็ยังน่าสนใจ

"หุ้นของประเทศกำลังพัฒนาจะดีว่าประเทศที่พัฒนาแล้ว ตลาดหุ้นจีน รัสเซีย ยังน่าสนใจ ขณะเดียวกันนักลงทุนควรมีสินทรัพย์ที่เป็นสกลุเงินของประเทศกำลังพัฒนาในระยะกลาง" นาย ฟิลิป กล่าว