เอเอฟพี - บีไอเอสเรียกร้องบรรดาประเทศเศรษฐกิจหลักหันมาร่วมมือกันเพื่อสร้างเสถียรภาพของความไร้สมดุลที่คุกคามเศรษฐกิจโลก พร้อมเตือนอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำเกินไป
รายงานประจำปีของธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศ (บีไอเอส) ซึ่งทำหน้าที่เหมือนแบงก์ชาติของเหล่าธนาคารกลาง ได้ชมเชยการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปีที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2005 แต่เตือนว่าสัญญาณภาวะเงินเฟ้ออาจก่อตัวขึ้นคล้ายกับเมื่อปลายทศวรรษ 1960 และทศวรรษ 1970 รวมถึงความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจโลกอาจหยุดชะงัก หากความไร้สมดุลปัจจุบันคลี่คลายไปอย่างรวดเร็ว
ทั้งนี้นอต เวลลิงก์ ประธานบีไอเอสยอมรับระหว่างการประชุมประจำปีของธนาคารว่า ตัวกระตุ้นทางการเงินและการคลังในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้ได้มีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตาม เวลลิงก์ซึ่งดำรงตำแหน่งผู้ว่าการแบงก์ชาติเนเธอร์แลนด์ระบุว่า ช่วงเวลานั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว และตอนนี้เขากำลังรอคอย "การหมุนกลับของนโยบายการเงินในลักษณะเป็นกลางมากขึ้น"
ด้านมัลคอล์ม ไนต์ ผู้จัดการทั่วไปของบีไอเอสบอกว่า "ความเคลื่อนไหวดังกล่าวจะช่วยลดการพอกพูนของหนี้สินในครัวเรือน บรรเทาความร้อนแรงของตลาดที่อยู่อาศัย และลดความเสี่ยงในตลาดการเงิน อีกทั้งจะสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้นสำหรับการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน"
กระนั้นก็ดี รายงานเน้นว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มความเสี่ยงในภาคการเงิน ซึ่งปัจจุบันพึ่งพาอยู่กับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อต่ำและการบริโภคสูง
ทั้งนี้บีไอเอสเรียกร้องให้มี "ทางแก้ปัญหาแบบร่วมมือกันอย่างไม่เป็นทางการ" พร้อมเสริมว่า ความร่วมมือดังกล่าวจะประสานระหว่างประเทศลูกหนี้และประเทศเจ้าหนี้ ซึ่งส่วนใหญ่คือประเทศอุตสาหกรรมและประเทศตลาดเกิดใหม่ในเอเชียที่รวมถึงจีนด้วย "เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะที่อาจก่อให้เกิดการชะงักงันทางระบบ"
รายงานระบุอีกว่า ความแตกต่างทางวัฒนธรรม การรับรู้ความเสี่ยง หรือความรู้สึกเรื่องผลประโยชน์ของชาติ อาจกระตุ้นให้เกิดการตอบโต้ความไร้สมดุลในลักษณะที่ขัดแย้ง และอาจทำร้ายเศรษฐกิจโลกได้
ทั้งนี้ความไร้สมดุลต่างๆ นั้นครอบคลุมถึงการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐฯ โดยรายงานเผยว่า "ประเทศเจ้าหนี้สำคัญหลายประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย ได้ดำเนินการลดมูลค่าการถือครองเงินตราสกุลดอลลาร์ ถือเป็นการขัดขวางการปรับค่าขาลงของดอลลาร์ในช่วงเวลาหนึ่ง"
รายงานประจำปีของธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศ (บีไอเอส) ซึ่งทำหน้าที่เหมือนแบงก์ชาติของเหล่าธนาคารกลาง ได้ชมเชยการเติบโตของเศรษฐกิจโลกในปีที่สิ้นสุดเดือนมีนาคม 2005 แต่เตือนว่าสัญญาณภาวะเงินเฟ้ออาจก่อตัวขึ้นคล้ายกับเมื่อปลายทศวรรษ 1960 และทศวรรษ 1970 รวมถึงความเป็นไปได้ที่เศรษฐกิจโลกอาจหยุดชะงัก หากความไร้สมดุลปัจจุบันคลี่คลายไปอย่างรวดเร็ว
ทั้งนี้นอต เวลลิงก์ ประธานบีไอเอสยอมรับระหว่างการประชุมประจำปีของธนาคารว่า ตัวกระตุ้นทางการเงินและการคลังในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมานี้ได้มีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตาม เวลลิงก์ซึ่งดำรงตำแหน่งผู้ว่าการแบงก์ชาติเนเธอร์แลนด์ระบุว่า ช่วงเวลานั้นได้สิ้นสุดลงแล้ว และตอนนี้เขากำลังรอคอย "การหมุนกลับของนโยบายการเงินในลักษณะเป็นกลางมากขึ้น"
ด้านมัลคอล์ม ไนต์ ผู้จัดการทั่วไปของบีไอเอสบอกว่า "ความเคลื่อนไหวดังกล่าวจะช่วยลดการพอกพูนของหนี้สินในครัวเรือน บรรเทาความร้อนแรงของตลาดที่อยู่อาศัย และลดความเสี่ยงในตลาดการเงิน อีกทั้งจะสร้างพื้นฐานที่ดีขึ้นสำหรับการรักษาเสถียรภาพทางการเงิน"
กระนั้นก็ดี รายงานเน้นว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเพิ่มความเสี่ยงในภาคการเงิน ซึ่งปัจจุบันพึ่งพาอยู่กับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อต่ำและการบริโภคสูง
ทั้งนี้บีไอเอสเรียกร้องให้มี "ทางแก้ปัญหาแบบร่วมมือกันอย่างไม่เป็นทางการ" พร้อมเสริมว่า ความร่วมมือดังกล่าวจะประสานระหว่างประเทศลูกหนี้และประเทศเจ้าหนี้ ซึ่งส่วนใหญ่คือประเทศอุตสาหกรรมและประเทศตลาดเกิดใหม่ในเอเชียที่รวมถึงจีนด้วย "เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะที่อาจก่อให้เกิดการชะงักงันทางระบบ"
รายงานระบุอีกว่า ความแตกต่างทางวัฒนธรรม การรับรู้ความเสี่ยง หรือความรู้สึกเรื่องผลประโยชน์ของชาติ อาจกระตุ้นให้เกิดการตอบโต้ความไร้สมดุลในลักษณะที่ขัดแย้ง และอาจทำร้ายเศรษฐกิจโลกได้
ทั้งนี้ความไร้สมดุลต่างๆ นั้นครอบคลุมถึงการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐฯ โดยรายงานเผยว่า "ประเทศเจ้าหนี้สำคัญหลายประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย ได้ดำเนินการลดมูลค่าการถือครองเงินตราสกุลดอลลาร์ ถือเป็นการขัดขวางการปรับค่าขาลงของดอลลาร์ในช่วงเวลาหนึ่ง"