สะเทือนอเมริกา!สะพัดญี่ปุ่นเทขายพันธบัตรสหรัฐฯ แม้มีความพยายามร่วมแทรกแซงพยุงค่าเงินเยน

มีความเป็นไปได้ที่ญี่ปุ่นจะขายหลักทรัพย์ต่างประเทศที่ถือครองอยู่บางส่วน ซึ่งรวมถึงพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับการเข้าแทรกแซงค่าเงินครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แม้มีความกังวลในวอชิงตันเกี่ยวกับผลกระทบต่อการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯที่ให้ผลตอบแทนในระยะยาว

การถือครองหลักทรัพย์ต่างประเทศของโตเกียว ในช่วงสิ้นเดือนสิงหาคม ลดลง 87,800 ล้านดอลลาร์ จากหนึ่งเดือนก่อนหน้านี้ ตามข้อมูลทุนสำรองของกระทรวงการคลังญี่ปุ่นที่เผยแพร่ออกมาในวันจันทร์(7ก.ย.) การลดลงดังกล่าวมีขนาดใกล้เคียงกับการเข้าแทรกแซงตลาดเพื่อพยุงค่าเงินเยนของญี่ปุ่นเมื่อเร็วๆ นี้

ก่อนหน้านี้กระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ยืนยันว่าเจ้าหน้าที่ได้ใช้เงินไปราวๆ 15.4 ล้านล้านเยน(ราว 98,600 ล้านดอลลาร์) ตั้งแต่ต้นเดือนสิงหาคม จนถึงวันที่ 26 สิงหาคม ส่วนหนึ่งในปฏิบัติการแทรกแซงค่าเงินเยนร่วมกับสหรัฐฯ ทั้งนี้การแทรกแซงตลาดประจำเดือนดังกล่าว ยังถือเป็นการแทรกแซงครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกไว้อีกด้วย

รายงานสรุปของทางกระทรวงการคลังญี่ปุ่นระบุว่าการแทรกแซงค่าเงินเป็นปัจจัยหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการลดลงของทุนสำรองระหว่างประเทศ

อีกหนึ่งการแทรกแซงทางการเงินผ่านการเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าโตเกียวมีความตั้งใจที่จะดำเนินการไปในแนวทางดังกล่าว แม้ว่าเจ้าหน้าที่อเมริกา ในนั้นรวมถึง สกอตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลัง หันมาให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของตลาดพันธบัตรรัฐบาลมากขึ้นเรื่อยๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อนถึงศึกเลือกตั้งกลางเทอม

"ญี่ปุ่นอาจใช้ทั้งหลักทรัพย์ต่างประเทศและเงินฝาก แต่ความเป็นไปได้มากที่สุดคือขายพันธบัตรรัฐบาลสหัฐฯ" อัตสึชิ ทาเคดะ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์แห่งสถาบันวิจัยอิโตะชูกล่าว

สหรัฐฯเข้าร่วมในยุทธการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่นในช่วงปลายเดือนกรกฏาคม ด้วยการเข้าแทรกแซงตลาดในวันที่ 31 กรกฏาคม ถือเป็นความเคลื่อนไหวร่วมเป็นครั้งแรกระหว่าง 2 ชาติ ในการสนับสนุนค่าเงินเยน นับตั้งแต่ปี 1998 ขณะที่มันแสดงให้เห็นว่าทั้ง 2 ฝ่ายน่าจะยังมีความเห็นตรงกันอยู่ ณ ขณะนี้

"เบสเซนต์พูดย้ำมาตลอดเช่นกันว่าเงินเยนอ่อนค่ามากเกินไป ดังนั้นบางทีสหรัฐฯอาจมีมุมมองแบบเดียวกันนี้ และนั่นคือเหตุผลว่าทำไมพวกเขาถึงร่วมมือกับญี่ปุ่น" ทาเคดะระบุ

ข้อมูลดังกล่าวไม่ได้ระบุรายละเอียดจำแนกตามประเภทการถือครองหลักทรัพย์หรือวันครบกำหนดไถ่ถอน แต่ตลาดคาดการณ์ว่าราวๆ 70% ของทุนสำรองระหว่างประเทศของญี่ปุ่น เป็นการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ

เมื่อเร็วๆนี้ เบสเซนต์ แถลงว่ารัฐบาลจะเพิ่มขนาดการรับซื้อคืนตราสารหนี้ระยะยาวขึ้นเป็นเท่าตัวเป็นเวลา 2 เดือน ไปจนถึงวันที่ 4 พฤศจิกายน ความเคลื่อนไหวที่ดูเหมือนมีเป้าหมายสกัดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวไม่ให้พุ่งทะยาน

"ญี่ปุ่นยังคงมีช่องทางในการเข้าแทรกแซงตลาด โดยพิจารณาจากปริมาณหลักทรัพย์ที่ถือครองอยู่ แต่สืบเนื่องจากความเห็นของเบสเซนต์ การขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อนำเงินมาใช้ในการเข้าแทรกแซงเพิ่มเติม อาจส่งผลให้ถูกสหรัฐฯกดดัน" อาคาริ นิชิมูระ นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัยญี่ปุ่นกล่าว "มันทำให้เป็นเรื่องยากมากขึ้นที่ทางกระทรวงฯและธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเดินหน้าในเรื่องนี้"

ตลาดมีความผันผวนอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากนักลงทุนกำลังปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและสถานะการลงทุนของตน

หลังจาก เบสเซนต์ ส่งเสียงในแคลิฟอร์เนียเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เรียกร้องให้ญี่ปุ่นปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เช่นเดียวกับการส่งสัญญาณเมื่อเร็วๆนี้จากเจ้าหน้าที่ของธนาคารกลางญี่ปุ่น เวลานี้ตลาดคาดหมายว่าทางธนาคารกลางสหรัฐฯจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

แม้ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันจันทร์(7ก.ย.) พบว่าทุนสำรองระหว่างประเทศของญี่ปุ่น ลดลง 94,600 ล้านดอลลาร์ เหลือ 995,000 ล้านดอลลาร์ ในช่วงสิ้นเดือนสิงหาคม แต่จำนวนคงเหลือดังกล่าว ยังคงแสดงให้เห็นถึงทรัพยากรจำนวนมากที่มีอยู่ หากเจ้าหน้าที่จำเป็นต้องเข้าแทรกแซงอีกครั้ง เงินฝากสกุลเงินตราต่างประเทศ ซึ่งเป็นอีกหนึ่งแหล่งเงินทุนที่อาจนำมาใช้ในการเข้าแทรกแซงตลาด ลดลง 6,900 ล้านดอลลาร์

นอกเหนือจากทางเลือกด้านเงินทุนเหล่านี้ ญี่ปุ่นอาจใช้กลไก FIMA Repo (Foreign and International Monetary Authorities Repo Facility) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการเข้าแทรกแซงตลาดในอนาคตเช่นกัน เพื่อเข้าถึงสภาพคล่องสกุลดอลลาร์และช่วยพยุงค่าเงินเยน โดยไม่จำเป็นต้องขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ถือครองอยู่ จากคำพูดเป็นนัยของ ซัคสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่น ตามหลังการร่วมกันแทรกแซงตลาดโดยสหรัฐฯและญี่ปุ่น

กลไกที่เปิดตัวขึ้นในช่วงการแพร่ระบาดของโรคระบาดใหญ่โควิด-19นี้ ช่วยให้ญี่ปุ่นสามารถเข้าถึงเงินทุนได้สูงสุดถึง 60,000 ล้านดอลลาร์ต่อวัน โดยไม่จำเป็นต้องขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จำกัดผลกระทบที่มีต่อผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯและการขยายขอบเขตที่เป็นไปได้สำหรับการเข้าแทรกแซง อย่างไรก็ตามจนถึงตอนนี้ยังไม่มีรายงานญี่ปุ่นใช้กลไกดังกล่าวแต่อย่างใด

(ที่มา:เจแปนไทมส์)