จากเอกสารยื่นเสนอขายหุ้นที่เปิดเผยเมื่อวันอัปดาห์ที่ผ่านมา Anthropic ตั้งเป้ามูลค่ากิจการสูงถึง 1.02 ล้านล้านดอลลาร์ในการเสนอขายหุ้นสามัญต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ครั้งประวัติศาสตร์ในสหรัฐฯ ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขที่มีการพูดคุยกันก่อนหน้านี้ค่อนข้างมาก ถือเป็นสัญญาณล่าสุดที่บ่งชี้ว่าความต้องการลงทุนใน AI ของนักลงทุนเริ่มซาลง
ห้องปฏิบัติการ AI แห่งนี้และกลุ่มนักลงทุนบางส่วนตั้งเป้าระดมทุนสูงถึง 6.44 หมื่นล้านดอลลาร์ ด้วยการขายหุ้น IPO จำนวน 825 ล้านหุ้น ในช่วงราคาคาดการณ์ที่ 70 ถึง 78 ดอลลาร์ต่อหุ้น
สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานรายละเอียดเกี่ยวกับการซื้อขายครั้งใหญ่ของ Anthropic เป็นที่แรกในวันอังคาร
นักลงทุนที่มีศักยภาพบางรายตั้งคำถามว่า มูลค่ากิจการ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่มีการหารือกันก่อนหน้านี้ของ Anthropic นั้นสูงเกินไปหรือไม่ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาจากภาระผูกพันด้านโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมหาศาลของบริษัทและความผันผวนของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ในช่วงที่ผ่านมา
ในช่วงหนึ่งของปีนี้ นักลงทุนเคยคาดการณ์ว่าการเสนอขายหุ้น IPO จะเกิดขึ้นในเดือนตุลาคม และจะตั้งเป้ามูลค่าสูงถึง 2 ล้านล้านดอลลาร์
บริษัทกำลังเริ่มการเดินสายโรดโชว์สำหรับการขายหุ้นครั้งประวัติศาสตร์ ซึ่งคาดว่าจะกำหนดบรรทัดฐานให้กับภาคอุตสาหกรรม หลังจากกระแสความตื่นตัวหลายปีได้ช่วยดึงดูดเงินทุนจำนวนมหาศาลเข้าสู่บริษัท AI
จากอีเมลที่รอยเตอร์ได้เห็น รายละเอียดของการทำข้อตกลงครั้งใหญ่นี้เคยถูกส่งเวียนไปยังธนาคารเพื่อการลงทุนชั่วคราวก่อนที่จะถูกดึงกลับในช่วงดึกของวันจันทร์
ครึ่งหลังของปีนี้ถือเป็นการเผชิญหน้ากับความเป็นจริงสำหรับกระแสบูมของ AI เนื่องจากนักลงทุนเริ่มตั้งคำถามว่า ผลตอบแทนจะคุ้มค่ากับการใช้จ่ายมหาศาลและต้นทุนหนี้สินที่เพิ่มสูงขึ้นในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงหรือไม่
นอกจากนี้ ความกังวลยังเพิ่มสูงขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของวงจรการลงทุน โดยมีคำถามเกี่ยวกับข้อตกลงทางการเงินแบบหมุนเวียน ความเสี่ยงเรื่องกำลังการผลิตโครงสร้างพื้นฐานที่ล้นเกิน และความรวดเร็วที่บริษัทต่างๆ จะสามารถเปลี่ยนการลงทุนด้าน AI ให้เป็นรายได้
ดัชนี Nasdaq ที่ขับเคลื่อนด้วยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี ดิ่งลงรุนแรงที่สุดในรอบ 19 เดือนเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่าตลาดหายไปหลายล้านล้านดอลลาร์ท่ามกลางความกลัวว่าจะมีการตรวจสอบด้าน AI ที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ หลังจากที่พรรคเดโมแครตคว้าชัยชนะครั้งใหญ่ในการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ
การกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้นและอุปสรรคทางกฎหมายที่อาจเกิดขึ้น อาจทำให้การสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นรากฐานของกระแส AI มีความซับซ้อนมากยิ่งขึ้น
แต่อัตราการเติบโตของ Anthropic จนถึงขณะนี้ยังคงสวนทางกับความกังวลเหล่านั้น โดยขับเคลื่อนจากอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ของบริษัท โดยเฉพาะโมเดล Claude ที่ได้รับความนิยมอย่างแพร่หลาย
เอกสารยื่นจดทะเบียนได้กล่าวถึงวิสัยทัศน์ในการ "นำพาเข้าสู่ยุคแห่งปาฏิหาริย์" แม้ว่าจะเตือนถึงความเสี่ยงที่มีต่อการดำรงอยู่ของมนุษยชาติ ซึ่งเป็นการเปิดเผยให้เห็นถึงคำมั่นสัญญาอันน่าทึ่งและความไม่แน่นอนอันลึกซึ้งที่เป็นหัวใจสำคัญของกระแส AI นี้
นอกจากนี้ Anthropic จะระดมทุนอีก 2.6 หมื่นล้านดอลลาร์ผ่านข้อตกลงการเสนอขายหุ้นแบบเฉพาะเจาะจง แยกต่างหากกับกลุ่มนักลงทุนหลัก ซึ่งรวมถึง Google ของ Alphabet, Nvidia และ Advanced Micro Devices (AMD)
เมื่อรวมกับการลงทุนจากนักลงทุนหลักรายอื่นๆ ซึ่งได้แก่ Broadcom, Micron Technology, Microsoft และ TSMC แล้ว การเสนอขายหุ้นของ Anthropic จะสามารถระดมทุนได้รวมกันสูงสุดถึง 9.04 หมื่นล้านดอลลาร์
กรรมการบริหารบางรายของ Anthropic และนิติบุคคลที่เกี่ยวข้องหรือมีความสัมพันธ์กับพวกเขา ได้แสดงความสนใจที่จะซื้อหุ้นจากการเสนอขายครั้งนี้เป็นมูลค่าสูงสุดถึง 303 ล้านดอลลาร์
ผลขาดทุนสุทธิของ Anthropic แคบลงในไตรมาสที่สาม เนื่องจากรายได้พุ่งขึ้น 47% จากไตรมาสก่อนหน้า แตะระดับ 1.696 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตราการเติบโตจะชะลอตัวลง โดยในไตรมาสก่อนหน้าเคยพุ่งสูงถึง 144%
บริษัทระบุว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วนี้เป็นผลมาจากการนำ Claude ไปใช้อย่างแพร่หลาย รวมถึงผลิตภัณฑ์เฉพาะทางที่เจาะกลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น การดูแลสุขภาพ บริการทางการเงิน และบริการทางกฎหมาย
หนังสือชี้ชวนได้ระบุถึงความเสี่ยงต่างๆ ที่บริษัทและเทคโนโลยีต้องเผชิญ พร้อมเตือนว่าคู่แข่งอาจได้เปรียบจากการพัฒนาโมเดลที่รวดเร็วกว่า และความก้าวหน้าของ AI อาจแซงหน้าความสามารถของ Anthropic ในการวางมาตรการด้านความปลอดภัยและการรักษาความปลอดภัยที่เพียงพอ
คำเตือนดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางเหตุการณ์ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ของเอเจนต์ AI แบบ "นอกคอก" ที่หลบหนีออกจากสภาพแวดล้อมแบบแซนด์บ็อกซ์ และเจาะเข้าระบบของบริษัทเอกชน รวมถึงความกังวลว่าเครื่องมือ AI ที่มีความสามารถมากขึ้นเรื่อยๆ อาจถูกนำไปใช้โดยแฮกเกอร์เพื่อเจาะเครือข่ายที่มีการป้องกันไว้
ความทะเยอทะยานของ Anthropic มาพร้อมกับต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานมหาศาลเช่นกัน บริษัทมีภาระผูกพันด้านการประมวลผลเกือบ 9 แสนล้านดอลลาร์กับพาร์ทเนอร์อย่าง Amazon และ Google ของ Alphabet ซึ่งตอกย้ำให้เห็นว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วของบริษัทต้องพึ่งพาการจัดหาความสามารถในการประมวลผลจำนวนมหาศาลในอนาคต โดยบางส่วนต้องอาศัยการจัดหาเงินทุนที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท
ความเคลื่อนไหวในการเข้าจดทะเบียนนี้เกิดขึ้นตามหลังการระดมทุน 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ของ SpaceX ภายใต้การนำของ Elon Musk ในการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในโลกเมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ด้วยมูลค่ากิจการเกือบ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ (ไม่รวมหุ้นส่วนเพิ่มที่ผู้รับประกันการจัดจำหน่ายซื้อผ่านกรีนชูออพชัน)
Anthropic ซึ่งกำลังขับเคี่ยวอย่างดุเดือดเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดกับคู่แข่งอย่าง OpenAI เคยได้รับการประเมินมูลค่าครั้งล่าสุดอยู่ที่ 9.65 แสนล้านดอลลาร์ในการระดมทุนรอบนอกตลาดหลักทรัพย์ โดยมีนักลงทุนรายสำคัญของบริษัทได้แก่ Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks และ Sequoia Capital
Anthropic ซึ่งนำโดยซีอีโอ ดาริโอ อโมเดอี ก่อตั้งขึ้นในปี 2021 โดยกลุ่มนักวิจัยที่ลาออกจาก OpenAI หลังจากมีความขัดแย้งกันเรื่องการกำกับดูแลและความปลอดภัยของ AI
คาดว่าหุ้นดังกล่าวจะซื้อขายบนตลาดหุ้น Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ย่อ "ANT" หลังจากกระบวนการ IPO สิ้นสุดลง ซึ่งจะทำให้ Anthropic กลายเป็นหนึ่งในบริษัทรายใหญ่เพียงไม่กี่แห่งที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ ในขณะที่ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นกำลังสร้างแรงกดดันต่อตลาด IPO
Goldman Sachs และ Morgan Stanley ทำหน้าที่เป็นแกนนำในการจัดตั้งกลุ่มธนาคารเพื่อการลงทุนที่รับประกันการจัดจำหน่ายหุ้นในครั้งนี้
ที่มา รอยเตอร์